Blog

คนรุ่นใหม่ดูเหมือนจะไม่ชอบความเสี่ยงมากกว่าคนรุ่นก่อนๆ เนื่องจากพวกเขาชอบงานที่ปลอดภัยซึ่งมีความท้าทายน้อยกว่าและมีความมั่นคงมากกว่า ปรากฏการณ์ดังกล่าวอาจเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงบรรยากาศทางการเมืองในประเทศจีนด้วย คนหนุ่มสาวมองว่างานในภาครัฐและภาครัฐเป็นโอกาสในการทำงานที่ดีกว่า การล็อกดาวน์บ่อยครั้งและยาวนานในจีนอันเนื่องมาจากนโยบาย “Zero-Covid” ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาได้ตอกย้ำทัศนคติดังกล่าว กล่าวคือ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงให้มากที่สุด คนหนุ่มสาวในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะทำงานในภาครัฐและรัฐวิสาหกิจมากขึ้น และไม่ค่อยเต็มใจที่จะทำงานในองค์กรเอกชนและต่างประเทศ อีกทั้งในช่วงโควิดบริษัทเอกชนจำนวนมากปิดตัวลง ตัวอย่างเช่น ข้อมูลจาก Tianyancha ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสำหรับรวบรวมและแบ่งปันข้อมูลทางธุรกิจ แสดงให้เห็นว่าในไตรมาสแรกของปี 2565 เพียงอย่างเดียว องค์กรเอกชนขนาดเล็กและขนาดกลางมากกว่า 460,000 แห่งหยุดดำเนินการ ในประเทศจีน วิสาหกิจเอกชนดูดซับการจ้างงานประมาณ 80% ในระบบเศรษฐกิจ 5 การปิดกิจการจะมีผลกระทบยาวนานต่อการจ้างงานของประเทศ โดยรวมแล้ว ผลกระทบของโรคระบาดและนโยบาย “Zero-Covid” ต่อบริษัทต่างชาติที่ลงทุนทั่วประเทศจีนนั้นมีมากมาย การแพร่ระบาดของโควิด-19 ด้วยมาตรการจำกัดที่เข้มงวดและการเปลี่ยนแปลงอื่นๆ ที่เกิดขึ้นในจีน ทำให้บริษัทที่ลงทุนจากต่างประเทศต้องปิดตัวเร็วขึ้น เช่น โตชิบา นิคอน และซัมซุง ตัวอย่างเช่น เมื่อต้นปี 2022 Canon ปิดโรงงานในจูไห่ ยุติประวัติศาสตร์ 32 ปีในจีนและเลิกจ้างพนักงาน 1,300 คน ในช่วงสิ้นปี 2022 โซเชียลมีเดียต่างตกตะลึงว่า Foxconn จะถอนตัวออกจากจีนหรือไม่ หากเป็นเช่นนั้น การว่างงานในเหอหนานจะเพิ่มขึ้นหลายหมื่นคน แม้ว่าสิ่งนี้อาจดูเหมือนเป็นการพัฒนาเชิงบวกสำหรับผู้บริโภค แต่ภาวะเงินฝืดอย่างต่อเนื่องอาจสร้างความเสียหายทางเศรษฐกิจได้อย่างมาก เนื่องจากจะช่วยลดแรงจูงใจที่ธุรกิจจะต้องผลิตสินค้าและบริการมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลเสียต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและระดับการจ้างงาน ความเสี่ยงในการลงทุนในประเทศจีนรวมถึงความกังวลเกี่ยวกับการรายงานทางการเงินที่ถูกต้อง “เราไม่ได้รับข้อมูลที่แท้จริงจากรัฐบาลจีนเกี่ยวกับการว่างงานหรือการเติบโตของรายได้อีกต่อไป” Haworth กล่าว ความเสี่ยงอื่นๆ ได้แก่ ความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องระหว่างสหรัฐฯ และจีน และศักยภาพของรัฐบาลจีนในการแทรกแซงโดยตรงที่อาจส่งผลกระทบต่อบริษัทหรืออุตสาหกรรมที่เฉพาะเจาะจง อย่างไรก็ตาม สถานะของจีนในฐานะที่มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก8 ยังคงวางตำแหน่งจีนในฐานะผู้เล่นที่สำคัญในเวทีเศรษฐกิจโลก เมื่อการผลิตของจีนกลับมาออนไลน์อีกครั้ง ปัญหาห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกก็คลี่คลายลง

ในปี 2023 จีนมีอัตราการเติบโตของ GDP อยู่ที่ 5.2 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่สหรัฐฯ ตามหลังเพียง 2.5 เปอร์เซ็นต์ ช่องว่างที่เพิ่มขึ้นระหว่าง GDP ของทั้งสองประเทศอาจมีสาเหตุมาจากหลายปัจจัย แต่หลักๆ แล้วคือการอ่อนค่าของเงินหยวนของจีนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม แม้ว่าเราจะใช้แนวโน้มการเติบโตแบบอนุรักษ์นิยม แต่การถ่วงน้ำหนักที่ต่ำกว่านี้ดูเหมือนว่าจะรุนแรงมากขึ้นในการก้าวไปข้างหน้า และความเสี่ยงด้านท้ายนั้นมีการพูดคุยกันในจีนบ่อยกว่าในตลาดอื่น ๆ เกือบทั้งหมด เราสนับสนุนการรักษามุมมองที่สมดุลในสภาพแวดล้อมที่มักจะถูกครอบงำได้อย่างง่ายดายโดยอิงจากการพัฒนาล่าสุด การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลของจีนเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและขณะนี้มี “เศรษฐกิจดิจิทัล” ที่ใหญ่เป็นอันดับสอง ตามที่กำหนดโดย China Academy for Information and Communications Technology อุตสาหกรรมการชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์และอีคอมเมิร์ซของจีนเป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมที่ดีที่สุดและมีประสิทธิภาพมากที่สุดในโลก นวัตกรรมล่าสุดที่ค่อนข้างใหม่ รวมถึงอีคอมเมิร์ซแบบถ่ายทอดสด ได้สร้างพื้นที่แห่งการเติบโตใหม่อย่างรวดเร็ว เราแบ่งข้อดีเหล่านี้ออกเป็นสองกลุ่ม กลุ่มละสามกลุ่ม ปัจจัยสามประการแรกกำลังจางหายไปอย่างเห็นได้ชัด ส่งผลให้ความสามารถในการแข่งขันของจีนในการผลิตระดับล่างลดลง กิจกรรมนี้ได้ค่อยๆ ขยับไปสู่ตลาดเกิดใหม่อื่นๆ เมื่อคนส่วนใหญ่นึกถึง “Made in China” การเชื่อมโยงตามสัญชาตญาณครั้งแรกของพวกเขาน่าจะเหมือนกับสินค้าที่ผลิตจำนวนมากที่มีต้นทุนต่ำ นี่เป็นเพราะทศวรรษที่ผ่านมาในการครองอุตสาหกรรมการผลิตระดับล่างเนื่องจากมีข้อได้เปรียบที่สำคัญหลายประการ จีนจะต้องมองหาพื้นที่ใหม่สำหรับการเติบโต หากต้องการก้าวเข้าสู่ขั้นต่อไปของการพัฒนา ขณะนี้เรากำลังอยู่ในกระบวนการของการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่จาก “การเติบโตไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม” ไปสู่ ​​”การเติบโตที่มีคุณภาพสูง” ผู้กำหนดนโยบายให้ความสำคัญอย่างยิ่งกับการปลดล็อก “พลังการผลิตใหม่” ซึ่งเป็นขั้นตอนที่จำเป็นในการอำนวยความสะดวกในการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจที่ใหญ่ขึ้น

แต่เราคิดว่าตลาดเข้าสู่ภาวะมองโลกในแง่ร้ายมากเกินไป และนั่นเป็นเรื่องที่เข้าใจได้เนื่องจากมีบทความสื่อเรื่องหายนะและความเศร้าโศกมากมายเกี่ยวกับบริษัทต่างๆ ที่ลดการเปิดรับหรือออกจากตลาดในจีนโดยสิ้นเชิง อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องดูว่าเศรษฐกิจมาถึงสถานการณ์ในปัจจุบันได้อย่างไร และต้องทำอะไรในระยะยาวเพื่อให้มั่นใจว่าจะเติบโตอย่างยั่งยืน 2564 ช่วยให้มณฑลสามารถให้บริการสาธารณะที่เท่าเทียมและมีประสิทธิภาพมากขึ้นในพื้นที่ชนบท การจัดหาเงินทุนสนับสนุนมาตรการเพื่อเสริมสร้างการจัดการหนี้ในท้องถิ่น และจัดให้มีการโอนที่มุ่งเน้นผลลัพธ์ โดยมีเป้าหมายเพื่อลดความแตกต่างในคุณภาพการศึกษาขั้นพื้นฐานในพื้นที่ชนบท นอกจากนี้ยังจะทำให้เกิดความรับผิดชอบมากขึ้นด้วยการทำให้ข้อมูลงบประมาณมีความโปร่งใสและเข้าถึงได้มากขึ้นสำหรับประชาชน จีนเริ่มเป็นพันธมิตรกับธนาคารในปี 1980 เช่นเดียวกับที่เริ่มดำเนินการปฏิรูป จีนสำเร็จการศึกษาจาก IDA ในปี 1999 และเป็นผู้บริจาคในปี 2007 โดยเริ่มจากการได้รับการสนับสนุนจากสมาคมการพัฒนาระหว่างประเทศ (IDA) ซึ่งเป็นกองทุนของกลุ่มธนาคารเพื่อคนยากจนที่สุด ประเทศจีนกลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่อันดับสามของธนาคารโลกเมื่อการเพิ่มทุนเสร็จสิ้น ได้รับการอนุมัติในปี 2553 ซึ่งเป็นวันครบรอบ 30 ปีของการเป็นหุ้นส่วน อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของจีน รวมถึงการออกแบบและการผลิต IC ถือเป็นส่วนสำคัญของอุตสาหกรรมไอทีของจีน อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของจีนประกอบด้วยบริษัทที่หลากหลาย ตั้งแต่ผู้ผลิตอุปกรณ์แบบครบวงจร ไปจนถึงโรงหล่อแบบ pure-play ไปจนถึงบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่โกหก ผู้ผลิตอุปกรณ์รวม (IDM) ออกแบบและผลิตวงจรรวม โรงหล่อ Pure-play ผลิตเฉพาะอุปกรณ์สำหรับบริษัทอื่นโดยไม่ต้องออกแบบ ในขณะที่บริษัทเซมิคอนดักเตอร์ fables ออกแบบเฉพาะอุปกรณ์เท่านั้น ตัวอย่างของ IDM ของจีน ได้แก่ YMTC และ CXMT ตัวอย่างของโรงหล่อบริสุทธิ์ของจีน ได้แก่ SMIC, Hua Hong Semiconductor และ Wingtech และตัวอย่างของบริษัทนิทานจีน ได้แก่ Zhaoxin, HiSilicon และ UNISOC

เพื่อให้จีนอยู่บนเส้นทางการเติบโตในระดับสูงในปัจจุบันซึ่งได้รับแรงหนุนจากการลงทุนที่ไม่เกิดประสิทธิผล ประเทศจะต้องปล่อยให้ภาระหนี้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและไม่มีกำหนด จนกว่าประเทศจะเริ่มปรับตัวอย่างยากลำบาก ประเทศจะสามารถเติบโตต่อไปได้อย่างรวดเร็วเฉพาะเมื่อมีการลงทุนที่ไม่ก่อผลเพิ่มมากขึ้นเท่านั้น ทำให้เกิดการเติบโตที่สูงเกินจริงมากขึ้น เนื่องจากการเติบโตที่สมมติขึ้นนี้ไม่ยั่งยืน จึงต้องตัดจำหน่ายในที่สุด และในทุกกรณีก่อนหน้านี้ ระยะเวลาของการปรับตัวจะกลับรายการการเติบโตก่อนหน้ามาก น่าเสียดายที่การเติบโตที่สมมติขึ้นนั้นถูกสร้างขึ้น การตัดจำหน่ายการเติบโตนี้มีแนวโน้มที่จะยากขึ้นทางการเมืองและมีค่าใช้จ่ายทางเศรษฐกิจมากขึ้น โดยส่วนใหญ่เป็นประเภทหลังนี้ซึ่งเป็นสาเหตุให้อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของจีนเพิ่มขึ้น ในขอบเขตที่การลงทุนจำนวนมากของจีนในอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐานในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาไม่สามารถพิสูจน์ได้ในเชิงเศรษฐกิจ กล่าวคือ เป็นการอธิบายถึงภาระหนี้ของประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในช่วงสามปีที่ผ่านมานับตั้งแต่ปี 2019 จีนปิดโรงเรียนอย่างกว้างขวาง โรงเรียนเกือบทั้งหมดปิดอย่างน้อยสามเดือนในฤดูใบไม้ผลิปี 2020 และหลายแห่งปิดยาวถึงตลอดทั้งปี ด้วยเหตุนี้ ผลกระทบด้านลบของการปิดโรงเรียนและการสอนออนไลน์ที่มีต่อคุณภาพการศึกษาและรายได้ในอนาคตจะคงอยู่ต่อไปอีกสองสามชั่วอายุคนในประเทศจีน ผลกระทบต่อการสะสมทุนมนุษย์ การว่างงาน นวัตกรรม และการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ ยังอยู่ระหว่างการตรวจสอบเพิ่มเติม แม้ว่าข้อมูลจากประเทศจีนจะไม่เพียงพอที่จะทำการศึกษาเชิงลึก แต่การศึกษาที่มีอยู่โดยใช้ข้อมูลจากประเทศอื่น ๆ แสดงให้เห็นถึงผลกระทบของการปิดโรงเรียนต่อการสะสมทุนมนุษย์ของนักเรียน ตัวอย่างเช่น การสำรวจที่ดำเนินการในสหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นว่าโควิด-19 ทำให้นักศึกษาวิทยาลัย 13% เลื่อนการสำเร็จการศึกษา 12% ของนักเรียนตั้งใจที่จะเปลี่ยนสาขาวิชาเอก และ 40% ตกงานหรือถูกเสนองาน นักเรียนเหล่านี้รายงานว่าความสนใจในการเรียนหลักสูตรออนไลน์ลดลง และยิ่งไปกว่านั้น นักเรียนที่เป็นเกียรติกลับแสดงความชื่นชอบในชั้นเรียนแบบพบปะกันมากขึ้น (Aucejo et al., 2020) ในฐานะส่วนสำคัญของการเติบโตทางเศรษฐกิจ ตั้งแต่ปี 2010 ถึง 2019 การบริโภคมีส่วนสนับสนุนการเติบโตโดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 60% ต่อปี อย่างไรก็ตาม การมีส่วนร่วมของการบริโภคกลายเป็นลบและลดลงอย่างมากเป็น -6.8% ในปี 2020 ดังแสดงในรูปที่ 2

ช่องที่ 3 คือ ตัวชี้วัดทางการเงิน โดยพื้นฐานแล้ว ความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของจีนและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นอาจทำให้เกิดการขายแบบ “ลดความเสี่ยง” ในตลาดการเงิน ตัวอย่างเช่น ในช่วงครั้งสุดท้ายที่การเติบโตของจีนชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งก็คือระหว่างปี 2558 ถึง 2559 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ลดลงเช่นกันเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการลงจอดอย่างหนักของจีน China Economic Monitor เป็นสิ่งพิมพ์รายไตรมาสที่ให้ข้อมูลเชิงลึกของ KPMG China เกี่ยวกับการพัฒนาเศรษฐกิจของจีน การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญ และหัวข้อยอดนิยมที่เกี่ยวข้องกับชุมชนธุรกิจ รายงานนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อช่วยให้คุณเข้าใจมากขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีนที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและก้าวนำหน้าอยู่เสมอ ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่วุ่นวายของรัฐบาลจีนที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ วาดภาพเศรษฐกิจที่ยังคงดิ้นรนเพื่อหาจุดยืนภายหลังการระบาดใหญ่ของโควิด-19 แม้ว่าจะเกินเป้าหมายการเติบโตเล็กน้อยที่กำหนดโดยรัฐบาลกลางก็ตาม

The Chinese Economy ฉบับพิมพ์ครั้งแรกโดย Barry Naughton ถือเป็นสิ่งสำคัญ และฉันใช้มันในชั้นเรียนเป็นเวลาหลายปี ฉบับใหม่นี้ดียิ่งขึ้น ทันสมัย ​​และมีความครอบคลุมมากขึ้น โดยพื้นฐานแล้วเป็นการรวบรวมบทความเชิงพรรณนายี่สิบบทความเกี่ยวกับส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจจีนที่สามารถใช้แยกกันได้ และเมื่อนำมารวมกันจะให้มุมมองที่สมบูรณ์และบูรณาการของเศรษฐกิจจีน ที่ Vox เราเชื่อว่าความชัดเจนคือพลัง และพลังดังกล่าวไม่ควรมีเฉพาะกับผู้ที่มีความสามารถในการจ่ายเท่านั้น นั่นเป็นเหตุผลที่เราปล่อยให้งานของเราเป็นอิสระ ผู้คนนับล้านพึ่งพาการสื่อสารมวลชนที่ชัดเจนและมีคุณภาพสูงของ Vox เพื่อทำความเข้าใจแรงผลักดันที่หล่อหลอมโลกปัจจุบัน สนับสนุนภารกิจของเราและช่วยให้ Vox เป็นอิสระสำหรับทุกคนโดยบริจาคเงินให้กับ Vox วันนี้ การเสริมสร้างเครือข่ายความปลอดภัยทางสังคมยังอาจช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและการใช้จ่ายอีกด้วย วิกเตอร์ ซือ ผู้อำนวยการศูนย์จีนแห่งศตวรรษที่ 21 แห่งมหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย ซานดิเอโก ตั้งข้อสังเกตว่า หลี่ได้ประกาศในสุนทรพจน์ของเขาว่า เงินอุดหนุนค่าประกันสุขภาพทั่วไปจะเพิ่มขึ้น four ดอลลาร์ต่อคน แต่นั่นก็ยังไม่เพียงพอที่จะตามอัตราเงินเฟ้อได้ “เศรษฐกิจตะวันตกบางประเทศได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นในอดีต [และ] จีนกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงในวันนี้ นั่นทำให้เรามีมุมมองเชิงบวกอย่างมากสำหรับจีนในระยะกลางถึงระยะยาว” เช่นเดียวกับที่อยู่อาศัย การลงทุนมากเกินไปหลายปีส่งผลให้มีกำลังการผลิตสำรอง ตัวอย่างเช่น รายได้ของ China Railway มักจะขาดต้นทุนอยู่เสมอ ณ สิ้นปี 2565 หน่วยงานที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐมีหนี้ 6.11 ล้านล้านหยวน (886 พันล้านดอลลาร์)

เป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลที่ผู้คนจำนวนมากทั้งในและนอกสาธารณรัฐประชาชนจีนต้องการมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งมากขึ้น ฉันเชื่อว่าผู้นำระดับสูงเต็มใจที่จะอดทนต่อความเจ็บปวดมากกว่าที่นักลงทุนและประชาชนคาดหวัง และจะยังคงทำให้ระบบแข็งแกร่งขึ้นเพื่อให้สามารถทนต่อช่วงเวลาที่ยากลำบากมากขึ้นได้ “จีนจำเป็นต้องส่งเสริมตลาดที่เสรีมากขึ้นเพื่อสนับสนุนการแข่งขันในตลาดที่สามารถกระตุ้นงานผ่านการเป็นผู้ประกอบการและบริษัทสตาร์ทอัพใหม่ๆ และลดการมุ่งเน้นไปที่รัฐวิสาหกิจซึ่งขาดแรงจูงใจในการสร้างสรรค์นวัตกรรมและแข่งขัน” Tang เขียน “การลดโลกาภิวัตน์ยังไม่เกิดขึ้นจริง แต่รูปแบบการค้าแบบดั้งเดิมกำลังหยุดชะงัก และระเบียงการค้าใหม่ๆ กำลังเกิดขึ้น ตลาดเกิดใหม่ในเอเชียกำลังได้รับประโยชน์สูงสุดจากการเปลี่ยนแปลงในห่วงโซ่คุณค่าระดับโลก” Zhu กล่าวเสริม ภาวะเงินฝืดเป็นผลมาจากปัจจัยต่างๆ ในด้านภายนอก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกอยู่ในวงจรเงินฝืดหลังจากที่จีนเปิดทำการอีกครั้ง โดยลดลง eight.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมกราคม ราคาอาหารในประเทศลดลง 5.9% ในเดือนมกราคมนี้ (เทียบกับ 6.2% ในเดือนมกราคม 2023) โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาเนื้อหมูและผักที่ลดลง “ในสภาพแวดล้อมที่เกินขอบเขตดังกล่าว การตอบสนองนโยบายจะต้องใช้มากเกินไป แทนที่จะเพียงแค่ ‘เพียงพอ’ เพื่อรักษาเสถียรภาพของกิจกรรมที่อยู่อาศัยและความคาดหวังของตลาด ผู้กำหนดนโยบายไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งใหญ่เช่นนี้ ดังนั้นเราจึงคาดว่ากิจกรรมในตลาดที่อยู่อาศัยจะลดลงอย่างต่อเนื่องในปี 2567 กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความน่าจะเป็นที่ตลาดที่อยู่อาศัยจะถึงจุดต่ำสุดในปี 2567 นั้นค่อนข้างต่ำ” Zhu กล่าว

และภาคอสังหาริมทรัพย์ซึ่งเติบโตมานานหลายทศวรรษและผลักดันให้เกิดปาฏิหาริย์ทางเศรษฐกิจของจีน ก็ตกต่ำลงนับตั้งแต่เกิดโรคระบาด บางคนจ่ายเงินค่าบ้านที่ยังอยู่ระหว่างการก่อสร้างซึ่งเป็นวิธีปฏิบัติทั่วไปในจีน เพียงเพื่อจะพบว่านักพัฒนาต้องยอมทนทุกข์ทรมาน ปล่อยให้พวกเขาจำนองและไม่มีบ้านใหม่ ความผิดพลาดด้านอสังหาริมทรัพย์สิ้นสุดลงด้วยการชำระบัญชีของ Evergrande ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของจีนเมื่อเดือนที่แล้ว สาเหตุหนึ่งที่ทำให้สัดส่วนตำแหน่งงานของผู้สำเร็จการศึกษาวิทยาลัยในภาครัฐเพิ่มขึ้นอาจเป็นเพราะรัฐบาลมีขนาดใหญ่ขึ้นและมีการจ้างงานมากขึ้น ในกรณีนี้ แนวโน้มอาจไม่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงความต้องการในการหางาน อย่างไรก็ตาม จำนวนผู้สมัครสอบราชการของประเทศเพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 1.5 ล้านคนในปี 2553 เป็นมากกว่า 2.5 ล้านคนในปี 2565 ดังแสดงในรูปที่ 8 จำนวนผู้สมัครมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่อัตราการตอบรับเริ่มลดลง ปี 2558 จาก 1.99% เป็น 1.05% ในปี 2565 นอกจากนี้ ตั้งแต่ปี 2562 จำนวนผู้สมัครเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่อัตราการตอบรับลดลงอย่างต่อเนื่อง ยังไม่ชัดเจนว่านโยบาย Zero-Covid มีส่วนสนับสนุนแนวโน้มดังกล่าวมากน้อยเพียงใด อย่างไรก็ตาม การแข่งขันที่สูงมากในการเข้าสู่ภาครัฐ เนื่องจากข้าราชการ แสดงให้เห็นถึงความชอบที่เปลี่ยนแปลงไปของนักศึกษาจบใหม่ และปัญหาด้านอสังหาริมทรัพย์ไม่เพียงแต่น่ากังวลเนื่องจากผลกระทบต่อการเติบโตเท่านั้น แต่ที่สำคัญกว่านั้น ยังมีผลกระทบทางการเงินอีกด้วย เนื่องจากธนาคารจีนไม่เพียงแต่มีความเสี่ยงโดยตรงในรูปแบบของการจำนองหรือการให้กู้ยืมแก่นักพัฒนาหรือบริษัทก่อสร้างเท่านั้น แต่ที่สำคัญกว่านั้น เนื่องจากการชะลอตัวของการขายอสังหาริมทรัพย์ นักพัฒนาจึงมีความเต็มใจที่จะซื้อที่ดินน้อยลง และที่ดินเป็นของรัฐบาลท้องถิ่นของจีน ‘แหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุด. “แม้ว่าความสำเร็จในการเติบโตของจีนในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาจะเป็นที่อิจฉาของหลายประเทศ แต่ก็ยังต้องดิ้นรนกับความท้าทายมากมาย ดร. เถา หวาง นักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำและมายาวนานของจีนในอุตสาหกรรมการเงินได้เสนอให้เธอ การสังเกตและการวิเคราะห์อย่างกระตือรือร้นในหนังสือที่น่าสนใจเล่มนี้ คำถามบางข้อที่ตรวจสอบนั้นซับซ้อนมากจนท้าทายคำตอบง่ายๆ นั่นคือจุดที่เราพบว่าการวิเคราะห์ของ Dr. Wang มีข้อมูลเชิงลึกเป็นพิเศษ ฉันแนะนำหนังสือเล่มนี้ให้กับทุกคนที่สนใจในเศรษฐกิจจีน รวมถึงนักเรียน นักลงทุน และผู้นำทางธุรกิจและการเมือง” หลายปีที่ผ่านมา การเปลี่ยนแปลงของจีนจากประเทศที่ยากจนที่สุดแห่งหนึ่งของโลกได้รับการยกย่องว่าเป็นชัยชนะที่ช่วยให้ผู้คนหลายร้อยล้านคนหลุดพ้นจากความยากจน มีคำถามอยู่เสมอเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของข้อมูลและความยั่งยืนในการเติบโต แต่มุมมองทั่วไปเกี่ยวกับจีนกลับพลิกผันเมื่อเร็ว ๆ นี้ ความกังวลมากมายเกี่ยวกับการแทรกแซงของรัฐต่อเศรษฐกิจ ประชากรสูงวัย และระดับหนี้ที่สูง การทำความเข้าใจเศรษฐกิจของจีนช่วยคลี่คลายโครงสร้างทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อนของจีน ปัญหาที่กำลังพัฒนาและความขัดแย้งที่น่าสงสัย และอธิบายคุณลักษณะสำคัญบางประการของมหาอำนาจทางเศรษฐกิจระดับโลกที่น่าสงสัยที่สุดนี้

แทนที่จะสูญเสียความหวัง ชาวจีนกำลังฝ่าฟันความท้าทายในปัจจุบันโดยมุ่งสู่อนาคตที่สดใส มุมมองนี้รวบรวมทั้งความมีเหตุผลและความเชื่อร่วมกันในความเข้มแข็งที่ยั่งยืนของประเทศของตน ด้วยจำนวนผู้อยู่อาศัย 1.4 พันล้านคน จีนจำเป็นต้องสร้างงานใหม่ 12 ล้านงานต่อปี โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพื่อรองรับผู้สำเร็จการศึกษาระดับวิทยาลัยมากกว่า 10 ล้านคนต่อปี แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในช่วงที่ผ่านมาทำให้เกิดการเลิกจ้างงาน แต่การสูญเสียงานไม่ได้แปลว่าจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางสังคมเสมอไป สถาบันทางเศรษฐกิจหลายแห่งยังคงยืนยันว่า GDP ของจีนจะแซงหน้าสหรัฐอเมริกาภายในปี 2578 แต่นักวิเคราะห์บางคนพยายามเสนอแนะว่าจีนจะไม่มีวันแซงหน้าสหรัฐฯ ในด้านปริมาณเศรษฐกิจทั้งหมด โดยชี้ให้เห็นข้อเท็จจริงที่ว่าช่องว่างระหว่าง GDP ของจีนกับ ของสหรัฐฯ ขยายตัวมากขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมา แท้จริงแล้ว ผู้กำหนดนโยบายได้ผลักดันแนวคิดของ “การขยายตัวของเมืองแบบใหม่ที่มุ่งเน้นผู้คน” ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มคุณภาพมากกว่าความเร็วของการขยายตัวของเมือง และรวมถึงการอพยพจากเมืองสู่เมือง มากกว่าการอพยพจากชนบทสู่เมืองเท่านั้น แหล่งน้ำมันบนบกของจีนส่วนใหญ่ตั้งอยู่ในภาคตะวันออกเฉียงเหนือและในจังหวัดซินเจียง กานซู ชิงไห่ เสฉวน ซานตง และเหอหนาน หินน้ำมันพบได้หลายแห่ง โดยเฉพาะที่ Fushun ใน Liaoning ซึ่งมีตะกอนทับถมปริมาณสำรองถ่านหิน เช่นเดียวกับในมณฑลกวางตุ้ง น้ำมันเบาคุณภาพสูงพบได้ที่ปากแม่น้ำเพิร์ลของทะเลจีนใต้ ลุ่มน้ำไคดัมในชิงไห่ และลุ่มน้ำทาริมในซินเจียง ประเทศนี้ใช้ผลผลิตน้ำมันส่วนใหญ่ แต่ส่งออกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมันบางส่วน จีนได้สำรวจและพัฒนาแหล่งสะสมน้ำมันในทะเลจีนใต้และทะเลจีนตะวันออก ทะเลเหลือง อ่าวตังเกี๋ย และทะเลโป๋ไห่ ปัญหาสิ่งแวดล้อม เช่น น้ำท่วม ภัยแล้ง และการกัดเซาะก่อให้เกิดภัยคุกคามร้ายแรงต่อการเกษตรกรรมในหลายพื้นที่ของประเทศ การทำลายป่าแบบขายส่งทำให้เกิดโครงการปลูกป่าที่มีพลังซึ่งพิสูจน์แล้วว่าไม่เพียงพอ และทรัพยากรป่าไม้ยังค่อนข้างน้อย[190] ป่าหลักพบได้ในเทือกเขาฉินและภูเขาตอนกลาง และบนที่ราบสูงยูนนาน-กุ้ยโจว เนื่องจากไม่สามารถเข้าถึงได้ ป่า Qinling จึงไม่ได้ดำเนินการอย่างกว้างขวาง และไม้ส่วนใหญ่ของประเทศมาจากเฮยหลงเจียง จี๋หลิน เสฉวน และยูนนาน

การศึกษานี้เป็นการประเมินใหม่ครั้งใหญ่เกี่ยวกับขนาดและขอบเขตของการฟื้นตัวของจีนในช่วงครึ่งศตวรรษที่ผ่านมา โดยใช้เทคนิคการวัดเชิงปริมาณซึ่งเป็นแนวทางปฏิบัติมาตรฐานในประเทศ OECD ใช้แนวทางเปรียบเทียบเพื่ออธิบายว่าทำไมบทบาทของจีนในเศรษฐกิจโลกจึงเปลี่ยนแปลงไปอย่างมากในช่วงพันปีที่ผ่านมา โดยสรุปว่าจีนมีแนวโน้มที่จะกลับมามีบทบาทตามธรรมชาติในฐานะเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกภายในปี 2558 ดังนั้นจึงฟื้นตำแหน่งเดิมจนถึงปี 1890 มีการจัดเตรียมลิงก์แบบไดนามิก (StatLink) สำหรับแต่ละตารางและกราฟ ซึ่งจะนำผู้ใช้ไปยัง หน้าเว็บที่มีข้อมูลที่เกี่ยวข้องในรูปแบบ Excel® ยกเว้นภาคผนวก A ฉบับนี้ได้รับการแก้ไขและปรับปรุงและบทที่ 4 เป็นบทใหม่ทั้งหมด ในการแข่งขันโดยพยายามชะลอเศรษฐกิจอื่น ๆ สหรัฐอเมริกาจึงรองกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่มีเหตุผลเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้และสร้างความเสียหายให้กับประเทศและเศรษฐกิจอื่น ๆ ถ้าเอาประเทศตัวเองไป. ตัวอย่างเช่น Huawei เคยเป็นส่วนสำคัญของระบบโทรคมนาคมของอังกฤษ รัฐบาลสหรัฐฯ ยืนยันว่าควรถอด Huawei ออกจากระบบโทรคมนาคมของอังกฤษ ซึ่งผลก็คือเราจะได้รับ 5G ในภายหลัง และจะมีราคาแพงกว่า ซึ่งส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจของอังกฤษ เมื่อเพื่อนชาวจีนขอให้ฉันอธิบายวาทกรรมต่อต้านจีนเกี่ยวกับเศรษฐกิจในโลกตะวันตก ฉันบอกพวกเขาก่อนอื่นว่าคุณต้องแยกแยะว่าคนตะวันตกคิดอย่างไร และสื่อและรัฐบาลต่างๆ ในตะวันตกคิดอย่างไร คนส่วนใหญ่ในโลกตะวันตกไม่ค่อยกังวลกับคำถามของจีนมากนัก เพราะพวกเขามีปัญหาของตัวเอง เช่น สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศของตนเอง อัตราเงินเฟ้อ และการลดลงของค่าจ้างที่แท้จริง การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริงของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในเอเชียจะชะลอตัวลงเหลือ four.6% ในปี 2567 จากประมาณ 5.4% ในปีที่แล้ว ตามการคาดการณ์ของ IMF การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของกระบวนการลงทุนของประเทศไม่สามารถช่วยขัดขวางสถาบันทางสังคม เศรษฐกิจ การเงิน และครัวเรือนเหล่านี้ได้ เป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะไม่ต้องการหรือส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรงของสถาบันทางการเมืองในลักษณะที่ในอดีตยากที่จะซึมซับและคาดการณ์ได้ยากมาก ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ไม่ค่อยมีข้อยกเว้นบางประการ เช่น Albert Hirschman หรือนักทฤษฎีพึ่งพาในทศวรรษ 1960 และ 1970 ที่จะกล่าวถึงข้อจำกัดทางสถาบันเหล่านี้ แต่ในอดีต ข้อจำกัดเหล่านี้ถือเป็นข้อจำกัดที่สำคัญที่สุดเสมอมาซึ่งทำให้การปรับเปลี่ยนไม่ประสบผลสำเร็จ

จีนเติบโตขึ้นจนมีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก รองจากสหรัฐอเมริกาเท่านั้น นักพยากรณ์บางคนคาดการณ์ว่าในอีกไม่กี่ทศวรรษข้างหน้า จีนจะมีขนาดเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดโดยพิจารณาจากผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ประชากรของจีนมีจำนวนเกือบสามเท่าของสหรัฐอเมริกา แต่มาตรฐานการครองชีพในจีนนั้นต่ำกว่ามาก วิธีหนึ่งที่วัดได้คือ GDP ต่อหัว กล่าวคือ ขนาดของเศรษฐกิจหารด้วยจำนวนคนที่อาศัยอยู่ในประเทศ ในปี 2022 GDP ต่อหัวของจีนอยู่ที่ 12,720 ดอลลาร์ เทียบกับ seventy six,330 ดอลลาร์สำหรับสหรัฐอเมริกา โดยพิจารณาจากข้อมูลบัญชีระดับชาติของธนาคารโลก และข้อมูลบัญชีระดับชาติของ OECD ธรรมชาติของรัฐวิสาหกิจของจีนมีความซับซ้อนเพิ่มมากขึ้น รัฐวิสาหกิจหลายแห่งดูเหมือนจะดำเนินกิจการเหมือนกับบริษัทเอกชน ตัวอย่างเช่น และรัฐวิสาหกิจจำนวนหนึ่งได้เสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรกในตลาดหุ้นของจีนและในประเทศอื่นๆ (รวมถึงสหรัฐอเมริกา) แม้ว่าโดยปกติแล้วรัฐบาลจีนจะเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่ารัฐบาลจีนพยายามที่จะโน้มน้าวการตัดสินใจของรัฐวิสาหกิจของรัฐซึ่งกลายเป็นบริษัทที่ถือหุ้นมากเพียงใด การเติบโตอย่างรวดเร็วของเศรษฐกิจจีนทำให้นักวิเคราะห์หลายคนคาดเดาว่าจีนจะแซงหน้าสหรัฐฯ ในฐานะ “มหาอำนาจทางเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก” หรือไม่และเมื่อใด ขนาดเศรษฐกิจของจีนที่ “แท้จริง” เป็นเรื่องที่ถกเถียงกันอย่างกว้างขวางในหมู่นักเศรษฐศาสตร์ เมื่อวัดเป็นดอลลาร์สหรัฐโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนที่ระบุ GDP ของจีนในปี 2018 ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ thirteen.four ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น sixty five.3% ของขนาดเศรษฐกิจสหรัฐฯ ตามการประมาณการของ IMF GDP ต่อหัวของจีนในปี 2018 ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ที่ 9,608 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 15.3% ของระดับต่อหัวของสหรัฐฯ ผลการศึกษาพบว่าตัวเลข GDP ของจีนที่รายงานด้วยตนเองอย่างเป็นทางการไม่ได้สะท้อนความเป็นจริงได้อย่างสมบูรณ์แบบ แรงจูงใจทางการเมืองมักทำให้เจ้าหน้าที่จีนต้องรวบรวมข้อมูลทางเศรษฐกิจ เป็นผลให้มีการพยายามใช้มาตรการอื่นเพื่อติดตามเศรษฐกิจของจีนหลายครั้ง เครื่องมือหนึ่งคือ China Cyclical Activity Tracker (CCAT) ของ Federal Reserve Bank of San Francisco ซึ่งวัดความผันผวนของกิจกรรมทางเศรษฐกิจของจีนโดยใช้ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของตัวชี้วัดที่ไม่ใช่ GDP จำนวน eight ตัว เพื่อวัดความเบี่ยงเบนในการเติบโตปีต่อปีเมื่อเทียบกับ แนวโน้ม 3 ดัชนีจัดทำขึ้นทุกไตรมาสและแสดงเป็นหน่วยเบี่ยงเบนมาตรฐานจากแนวโน้มที่คาดไว้ ที่น่าสังเกตก็คือ แม้แต่ดัชนี CCAT ก็มีข้อจำกัด เนื่องจากดัชนีชี้วัดนั้นบิดเบือนไปในการวัดกิจกรรมทางอุตสาหกรรม ซึ่งไม่สัมพันธ์กับกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมอย่างแน่นอน จีนยังสร้างความแตกต่างด้วยการบรรลุอัตราการเติบโตของ GDP ที่สูงกว่าพื้นที่ส่วนใหญ่ของโลก ที่น่าสังเกตยิ่งกว่านั้นคือสิ่งนี้ทำมาหลายทศวรรษแล้ว ตั้งแต่ปี 1990 เป็นต้นมา จีนมีการเติบโตของ GDP โดยเฉลี่ยเพียงกว่า 9 เปอร์เซ็นต์ต่อปี ซึ่งบางครั้งก็สูงถึงมากกว่า 14 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเร็วกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มประเทศที่มีรายได้ปานกลางระดับสูง และเร็วกว่าค่าเฉลี่ยทั่วโลกมาก (ไม่รวมจีน) การเติบโตของ GDP ของจีนลดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และในปี 2020 ลดลงเหลือเพียง 2.2 เปอร์เซ็นต์ในช่วงที่ผ่านมาเนื่องจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 แต่ก็ยังแซงหน้าพื้นที่ส่วนใหญ่ของโลก เมื่อเร็วๆ นี้ ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างทั้งสองประเทศได้เปลี่ยนไปสู่ยุคใหม่ของการแข่งขันทางเทคโนโลยี โดยมีการแข่งขันเชิงกลยุทธ์เพื่อควบคุมห่วงโซ่อุปทานระดับโลกของเทคโนโลยีและแร่ธาตุที่สำคัญ การแข่งขันนี้อาจนำไปสู่การแยกทางเทคโนโลยี การพัฒนาดังกล่าวส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจของจีน โดย SMEs ที่มุ่งเน้นการส่งออกได้รับผลกระทบเป็นพิเศษเนื่องจากการสับเปลี่ยนห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกที่นำโดยสหรัฐฯ

หากต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม โปรดพิจารณาการสำรวจที่ออกโดยหอการค้าของประเทศต่างๆ ในประเทศจีน พวกเขาเปิดเผยว่า 80 เปอร์เซ็นต์ของบริษัทข้ามชาติแสดงความปรารถนาที่จะอยู่ในประเทศจีนต่อไป และยังเพิ่มการลงทุนอีกด้วย ประการแรก อุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์มีการเติบโตที่โดดเด่น โดยตลาดจีนขยายตัวมากกว่าร้อยละ 20 ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา โดยมีขนาดตลาดประมาณ 2 ล้านล้านหยวน และมากกว่าร้อยละ 50 ของส่วนแบ่งตลาดทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงขั้นบันไดมูลค่าเพิ่มนี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยไม่มีแบบอย่าง ประเทศหลายแห่งที่ประสบความสำเร็จในการเปลี่ยนผ่านขั้นบันไดมูลค่าเพิ่ม เช่น ญี่ปุ่น เดิมทีก็มุ่งเน้นไปที่การผลิตระดับล่างเช่นกัน ความสำเร็จในภาคยุทธศาสตร์หลักอย่างน้อยหนึ่งภาคส่วนก็น่าจะเพียงพอที่จะรับประกันว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะประสบความสำเร็จ

หลังจากเปิดทำการอีกครั้ง คดีต่างๆ ก็ยังคงปะทุขึ้นตามสถานที่ต่างๆ ทั่วประเทศ ด้วยเหตุนี้ จีนจึงได้ดำเนินนโยบายควบคุมการแพร่ระบาดอย่างเข้มงวด ตัวอย่างเช่น ชุมชนหรืออาคารใดๆ ที่มีผู้ติดเชื้อจะถูกจัดว่าเป็นพื้นที่ที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งผู้อยู่อาศัยจะถูกห้ามไม่ให้ออกไปข้างนอก นโยบาย “Zero-Covid” นี้ถูกนำมาใช้ในปี 2021 และดำเนินต่อไปจนถึงช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2022 ปัจจัยที่สามคือรายได้ครัวเรือน ตราบใดที่ครัวเรือนไม่สบายใจกับการเติบโตของรายได้หรือสถานะทางการเงิน พวกเขาจะไม่ใช้จ่ายเงินเป็นจำนวนมากและจะประหยัดเงินแทน ซึ่งหมายความว่าหากไม่มีการเติบโตของรายได้ครัวเรือน ก็เป็นไปไม่ได้เลยที่การบริโภคจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง “มุมมองของดร.เถา หวังเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีนนั้นมีความสมดุลและข้อมูลเชิงลึกอยู่เสมอ การทำความเข้าใจเศรษฐกิจของจีนมีส่วนช่วยอย่างมากในการเปิดเผยความลับของความสำเร็จของเศรษฐกิจจีน รวมถึงความขัดแย้งภายในในโครงสร้างและกระบวนทัศน์การเติบโต หนังสือควรจะอ่านได้สำหรับนักธุรกิจและนักเศรษฐศาสตร์ทุกคนที่สนใจทำความเข้าใจเศรษฐกิจจีน” อย่างน้อยที่สุด ความพยายามของพรรคคอมมิวนิสต์ในการส่งเสริมให้ผู้หญิงมีลูกมากขึ้นก็ไม่ประสบผลสำเร็จ นักประชากรศาสตร์คาดการณ์ว่าเพื่อให้ประชากรมีเสถียรภาพ ผู้หญิงจะต้องมีบุตรโดยเฉลี่ยคนละ 2.1 คน อัตราการเกิดในปัจจุบันของจีนน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของสิ่งที่เรียกว่า “อัตราการทดแทน” และแสดงสัญญาณเพียงเล็กน้อยที่จะเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ ประชากรของจีนลดลง 2.09 ล้านคนในปีที่แล้วเหลือ 1.forty one พันล้านคน ประเทศนี้บันทึกการเกิดของทารกได้เพียง 9 ล้านคนในปี 2566 ซึ่งชดเชยด้วยการเสียชีวิต 11.1 ล้านคนมากกว่า อัตราการเกิดลดลง 500,000 รายจากปีก่อน ซึ่งมีแนวโน้มต่อเนื่องหลายปี การลดลงอย่างน้อยส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากประเภทของข้อมูลที่รัฐบาลเลือกติดตามในขณะนี้ ในอดีตนักศึกษาที่หางานพาร์ทไทม์แต่หาไม่ได้ถูกนับอยู่ในกลุ่มผู้ว่างงาน ขณะนี้เฉพาะบุคคลที่ไม่ได้เรียนหนังสือหรือผู้ที่สำเร็จการศึกษาแล้วเท่านั้นที่จะถูกนับเป็นผู้ว่างงาน

ตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 รัฐบาลได้อนุญาตให้นักลงทุนต่างชาติผลิตและจำหน่ายสินค้าหลากหลายประเภทในตลาดภายในประเทศ ขจัดข้อจำกัดด้านเวลาในการจัดตั้งกิจการร่วมค้า ให้การรับรองบางประการต่อการเป็นของชาติ อนุญาตให้หุ้นส่วนต่างประเทศกลายเป็นประธานของการร่วมทุน และอนุมัติการจัดตั้งวิสาหกิจที่ต่างชาติเป็นเจ้าของทั้งหมด ซึ่งปัจจุบันเป็นรูปแบบที่ต้องการของ FDI ในปี 1991 จีนให้สิทธิพิเศษทางภาษีมากขึ้นสำหรับวิสาหกิจที่ชาวต่างชาติเป็นเจ้าของทั้งหมดและกิจการตามสัญญา และสำหรับบริษัทต่างชาติที่ลงทุนในเขตเศรษฐกิจที่เลือกหรือในโครงการที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ ถ่านหินเป็นสัดส่วนการใช้พลังงานส่วนใหญ่ของจีน (70% ในปี 2548 และ 55% ในปี 2564) และจีนเป็นผู้ผลิตและผู้บริโภคถ่านหินรายใหญ่ที่สุดในโลก ในขณะที่เศรษฐกิจของจีนเติบโตอย่างต่อเนื่อง ความต้องการถ่านหินของจีนก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าส่วนแบ่งของถ่านหินในการใช้พลังงานโดยรวมของจีนจะลดลง แต่ปริมาณการใช้ถ่านหินจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในแง่ที่แน่นอน การที่จีนพึ่งพาถ่านหินเป็นแหล่งพลังงานอย่างต่อเนื่องและเพิ่มมากขึ้น มีส่วนสำคัญในการทำให้จีนก้าวไปสู่การเป็นผู้ปล่อยฝนกรดที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งก่อให้เกิดซัลเฟอร์ไดออกไซด์และก๊าซเรือนกระจก รวมถึงคาร์บอนไดออกไซด์ ประการที่สอง เปิดกว้างและเปิดกว้างต่อโลกภายนอก การค้าระหว่างประเทศ การลงทุนจากต่างประเทศ การแลกเปลี่ยนผู้คนและความคิด มาตรฐานและแนวปฏิบัติระหว่างประเทศที่ดีที่สุด มีประโยชน์ต่อการพัฒนาของจีนอย่างมากและยังคงมีความสำคัญ หลังจากการล็อกดาวน์แบบ “ไม่มีโควิด” อย่างเข้มงวดเป็นเวลา 3 ปี นักวิเคราะห์คาดว่าเศรษฐกิจของจีนจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในปีนี้ แต่ชุดข้อมูลล่าสุดกลับชี้ให้เห็นเป็นอย่างอื่น ยอดค้าปลีก ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม และการลงทุนในเดือนกรกฎาคม เติบโตช้ากว่าคาด ในขณะเดียวกัน ความต้องการโดยรวมที่ลดลงได้สร้างความกดดันต่อภาวะเงินฝืดต่อเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ความหวังคงอยู่ชั่วนิรันดร์ในอาณาจักรกลาง ในช่วงเวลาที่สัญญาณบ่งชี้ทั้งหมดคือฟองสบู่ตลาดอสังหาริมทรัพย์และสินเชื่อของจีนแตกแล้ว และประเทศกำลังเข้าสู่ทศวรรษที่สูญเสียเศรษฐกิจแบบญี่ปุ่น ผู้กำหนดนโยบายของจีนยังคงยึดติดกับภาพลวงตาว่าเศรษฐกิจของประเทศของตนสามารถเติบโตต่อไปได้ ห้าเปอร์เซ็นต์ต่อปี

หลักสูตรนี้เป็นหลักสูตรพิเศษเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีน หลักสูตรนี้ออกแบบมาเพื่อให้   นักเรียนเข้าใจถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในประเทศจีนในช่วงสามสิบปีที่ผ่านมา   ผ่านการปฏิรูปเศรษฐกิจและการเปิดกว้างสู่โลกภายนอก และการพัฒนาเศรษฐกิจที่รวดเร็วของจีน หลักสูตรนี้แบ่งออกเป็นสามส่วน ส่วนที่หนึ่งเป็นการแนะนำทั่วไปเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีนจากมุมมองทางประวัติศาสตร์ ส่วนที่ 2 เกี่ยวข้องกับกระบวนการ   การปฏิรูปเศรษฐกิจและกระบวนการเปิดประเทศของจีน ส่วนสุดท้ายกลับไปสู่ประเด็นการพัฒนาเศรษฐกิจของจีนในช่วงสามสิบปีที่ผ่านมา ในช่วงเวลาที่ประเทศสำคัญอื่นๆ กำลังต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ภาวะเงินฝืดกำลังหลอกหลอนเศรษฐกิจจีน ในปีที่ผ่านมา จีนประสบปัญหาราคาผู้บริโภคและผู้ผลิตลดลง นั่นจะทำให้ประเทศยากขึ้นที่จะเติบโตจากหนี้ก้อนโต และไม่มีการถกเถียงใดๆ ว่าปักกิ่งตั้งใจที่จะให้ทุนแก่ “เศรษฐกิจเงิน” ที่ได้รับการขนานนามว่าอย่างไร ซึ่งจะปรับอุปสงค์ภายในประเทศไปสู่การสนับสนุนผู้สูงอายุ ซึ่งคาดว่าจะสูงถึงร้อยละ 30 ของประชากรภายในปี 2578 ความมุ่งมั่นที่เป็นรูปธรรมเพียงอย่างเดียวในรายงานการทำงานคือ เพิ่มผลประโยชน์รายเดือนสำหรับผู้สูงอายุในชนบทและ “ไม่ทำงาน” ในเมืองจำนวน 20 หยวน ($2.78)

แต่ในขณะที่หลี่สัญญาว่าจะ “ผลักดันการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการเติบโตไปข้างหน้า” คำพูดของเขาเน้นเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่วางแผนไว้และกรอบเวลา และนายกรัฐมนตรีก็งดแถลงข่าวประจำปีเป็นครั้งแรกในรอบ 30 ปี นักเศรษฐศาสตร์แย้งว่าการเพิ่มการใช้จ่ายของผู้บริโภคในประเทศเป็นวิธีที่ดีที่สุดสำหรับชาวจีนในการหลุดพ้นจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในปัจจุบัน แต่การทำให้ผู้คนใช้จ่ายเงินมากขึ้นนั้นเป็นเรื่องยากเมื่อหลายคนรู้สึกราวกับว่าพวกเขากำลังประสบกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยอยู่แล้ว ภายในสิ้นปี 2566 หนี้สะสมของจีนเพิ่มขึ้นเกือบ three เท่าของผลผลิตทางเศรษฐกิจ ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ นักเศรษฐศาสตร์บางคนได้เปรียบเทียบสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบันในจีนกับ “ทศวรรษที่หายไป” ของญี่ปุ่นในช่วงทศวรรษ 1990 ซึ่งเป็นช่วงเวลาของภาวะเงินฝืดและความซบเซาทางเศรษฐกิจส่วนหนึ่งเกิดจากหนี้ส่วนเกิน HSBC มี “เชิงบวกมาก” เกี่ยวกับแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวของเศรษฐกิจจีน แม้จะมีอุปสรรคในปัจจุบันก็ตาม ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของธนาคารอังกฤษกล่าวกับ CNBC

แต่ภายใต้ความมั่งคั่งที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน รายได้พื้นฐานไม่ได้เพิ่มขึ้นมากนัก และการลงทุนในสินทรัพย์ที่จับต้องไม่ได้ซึ่งเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับประชากรก็ถูกละเลย ประชากรของจีน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่ชนบท ไม่ได้รับประโยชน์จากการปรับปรุงด้านสุขภาพและการศึกษา ที่จะเตรียมพวกเขาให้พร้อมสำหรับเศรษฐกิจยุคใหม่ ขณะนี้นักวิเคราะห์กำลังพิจารณาว่าปีมังกรจะพ่นไฟที่จำเป็นมากเข้าไปในท้องของเศรษฐกิจจีนหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาอาหารที่ลดลง 5.9% ในเดือนมกราคม คาดว่าจะได้รับการเพิ่มขึ้นอย่างน้อยในระยะสั้น เนื่องจากผู้คนรวมตัวกันเพื่อร่วมงานเลี้ยงตามเทศกาล ราคาเนื้อหมูที่ฉุดรั้งที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่ง ซึ่งตกลงไป 17% บทความวิจัยนี้เผยแพร่สำหรับบุคคลทั่วไป มันถูกสร้างขึ้นจากแหล่งต่างๆ น่าเชื่อถือแต่บริษัทไม่สามารถรับรองความถูกต้องได้ ความน่าเชื่อถือ ข้อมูลอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ผู้ใช้ข้อมูลต้องระมัดระวังในการใช้ข้อมูล บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อผู้ใช้หรือบุคคลใดๆ สำหรับความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้งานดังกล่าว ข้อมูลในรายงานนี้ไม่ถือเป็นข้อเสนอ หรือคำแนะนำในการตัดสินใจทางธุรกิจแต่อย่างใด “รายงานเตือนถึงความเสี่ยงในตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีน แต่การประมาณการของพนักงานกลับมองโลกในแง่ร้ายเกินไป” จางเขียน “ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2566 ธุรกรรมในตลาดอสังหาริมทรัพย์ได้รับการปรับปรุงโดยรวม ซึ่งค่อยๆ เพิ่มความเชื่อมั่นของตลาด” “การคาดการณ์พื้นฐานของเราไม่ได้ใช้มาตรการกระตุ้นการบริโภคที่สำคัญใดๆ ในปี 2567 ดังที่เราสังเกตเห็นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตัวเลือกนโยบายที่อาจมีประสิทธิภาพสูง เช่น บัตรกำนัลเพื่อการบริโภคหรือการจ่ายเงิน e-CNY มีความเป็นไปได้ต่ำมากที่จะถูกนำมาใช้ แต่เราไม่ควรตัดความเป็นไปได้ของมาตรการสนับสนุนการบริโภคอื่นๆ” จูกล่าว

จีนมีความสุขกับการขยายตัวทางเศรษฐกิจอย่างน่าอัศจรรย์ในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา โดยสร้างความแข็งแกร่งให้กับตัวเองในฐานะมหาอำนาจระดับโลก และสร้างชนชั้นกลางที่โผล่ขึ้นมา บรรลุการเติบโตดังกล่าวผ่านการผสมผสานหลักการคอมมิวนิสต์ของรัฐบาลที่ปกครองอยู่และการยอมรับทางยุทธศาสตร์ของตลาดเสรี ทำให้เกิดรูปแบบใหม่ของระบบทุนนิยมที่ชี้นำโดยรัฐ ซึ่งนำไปสู่ยุคใหม่ของความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจ ฟองสบู่แตกแล้ว ขณะนี้เจ้าหนี้ชาวจีนได้ลดขนาดการปล่อยสินเชื่อใหม่และขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามคำแนะนำของรัฐบาลที่ประกาศเป็น “เส้นสีแดงสามเส้น” ในขณะที่ตลาดกระทิงจีนที่เป็นหนี้มากที่สุดล้มละลายหรือขายหุ้นอย่างตื่นตระหนกเพื่อชำระคืนเงินกู้ ราคาก็ลดลงอีกเมื่อคู่ค้าหมีกระโดดกลับเข้าไปซื้อสินทรัพย์ในราคาลดพิเศษ นั่นจะทำให้ราคาทรุดตัวลงในที่สุด แต่ยังเป็นการกระจายความมั่งคั่งอย่างรวดเร็วจากลูกหนี้ไปยังเจ้าหนี้ หมีจะกินวัวกระทิงทุกครั้งที่เกิดอุบัติเหตุ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ทางการได้เพิ่มมาตรการสนับสนุนเพื่อพยายามควบคุมราคาที่ตกต่ำ อัตราการจำนองการซื้อบ้านลดลง และธนาคารได้รับอนุญาตให้เก็บเงินสดสำรองจำนวนน้อยลงเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น เมื่อปีที่แล้วจีนสามารถเอาชนะเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ 5 เปอร์เซ็นต์ได้อย่างหวุดหวิด ซึ่งเป็นหนึ่งในเกณฑ์มาตรฐานที่ต่ำที่สุดในรอบหลายทศวรรษ เมื่อมองไปข้างหน้า นักวิเคราะห์คาดว่าเศรษฐกิจจะเผชิญกับอุปสรรคที่รุนแรงในปีมังกร

การย้ายห่วงโซ่อุปทานออกนอกประเทศจีนไม่ใช่เรื่องใหม่ ได้รับแรงผลักดันจากแนวโน้มเชิงโครงสร้างที่สำคัญบางประการ รวมถึงต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นในจีน ต้นทุนค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นในทศวรรษที่ผ่านมาส่งผลให้ส่วนแบ่งของผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มต่ำลดลง ขณะเดียวกัน จีนได้ขยับขึ้นไปในห่วงโซ่มูลค่าเพิ่ม โดยได้รับส่วนแบ่งการส่งออกในภาคส่วนที่มีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้น เช่น ผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์และอุปกรณ์เครื่องจักร องค์ประกอบสำคัญสำหรับการบริโภคคือยอดค้าปลีกซึ่งมีการเติบโตติดลบในปี 2563 และ 2565 การเติบโตเฉลี่ยสะสมต่อปีของยอดค้าปลีกในปี 2563-2566 อยู่ที่เพียง three.7% (หรือ 2.2% ในแง่จริง) ซึ่งต่ำกว่าการเติบโตเฉลี่ยใน 2018–19 (8.4% ในแง่ระบุและ 6.4% ในแง่จริง) การบริโภคที่ลดลงนี้ส่งผลต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน ตลาดที่อยู่อาศัยของจีนลดลงอย่างต่อเนื่องในปี 2566 และเข้าสู่ระยะเกินขอบเขต ในปี 2566 ยอดขายบ้านใหม่ลดลง 17.3% (หลังจากลดลง 26.8% ในปี 2565) การเริ่มต้นบ้านใหม่ลดลง 21.4% (หลังจากลดลง 40% ในปี 2565) และการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ลดลง 9.6% (เทียบกับ -10% ในปี 2565) . “นโยบายการคลังและการเงินจะประสานกันได้ดีขึ้นในปี 2567 และนโยบายการคลังจะมีความผ่อนคลายอย่างแท้จริง เราคาดว่าการเปลี่ยนแปลงจากรายการนอกงบประมาณที่โปร่งใสน้อยลงไปเป็นการขาดดุลการคลังที่โปร่งใสมากขึ้น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงบวก รัฐบาลกลางมีแนวโน้มที่จะเพิ่มการขาดดุลทางการคลังเพื่อบรรเทาปัญหาทางการคลังบางส่วนโดยรัฐบาลท้องถิ่น” Haibin Zhu หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนและหัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจจีนแผ่นดินใหญ่ของ J.P. ผลตอบแทนอาจมีมหาศาลสำหรับธุรกิจในออสเตรเลีย เต็มใจที่จะเตรียมการที่จำเป็นและทำงานอย่างหนักเพื่อรับมือกับความท้าทายเหล่านี้และประสบความสำเร็จในการก่อตั้งในประเทศจีน รัฐบาลจีนยังคงนำเสนอนโยบายที่มุ่งยกระดับมาตรฐานและส่งเสริมการค้าและการลงทุนมากขึ้นทั้งขาเข้าและขาออก เมื่อสี่สิบปีก่อน หลังจากที่เศรษฐกิจซบเซามาเป็นเวลานาน จีนไม่ได้อยู่ในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจชั้นนำแปดอันดับแรกของโลก ปัจจุบันนี้ ต้องขอบคุณการเปลี่ยนแปลงทางสังคมและเศรษฐกิจที่น่าทึ่งซึ่งเริ่มขึ้นในช่วงปลายทศวรรษ 1970 ประเทศจีนกำลังอยู่ในเส้นทางที่จะแซงหน้าสหรัฐอเมริกาในฐานะเศรษฐกิจอันดับหนึ่งของโลกภายในไม่กี่ทศวรรษ หรือเร็วกว่านั้น โดยมาตรการบางอย่างก็ทำไปแล้ว เรากำลังอาศัยอยู่ในสิ่งที่หลายคนเรียกว่า ‘ศตวรรษจีน’

ในปี 2017 ฝ่ายบริหารของทรัมป์ได้เริ่มการสอบสวนมาตรา 301 เกี่ยวกับนโยบายด้านนวัตกรรมและทรัพย์สินทางปัญญาของจีนที่ถือว่าเป็นอันตรายต่อผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ต่อมาได้ขึ้นภาษี 25% จากการนำเข้ามูลค่า 250,000 ล้านดอลลาร์จากประเทศจีน ในขณะที่จีนเพิ่มภาษี (ตั้งแต่ 5% เป็น 25%) สำหรับการนำเข้ามูลค่า one hundred ten,000 ล้านดอลลาร์จากสหรัฐอเมริกา มาตรการดังกล่าวทำให้การค้าทวิภาคีลดลงอย่างมากในปี 2562 เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม 2562 ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศว่าเขากำลังพิจารณาที่จะขึ้นภาษีสินค้าที่เหลือเกือบทั้งหมดจากจีน ความขัดแย้งทางการค้าที่ยืดเยื้อและทวีความรุนแรงระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนอาจส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจจีน ข้อความนี้ยังมีความโดดเด่นในด้านการวางเศรษฐกิจของจีนไว้ในบริบทเชิงเปรียบเทียบที่น่าสนใจ โดยอภิปรายเกี่ยวกับเศรษฐกิจในช่วงเปลี่ยนผ่านหรือกำลังพัฒนาอื่นๆ และกับประเทศอุตสาหกรรมขั้นสูง เช่น สหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น โดยให้ทั้งมุมมองทางประวัติศาสตร์และมหภาคในวงกว้าง ตลอดจนการตรวจสอบการทำงานจริงของการพัฒนาเศรษฐกิจที่ซับซ้อนและมีพลวัตของจีน ความสนใจในเศรษฐกิจจีนจะเพิ่มขึ้นเมื่อจีนกลายเป็นผู้เล่นที่สำคัญมากขึ้นในเวทีโลก หนังสือเล่มนี้จะเป็นมาตรฐานอ้างอิงในการทำความเข้าใจและการสอนเกี่ยวกับมหาอำนาจทางเศรษฐกิจครั้งต่อไป ภาพรวมที่ครอบคลุมของเศรษฐกิจจีนยุคใหม่โดยผู้เชี่ยวชาญที่มีชื่อเสียงด้านการพัฒนาเศรษฐกิจของจีน นำเสนอคุณภาพและความครอบคลุมที่ไม่พบในข้อความภาษาอังกฤษอื่นๆ ใน The Chinese Economy นั้น Barry Naughton นำเสนอทั้งการแนะนำเศรษฐกิจของจีนอย่างมีส่วนร่วมและเน้นในวงกว้างมาตั้งแต่ปี 1949 และข้อมูลเชิงลึกดั้งเดิมจากการวิจัยอันกว้างขวางของเขาเอง หนังสือเล่มนี้จะเป็นแหล่งข้อมูลที่จำเป็นสำหรับนักเรียน ครู นักวิชาการ นักธุรกิจ และผู้กำหนดนโยบาย เหมาะสำหรับใช้ในห้องเรียนสำหรับหลักสูตรระดับปริญญาตรีหรือบัณฑิตศึกษา จีน-สหรัฐฯ ความสัมพันธ์ถือเป็นแก่นของความซับซ้อนทางภูมิรัฐศาสตร์ของจีน กว่าครึ่งศตวรรษ ความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาได้พัฒนาจากการมีส่วนร่วมทางการฑูตไปสู่ความร่วมมือทางเศรษฐกิจที่ลึกซึ้ง และตอนนี้กลายเป็นสถานะของการแข่งขันเชิงกลยุทธ์ นับตั้งแต่การสถาปนาความสัมพันธ์ทางการฑูต การค้าระหว่างทั้งสองประเทศได้เติบโตขึ้นมากกว่า 200 เท่าในช่วง forty five ปีที่ผ่านมา โดยมีการลงทุนทวิภาคีเกินกว่า 260 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และบริษัทอเมริกันมากกว่า 70,000 แห่งที่ลงทุนและดำเนินงานในจีน นักลงทุนต่างตั้งตารอการปฏิรูปทางการคลังและโครงสร้างจากปักกิ่งอย่างใจจดใจจ่อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในมาตรการที่สนับสนุนภาคครัวเรือน พวกเขาอาจจะผิดหวัง ดูเหมือนว่าสีจิ้นผิงตั้งใจที่จะไม่ “ปล่อย” เศรษฐกิจจีนผ่านมาตรการกระตุ้นทางการเงินที่มากเกินไป ซึ่งเป็นหลุมพรางที่ปักกิ่งมองว่าเป็นข้อบกพร่องพื้นฐานในกระบวนทัศน์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในทางกลับกัน ผู้นำจีนกลับแสดงความเชื่อมั่นในการเสริมสร้างรากฐานของเศรษฐกิจด้วยวิธีการที่ไม่ใช่ทางการเงิน เช่น การผลิตขั้นสูงและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี

“หากไม่มีแพ็คเกจนโยบายการปรับโครงสร้างที่ครอบคลุมสำหรับภาคอสังหาริมทรัพย์ที่มีปัญหา การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์อาจลดลงมากกว่าที่คาดไว้ และนานกว่านั้น โดยมีผลกระทบเชิงลบต่อการเติบโตในประเทศและคู่ค้า” รายงานของ IMF อ่าน Morgan และ/หรือบริษัทในเครือ และการมีส่วนร่วมของนักวิเคราะห์กับบริษัทใดๆ (หรือความปลอดภัย ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ หรือประเภทสินทรัพย์อื่นๆ) ที่อาจเป็นเรื่องของการสื่อสารนี้ ความคิดเห็นและการประมาณการใด ๆ ถือเป็นวิจารณญาณของเรา ณ วันที่ของเนื้อหานี้และอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ผลงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต การสื่อสารนี้ไม่ได้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเป็นข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ J.P. Morgan Research ไม่ได้ให้คำแนะนำด้านการลงทุนที่ปรับให้เหมาะกับแต่ละบุคคล ความคิดเห็นและคำแนะนำใดๆ ในที่นี้ไม่ได้คำนึงถึงสถานการณ์ วัตถุประสงค์ หรือความต้องการของลูกค้าแต่ละราย และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำเกี่ยวกับหลักทรัพย์ เครื่องมือทางการเงิน หรือกลยุทธ์แก่ลูกค้ารายใดรายหนึ่งโดยเฉพาะ คุณต้องตัดสินใจด้วยตนเองเกี่ยวกับหลักทรัพย์ เครื่องมือทางการเงิน หรือกลยุทธ์ที่กล่าวถึงหรือเกี่ยวข้องกับข้อมูลในที่นี้ บริษัท ผู้ออก หรืออุตสาหกรรมอาจมีการให้ข้อมูลอัปเดตเป็นระยะตามการพัฒนาหรือประกาศเฉพาะ ภาวะตลาด หรือข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม J.P. Morgan อาจถูกจำกัดไม่ให้อัปเดตข้อมูลที่มีอยู่ในการสื่อสารนี้ด้วยเหตุผลด้านกฎระเบียบหรือเหตุผลอื่น ๆ ลูกค้าควรติดต่อนักวิเคราะห์และดำเนินธุรกรรมผ่านบริษัทในเครือของ J.P. Morgan สันนิษฐานว่าแพ็คเกจ 1 ล้านล้านหยวน (139 พันล้านดอลลาร์) ส่วนหนึ่งได้รับทุนจากธนาคารประชาชนจีน (PBOC) เพื่อสนับสนุนสิ่งที่เรียกว่า “โครงการสำคัญ three โครงการ” รวมถึงที่อยู่อาศัยสาธารณะด้วย ซึ่งเทียบเท่ากับ 9% ของการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ทั้งหมดในปี 2566 และอาจลดการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ในปี 2567 จาก 8–10% เหลือ 2–4% หลี่กล่าวว่าปักกิ่งจะผลักดันไปข้างหน้าด้วย “การเปลี่ยนแปลงรูปแบบการเติบโต” รวมถึงการปฏิรูปภาษี การส่งเสริมผู้มีความสามารถด้านเทคโนโลยี ส่งเสริมการบริโภคภายในประเทศ ขจัดอุปสรรคในการลงทุนภาคเอกชน และออกพันธบัตรรัฐบาลพิเศษมูลค่า 1 ล้านล้านหยวน (139 พันล้านดอลลาร์)

เมื่อเทียบเป็นรายปี การลงทุนในการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ลดลง 9.6% ตารางเมตรของอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่ขายได้ลดลง eight.5% ในขณะที่มูลค่าตัวเงินรวมของธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ลดลง 6.5% Huang กล่าวว่ายังมีหลักฐานที่ชี้ให้เห็นว่าแม้รัฐบาลจะยืนกราน แต่ประเทศก็มีความก้าวหน้าทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง แต่ผู้บริโภคชาวจีนยังไม่มั่นใจเกี่ยวกับอนาคต เขากล่าวว่าความเชื่อมั่นนั้นชัดเจนจากอัตราที่เพิ่มขึ้นของเงินที่อยู่ในบัญชีออมทรัพย์ธนาคารที่ให้ผลตอบแทนค่อนข้างต่ำ มีสัญญาณที่ให้กำลังใจบางอย่าง Huang กล่าว ตัวอย่างเช่น การใช้จ่ายในสินค้าและบริการของครัวเรือนต่อหัวเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่ารายได้ที่ใช้แล้วทิ้งของครัวเรือน ซึ่งบ่งบอกถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้น ข้อมูลเศรษฐกิจถูกเปิดเผยเพียงไม่กี่วันหลังจากรายงานเปิดเผยว่าการส่งออกของจีนลดลง 4.6% ในปี 2566 ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งแรกเมื่อเทียบเป็นรายปีนับตั้งแต่ปี 2559 นักลงทุนที่มีตำแหน่งในหุ้นในต่างประเทศอาจมองหาโอกาสในการนำเงินมาทำงานในประเทศจีน ซึ่งเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก (ตามหลังสหรัฐอเมริกา) จีนยังคงถูกจัดว่าเป็นตลาดเกิดใหม่ แต่มูลค่าหุ้นของจีนนั้นใหญ่ที่สุดในบรรดาประเทศตลาดเกิดใหม่ทั้งหมด

การแข่งขันระหว่างสหรัฐฯ และจีนครอบงำการเมืองระดับโลก โดยกีดกันประเทศเล็ก ๆ การแก้ปัญหาด้วยการเจรจาไม่สามารถทำได้อีกต่อไป ลัทธิกีดกันทางการค้าที่ชอบธรรมโดย “ความมั่นคงของชาติ” บ่อนทำลายตลาดโลก ทั่วทั้งมหาสมุทรแอตแลนติกในสหรัฐอเมริกา ดัชนีราคารายจ่ายการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดต้องการ ลดลงจากอัตรารายปีที่ 2.6% ในเดือนธันวาคม เหลือ 2.4% ในเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม ในขณะที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่เป้าหมาย 2% ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ก็บรรเทาความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมของเฟดในวันที่ 19 มีนาคมที่จะถึงนี้ ราฟาเอล บอสติก ประธานเฟดแห่งแอตแลนตายังกล่าวในสัปดาห์นี้ด้วยว่าเฟดไม่มีแรงกดดันในการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้ เนื่องจากเศรษฐกิจและตลาดงานของสหรัฐฯ “เจริญรุ่งเรือง” GDP ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.2% ในไตรมาส Q ตามประมาณการล่าสุด ในขณะที่การว่างงานยังคงต่ำอยู่ที่ three.9% เนื่องจากการลงทุนคิดเป็นร้อยละ 40 ถึง forty five ของ GDP ในประเทศจีน โดยมีการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์คิดเป็นสัดส่วนเกือบสองในสามของจำนวนเงินดังกล่าว จึงชัดเจนว่าการลงทุนที่ไม่ก่อให้เกิดประสิทธิผลจะลดลงอย่างมาก หากไม่ได้ถูกแทนที่ด้วยแหล่งอื่นที่เทียบเท่ากัน ของการเติบโต—จะต้องส่งผลให้การเติบโตของ GDP ของจีนหดตัวลงอย่างมาก การคำนวณด้านหลังของฉันชี้ให้เห็นว่าขีดจำกัดสูงสุดของการเติบโตของ GDP เป็นเวลาหลายปี หากพิสูจน์ได้เป็นเช่นนั้น ก็น่าจะอยู่ที่ 2 ถึง 3 เปอร์เซ็นต์

การผงาดขึ้นของจีนจากประเทศกำลังพัฒนาที่ยากจนไปสู่มหาอำนาจทางเศรษฐกิจที่สำคัญในรอบประมาณสี่ทศวรรษนั้นเป็นเรื่องที่น่าตื่นตาตื่นใจ ตั้งแต่ปี 1979 (เมื่อการปฏิรูปเศรษฐกิจเริ่มต้น) จนถึงปี 2017 ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริงของจีน (GDP) เติบโตที่อัตราเฉลี่ยเกือบ 10% ต่อปี ตามข้อมูลของธนาคารโลก จีนได้ “ประสบกับการขยายตัวอย่างยั่งยืนที่เร็วที่สุดโดยเศรษฐกิจหลักใน ประวัติศาสตร์—และได้ช่วยให้ผู้คนมากกว่า 800 ล้านคนหลุดพ้นจากความยากจน”2 จีนได้กลายเป็นมหาอำนาจทางเศรษฐกิจที่สำคัญระดับโลก ตัวอย่างเช่น อยู่ในอันดับแรกในแง่ของขนาดทางเศรษฐกิจโดยพิจารณาจากความเท่าเทียมของอำนาจซื้อ (PPP) การผลิตมูลค่าเพิ่ม การค้าสินค้า และผู้ถือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ในขณะที่เศรษฐกิจของจีนเติบโตเต็มที่ การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงได้ชะลอตัวลงอย่างมาก จาก 14.2% ในปี 2550 เป็น 6.6% ในปี 2561 และการเติบโตดังกล่าวคาดการณ์โดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) จะลดลงเหลือ 5.5% ภายในปี 2567 รัฐบาลจีนมี ยอมรับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง โดยเรียกว่า “ความปกติใหม่” และยอมรับความจำเป็นที่จีนจะต้องยอมรับรูปแบบการเติบโตใหม่ที่อาศัยการลงทุนคงที่และการส่งออกน้อยลง และให้ความสำคัญกับการบริโภคภาคเอกชน บริการ และนวัตกรรมเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ การปฏิรูปดังกล่าวมีความจำเป็นเพื่อให้จีนหลีกเลี่ยงการติด “กับดักรายได้ปานกลาง” เมื่อประเทศต่างๆ บรรลุถึงระดับเศรษฐกิจหนึ่งแต่เริ่มประสบกับอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากไม่สามารถรับแหล่งการเติบโตทางเศรษฐกิจใหม่ๆ เช่น นวัตกรรมได้ . ในขณะที่เศรษฐกิจของจีนเติบโตเต็มที่ การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงได้ชะลอตัวลงอย่างมาก จาก 14.2% ในปี 2550 เป็น 6.6% ในปี 2561 และการเติบโตดังกล่าวคาดการณ์โดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) จะลดลงเหลือ 5.5% ภายในปี 2567 รัฐบาลจีนมี ยอมรับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง โดยเรียกว่า “ความปกติใหม่” และยอมรับความจำเป็นที่จีนจะต้องยอมรับรูปแบบการเติบโตใหม่ที่อาศัยการลงทุนคงที่และการส่งออกน้อยลง และให้ความสำคัญกับการบริโภคภาคเอกชน บริการ และนวัตกรรมเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ การปฏิรูปดังกล่าวมีความจำเป็นเพื่อให้จีนหลีกเลี่ยงการติด “กับดักรายได้ปานกลาง” เมื่อประเทศต่างๆ บรรลุถึงระดับเศรษฐกิจหนึ่งแต่เริ่มประสบกับอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากไม่สามารถรับแหล่งที่มาของการเติบโตทางเศรษฐกิจใหม่ๆ เช่น นวัตกรรม . ผลผลิตทางอุตสาหกรรมและการผลิตขนาดใหญ่ของจีนช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ แต่ยังทำให้จีนต้องพึ่งพาการส่งออกเป็นอย่างมาก ผู้กำหนดนโยบายทางเศรษฐกิจหวังว่าจะกีดกันจีนจากการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออก ไปสู่เศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการบริโภคภายในประเทศมากขึ้น แต่ GDP ของจีนยังคงเชื่อมโยงกับการส่งออกอย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางวิกฤตการเงินโลกในปี 2552 อุปสงค์ทั่วโลกที่ลดลงส่งผลให้การส่งออกของจีนลดลงอย่างมาก ซึ่งส่งผลให้ส่วนแบ่งการเติบโตของ GDP ของจีนลดลงอย่างมากจากการส่งออกสุทธิ ในทางกลับกัน ในช่วงที่มีการระบาดของไวรัส Covid-19 มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของรัฐบาลในสหรัฐอเมริกาและยุโรปได้กระตุ้นให้เกิดความต้องการสินค้าส่งออกของจีนมากขึ้น ด้วยเหตุนี้ การเติบโตของ GDP จีนร้อยละ 25 ในปี 2563 จึงมาจากการส่งออก ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2540 ในช่วงปลายทศวรรษ 1970 และต้นทศวรรษ 1980 มีการปฏิรูปเศรษฐกิจ ประการแรก สิ่งนี้เริ่มต้นด้วยการเปลี่ยนงานเกษตรกรรมไปสู่ระบบความรับผิดชอบในครัวเรือน และการยุติการทำเกษตรกรรมแบบรวมกลุ่ม ต่อมาได้ขยายไปสู่การเปิดเสรีการควบคุมราคาอย่างค่อยเป็นค่อยไป การกระจายอำนาจทางการคลัง การแปรรูปรัฐวิสาหกิจขนาดใหญ่ทำให้มีวิสาหกิจเอกชนที่หลากหลายในด้านการบริการและการผลิตเบา รากฐานของระบบธนาคารที่หลากหลาย (แต่มีการควบคุมของรัฐเป็นจำนวนมาก) การพัฒนาตลาดหุ้น และการเปิดเศรษฐกิจเพื่อเพิ่มการค้าและการลงทุนจากต่างประเทศ

ในฐานะโรงงานของโลก กำลังการผลิตของจีนได้รับการปรับแต่งเพื่อรองรับตลาดโลกในยุคทองของโลกาภิวัตน์ตั้งแต่ปี 1999 ถึง 2018 อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่เริ่มมีสงครามการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน ความพยายามในการลดความเสี่ยงในการพึ่งพา ห่วงโซ่อุปทานของจีนส่งผลกระทบอย่างยิ่งต่อภาคการผลิตของจีน เศรษฐกิจจีนทั้งหมดอยู่เหนือการเก็งกำไรด้านอสังหาริมทรัพย์ และไม่มีเจ้าหน้าที่คนใดกล้าปล่อยให้มันหยุด ปัจจุบัน ธนาคารต่างๆ บอกว่า 70 เปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ลงทุนในภาคอสังหาริมทรัพย์ Bloomberg Economics คำนวณว่าราคาที่อยู่อาศัยที่ลดลง 5 เปอร์เซ็นต์จะเท่ากับการสูญเสียความมั่งคั่ง 19 ล้านล้านหยวน (2.7 ล้านล้านดอลลาร์) “โดยรวมแล้ว บทบาทของจีนในฐานะศูนย์กลางการผลิตระดับโลกจะลดลง แต่การย้ายห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกไม่สามารถเกิดขึ้นได้ในชั่วข้ามคืน กระบวนการนี้ต้องใช้เวลาและจีนจะยังคงเป็นผู้ผลิตที่สำคัญและตลาดหลัก” Zhu กล่าว กว่าสี่ทศวรรษของการเติบโตอย่างรวดเร็ว จีนได้กลายเป็นศูนย์กลางการผลิตระดับโลก ในปี 2022 คิดเป็น 18% ของ GDP โลก (เทียบกับ 2.7% ในปี 1980) 15% ของการส่งออกสินค้าสินค้าทั่วโลก และ 30% ของมูลค่าเพิ่มการผลิตทั่วโลก เมื่อมองไปข้างหน้า จีนจะยังคงเป็นศูนย์กลางที่สำคัญ แต่บทบาทที่โดดเด่นของจีนมีแนวโน้มจะอ่อนแอลง

การเติบโตของการส่งออกยังคงเป็นองค์ประกอบหลักที่สนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วของจีน เพื่อเพิ่มการส่งออก จีนดำเนินนโยบายต่างๆ เช่น ส่งเสริมการพัฒนาอย่างรวดเร็วของโรงงานที่ต่างชาติลงทุน ซึ่งรวบรวมส่วนประกอบนำเข้าเป็นสินค้าอุปโภคบริโภคเพื่อการส่งออกและเปิดเสรีสิทธิทางการค้า ในโครงการห้าปีที่ 11 ซึ่งนำมาใช้ในปี 2548 จีนให้ความสำคัญกับการพัฒนาเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์ของผู้บริโภคมากขึ้น เพื่อรักษาการเติบโตทางเศรษฐกิจและจัดการกับความไม่สมดุล อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP โดยรวมของจีนอยู่ที่ประมาณ 300% และเพิ่มขึ้น ซึ่งสูงที่สุดในบรรดาตลาดเกิดใหม่และสูงกว่าประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่เช่นกัน แม้ว่าหนี้ของรัฐบาลกลางของจีนจะค่อนข้างน้อยโดยสูงกว่า 20% ของ GDP แต่หนี้ในระดับรัฐบาลท้องถิ่นก็คาดว่าจะมากกว่า 70% ของ GDP นอกจากนี้ รัฐบาลท้องถิ่นหลายแห่งไม่มีกระแสเงินสดเพียงพอที่จะจ่ายดอกเบี้ยหนี้ของตน ภาคธุรกิจบางส่วน โดยเฉพาะผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ กำลังเผชิญกับความท้าทายที่รุนแรงในการชำระหนี้ เนื่องจากอสังหาริมทรัพย์ตกต่ำอย่างหนัก คำกล่าวอ้างของ Pettis ที่ว่า “การแทรกแซงของรัฐบาลได้ผลักดันการเติบโตอย่างดุเดือดของจีนในช่วงทศวรรษแรกของการปฏิรูปเศรษฐกิจ” ทำให้เกิดข้อโต้แย้งของเขาว่า การแทรกแซงของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นและโดยพลการนั้นเป็นเพียงความต่อเนื่องของแนวทางปฏิบัติในอดีตเท่านั้น บทบาทสำคัญของการลงทุนของรัฐบาลในการพัฒนาของจีนในช่วงทศวรรษ 1980 และ 1990 นั้นไม่อาจปฏิเสธได้ นโยบายอุตสาหกรรมของจีน ซึ่ง CCP ยืมมาจากญี่ปุ่นและสิงคโปร์ ได้ช่วยเพิ่มห่วงโซ่มูลค่าในการค้า อย่างไรก็ตาม การกระทำเหล่านั้นเพียงอย่างเดียวไม่ได้ส่งผลให้อัตราการเติบโตของจีนสูงอย่างน่าอัศจรรย์ในช่วงปี 1980 ถึง 2008 ในช่วง forty five ปีที่ผ่านมา จีนได้เปลี่ยนแปลงจากประเทศที่ยากจนที่สุดและโดดเดี่ยวที่สุดแห่งหนึ่งของโลก มาเป็นหัวใจของห่วงโซ่อุปทานระดับโลก อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นทางเศรษฐกิจนั้นสร้างขึ้นบนระบบการปราบปรามทางการเงินที่ให้ความสำคัญกับการลงทุนและการส่งออกมากกว่าการบริโภคในครัวเรือน ส่งผลให้เกิดภาวะซบเซาที่เป็นอันตรายในด้านอุปสงค์ของเศรษฐกิจ Posen ระบุว่าไตรมาสแรกของปี 2020 เป็น “จุดที่ไม่อาจหวนกลับ” สำหรับเศรษฐกิจจีน แต่กลับต้องเผชิญกับปัญหาที่ปรากฏมาเป็นเวลาอย่างน้อยหนึ่งทศวรรษ แนวทางการเติบโตของโมเดลการเติบโตนั้นเหนื่อยหน่ายเมื่อหลายปีก่อน

แม้ว่าจำนวนประชากรจะลดลงและสูงวัย แต่จีนก็ยังประสบปัญหาในการจ้างคนงานอายุน้อย หลังจากที่อัตราการว่างงานในกลุ่มคนหนุ่มสาวในเมืองเกิน 21% ในเดือนมิถุนายน จีนก็หยุดเผยแพร่ตัวเลขดังกล่าวทันที สัปดาห์นี้ สำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) เริ่มเผยแพร่มาตรการที่ปรับปรุงใหม่ ซึ่งไม่รวมนักศึกษาที่อาจกำลังมองหางานทำ จากตัวชี้วัดใหม่นี้ การว่างงานของเยาวชนในเมืองต่างๆ ของจีนอยู่ที่ 14.9% ในเดือนธันวาคม ขณะนี้เศรษฐกิจของจีนกำลังเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญ โดยทั้งสภาพแวดล้อมภายนอกและพื้นฐานทางเศรษฐกิจของจีนเองมีการเปลี่ยนแปลง ผู้นำของจีนสามารถเรียนรู้จากประสบการณ์ของตนเองในการเผชิญกับความท้าทายในอดีต หลักสูตร   ครอบคลุมประเด็นสำคัญบางประเด็นในเอกสารเศรษฐศาสตร์การพัฒนาล่าสุด และแนะนำแนวทางระเบียบวิธีที่หลากหลายในการศึกษาประเด็นเหล่านี้ ใช้บทความวิจัยที่หลากหลายและเน้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับวิธีการเชิงประจักษ์ เป้าหมายของหลักสูตรนี้คือการเปลี่ยนนักเรียนให้เป็นนักวิจัยที่สามารถดำเนินโครงการอิสระที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาเศรษฐกิจ หลักสูตรนี้จะสำรวจแรงจูงใจและผลกระทบของ FDI ในประเทศเจ้าบ้าน เนื้อหา   ประกอบด้วยสองส่วน ได้แก่ หัวข้อทั่วไปและประเด็นพิเศษ ในส่วนของหัวข้อทั่วไป เราจะตรวจสอบบทบาทของ FDI ในการเติบโตทางเศรษฐกิจและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี ในส่วนของประเด็นพิเศษ เราจะมุ่งเน้นไปที่ FDI ภายในและภายนอกในประเทศจีน ในส่วนนี้ 5 เซสชันแรกจะหารือเกี่ยวกับข้อเท็จจริงและผลกระทบของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในประเทศจีน ช่วงสุดท้ายจะหันไปใช้ FDI ภายนอกในจีน สำหรับรัฐบาลที่มีความภาคภูมิใจในการประกาศพิมพ์เขียวนโยบายและแผนงาน การไม่มีรายละเอียดใดๆ เกี่ยวกับวิธีการจัดการกับปัญหาที่เชื่อมโยงกันเหล่านี้ ทำให้เกิดข้อสรุปที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ว่าปักกิ่งไม่รู้ว่าจะดำเนินการอย่างไร ตรงกันข้ามกับการประชุมที่ผ่านมา สภานิติบัญญัติล้มเหลวแม้แต่จะตั้งคำถามอย่างสุภาพเกี่ยวกับหนทางข้างหน้า และนักข่าวก็ถูกปฏิเสธไม่ให้แถลงข่าวร่วมกับนายกรัฐมนตรีหลังการประชุมคองเกรสตามธรรมเนียม

•  สุดท้ายนี้ นักลงทุนและผู้กำหนดนโยบายไม่เห็นด้วยกับช่องทางการถ่ายทอดนโยบาย การตอบสนองนโยบายของจีนมีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับด้านอุปทาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการสนับสนุนการอัพเกรดการผลิตและเทคโนโลยีสีเขียว ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนแย้งว่าการสนับสนุนนโยบายด้านอุปสงค์มีประสิทธิภาพมากกว่าเมื่อต้องรับมือกับแรงกดดันจากภาวะเงินฝืด •  รัฐบาลและผู้เข้าร่วมตลาดยังมีลำดับความสำคัญที่แตกต่างกันเมื่อกล่าวถึงวัตถุประสงค์นโยบาย ผู้กำหนดนโยบายมุ่งเน้นไปที่ทั้งเป้าหมายระดับมหภาค (การเติบโต อัตราเงินเฟ้อ การว่างงาน) และการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง เช่น วัตถุประสงค์ทางสังคมและความมั่นคง ซึ่งหมายความว่ารัฐบาลสามารถทนต่อประเด็นต่างๆ เช่น การแก้ไขตลาดที่อยู่อาศัยได้สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ สำหรับทั้งปี 2023 GDP ที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 5.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายการเติบโตอย่างเป็นทางการที่ “ประมาณ 5%” เล็กน้อย ในขณะที่การเติบโตของ GDP ที่ระบุนั้นถูกกลั่นกรองจากแรงกดดันจากภาวะเงินฝืดที่ลึกขึ้น แนวโน้มการเติบโตเป็นอย่างไร บทบาทของจีนในห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกจะเปลี่ยนไปหรือไม่ และภาวะเงินฝืดจะสิ้นสุดลงหรือไม่ รับคำตอบสำหรับคำถามสำคัญเกี่ยวกับเศรษฐกิจของจีนในปี 2024 เศรษฐกิจของจีนมีขนาดใหญ่เป็นอันดับสองของโลก รองจากสหรัฐอเมริกาเท่านั้น แต่หลังจากสามทศวรรษของการเติบโตอย่างน่าทึ่ง ขณะนี้จีนกำลังเข้าสู่ระยะการเติบโตที่ช้าลง ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของการเปลี่ยนจากเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนาไปสู่เศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วและเติบโตเต็มที่มากขึ้น ในช่วงทศวรรษ 1980, 1990 และต้นทศวรรษ 2000 การเติบโตของ GDP ต่อปีของจีนมักจะเกินร้อยละ 10 บ่อยครั้ง โดยคาดว่าในปี 2019 การเติบโตจะอยู่ที่ร้อยละ 6.three แม้ว่าแนวโน้มนี้มีแนวโน้มที่จะเข้าใกล้ร้อยละ 6 ด้วยผลกระทบของสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน . ผู้นำสหรัฐฯ ต่างคาดการณ์ว่าความขัดแย้งทางเศรษฐกิจนี้จะทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นไปอีก อดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ให้คำมั่นว่าจะขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากจีนอย่างมหาศาลหากเขาได้รับเลือกอีกครั้งในปี 2567 ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโจ ไบเดน ได้ลงนามในกฎหมายเพื่อกระตุ้นการผลิตชิปคอมพิวเตอร์ในประเทศและตัดจีนออกจากเงินอุดหนุนที่เกี่ยวข้อง เขายังจับตาดูข้อจำกัดใหม่ๆ เกี่ยวกับรถยนต์ไฟฟ้าของจีนและการนำเข้าอื่นๆ ในระยะที่สอง

Chinese economy

“เป้าหมายการเติบโต ‘ประมาณ 5 เปอร์เซ็นต์’ แสดงให้เห็นว่าจีนได้ขยับออกห่างจากการไล่ตามตัวเลขคงที่ด้วยลำดับความสำคัญนโยบายอื่นๆ เช่น การแข่งขันทางเทคโนโลยีกับสหรัฐฯ และความปลอดภัย (ได้รับความสำคัญ)” Gary Ng นักเศรษฐศาสตร์ที่ Natixis ในฮ่องกง บอกกับอัลจาซีรา การที่ผู้นำจีนมุ่งเน้นไปที่การแข่งขันกับสหรัฐฯ ถือเป็นการขยายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ สหรัฐฯ และจีนถูกขังอยู่ในสงครามการค้ามานานหลายปี และความพยายามของจีนในการเพิ่มภาคการผลิตและนวัตกรรมถือเป็นความท้าทายโดยตรงต่อชาติตะวันตก ซึ่งอาจนำไปสู่ภาวะวิกฤติทางเศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้น แผนของ Li มีเป้าหมายเพื่อต่อสู้กับปัญหาเหล่านี้โดยเปลี่ยนการมุ่งเน้นของเศรษฐกิจจีนไปที่นวัตกรรม การผลิต และเทคโนโลยีให้มากขึ้น แต่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า อาจไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนวิถีเศรษฐกิจของประเทศ

“เราควรมองเศรษฐกิจจีนอย่างไร” หลี่ เฉียง นายกรัฐมนตรีของประเทศ ถามที่งาน World Economic Forum ในเมืองดาวอส เมื่อวันที่ sixteen มกราคม “มันคล้ายกับการมองเทือกเขาแอลป์” เขาแนะนำ “เทือกเขาลูกคลื่น” ที่สามารถชื่นชมได้ดีที่สุดจากระยะไกล ตัวเลขอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่ในวันรุ่งขึ้นเผยให้เห็นความไม่แน่นอนสองประการในภูมิทัศน์เศรษฐกิจของจีน ประชากรของประเทศลดลงในปี 2566 เป็นปีที่สองติดต่อกัน และ GDP ของมันหดตัวในรูปดอลลาร์ Posen ระบุปัญหาที่เศรษฐกิจจีนเผชิญอย่างถูกต้อง รวมถึงการบริโภคที่อ่อนแอ การลงทุนในธุรกิจที่โลหิตจาง หนี้ที่เพิ่มขึ้น และความไม่แน่นอนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นในครัวเรือนชาวจีน แต่คำอธิบายของเขาเกี่ยวกับสิ่งที่ผิดพลาดนั้นพลาดไป โดยละเลยแหล่งที่มาเชิงโครงสร้างของความทรุดโทรมทางเศรษฐกิจของจีน หลักสูตรนี้   มุ่งเน้นไปที่ทฤษฎีและการปฏิบัติของการเงินระหว่างประเทศ โดยแนะนำ   แนวคิดและทฤษฎีของอัตราแลกเปลี่ยนและดุลการชำระเงิน ตามด้วย   นโยบายเศรษฐกิจมหภาคในระบบเศรษฐกิจแบบเปิด หลักสูตรนี้ออกแบบมาเพื่อแนะนำระบบภาษีและนโยบายการคลังของจีน โดยจะเริ่มต้นด้วยคำอธิบายสั้นๆ เกี่ยวกับระดับรายได้ภาษีของจีน ระบบกฎหมายภาษีของจีน ระบบการจัดเก็บและบริหารภาษี และภาษีที่ต้องชำระในจีน จากนั้นหลักสูตรจะครอบคลุมกฎภาษีที่สำคัญของจีน เราจะหารือเกี่ยวกับองค์ประกอบต่างๆ เช่น ขอบเขต ผู้เสียภาษี รายการที่ต้องเสียภาษี อัตรา และสิ่งจูงใจของภาษีเหล่านี้ หลังจากนั้น เราจะระลึกถึง   มาตรการสำคัญที่ดำเนินการในการปฏิรูปภาษีสองรอบล่าสุดของจีน และพยายาม   คาดการณ์ขั้นตอนที่เป็นไปได้ของการปฏิรูปภาษีในอนาคต นอกจากนี้ เราจะหารือเกี่ยวกับระบบงบประมาณของจีน ความสัมพันธ์ทางการเงินระหว่างรัฐบาล และ   มาตรการนโยบายการเงินที่สำคัญและผลกระทบ

จีนใช้มาตรการด้านสาธารณสุขที่เข้มงวดมาเกือบ 3 ปีแล้ว กิจกรรมทางเศรษฐกิจของรัฐวิสาหกิจ โดยเฉพาะวิสาหกิจขนาดย่อมและรายย่อย ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดนี้ต่อไปนั้นมีมหาศาล ในช่วงสามปีที่ผ่านมา มาตรการด้านสาธารณสุขที่เข้มงวดและการล็อคดาวน์ส่งผลกระทบเชิงลบอย่างมากต่อการเติบโตในประเทศจีน 2565 จีนได้ผ่อนคลายมาตรการควบคุมอย่างกะทันหัน โดยยกเลิก “ศูนย์โควิด” การเปลี่ยนแปลงนี้มีวงกว้างและรวมถึงการยกเลิกการจำแนกประเภทพื้นที่เสี่ยง การยกเลิกการระงับธุรกิจ และการปล่อยให้ผู้ป่วยได้รับการรักษาที่บ้านแทนที่จะอยู่ในพื้นที่แยก ส่งผลให้จีนประสบปัญหาการติดเชื้อถึงจุดสูงสุดในไตรมาสที่ 4 ปี 2565 ส่งผลให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลงอย่างมากอีกครั้ง หลังจากนั้นจีนก็ค่อยๆ กลับเข้าสู่ชีวิตก่อนการแพร่ระบาดในช่วงไตรมาสแรกของปี 2566 Houze Song อธิบายว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว สังคมสูงวัย และวิกฤตการณ์ด้านทรัพย์สินที่กำลังจะเกิดขึ้นนั้นส่งผลกระทบไม่เพียงต่อจีนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ อย่างไร ความท้าทายประการที่สองคือทรัพย์สิน อสังหาริมทรัพย์เป็นภาคส่วนที่ใหญ่ที่สุดและสำคัญที่สุดสำหรับเศรษฐกิจจีน รวมถึงภาคต้นน้ำและปลายน้ำ เมื่อรวมกันแล้วคิดเป็นเกือบ 20% ของเศรษฐกิจจีน แต่ยอดขายอสังหาริมทรัพย์ก็ลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ตลอดเดือนกรกฎาคม ยอดขายอสังหาริมทรัพย์ลดลงมากกว่า 25% เมื่อเทียบเป็นรายปี เมื่อต้นปีที่ผ่านมา หลังจากที่รัฐบาลจีนรายงานว่าอัตราการว่างงานในหมู่คนหนุ่มสาวชาวจีนเพิ่มสูงขึ้นกว่า 21% ในเดือนมิถุนายน ปักกิ่งก็ยุติการเปิดเผยข้อมูล ในขณะนั้น รัฐบาลกล่าวว่าจำเป็นต้องปรับปรุงแนวทางปฏิบัติในการเก็บรวบรวมและการวัดผล การอ้างอิงนี้ดูเหมือนจะหมายความว่าไม่สำคัญว่านโยบายเศรษฐกิจจะถูกมองว่าเป็น “ทุนนิยม” หรือ “สังคมนิยม” สิ่งที่สำคัญจริงๆ ก็คือนโยบายดังกล่าวจะส่งเสริมเศรษฐกิจและมาตรฐานการครองชีพหรือไม่

แต่การกำหนดเป้าหมายอันทะเยอทะยานนี้ไม่ได้มาพร้อมกับ “การปฏิรูปที่ทะเยอทะยานเพื่อเปลี่ยนวิถีการเติบโตของจีน” โทมัสกล่าวเสริม กองทุนการเงินระหว่างประเทศคาดการณ์ว่าจีนจะพลาดเป้าหมายร้อยละ 5 ในปี 2567 หรือประมาณการเติบโตของ GDP เพียงร้อยละ 4.6 ซึ่ง IMF คาดว่าจะลดลงเหลือร้อยละ 3.5 ภายในปี 2571 Elhedery ให้ความสำคัญกับความเป็นผู้ใหญ่นี้มากขึ้นโดยต้องพึ่งพาผู้บริโภค อุตสาหกรรมบริการ และผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงและยั่งยืน เช่น ยานพาหนะไฟฟ้าและแบตเตอรี่ แรงบันดาลใจที่เขากล่าวว่าเห็นได้จากการผลักดันครั้งใหญ่ของรัฐบาลจีนต่อภาคส่วนเหล่านี้ ต้องการศาสตราจารย์ด้านธุรกิจและเศรษฐกิจจีน และศาสตราจารย์ด้านการเงินและเศรษฐศาสตร์ ที่บัณฑิตวิทยาลัยธุรกิจและคณะกิจการระหว่างประเทศและสาธารณะแห่งมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย งานวิจัยของเขามุ่งเน้นไปที่การค้าและการเงินระหว่างประเทศ เศรษฐศาสตร์มหภาค และเศรษฐกิจจีน Shih กล่าวว่าปักกิ่งสามารถเพิ่มการบริโภคในครัวเรือนได้โดยการเรียกร้องให้บริษัทต่างๆ จ่ายค่าจ้างที่สูงขึ้น แต่ “ความได้เปรียบด้านการผลิตของจีนส่วนหนึ่งขึ้นอยู่กับรายได้ของคนงานที่ลดลง”

ในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ Federal Reserve ได้ดำเนินนโยบายการเงินแบบย้อนหลังและขึ้นอยู่กับข้อมูล แนวโน้มเศรษฐกิจจีนที่ถดถอย ประกอบกับวิกฤตภาคอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ในประเทศที่ทวีความรุนแรงขึ้นซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดวิกฤตธนาคารในภูมิภาคอีกรอบ ชี้ให้เห็นว่าเฟดจะได้รับประโยชน์อย่างดีในการตั้งนโยบายที่มองไปข้างหน้ามากขึ้น บางทีเฟดอาจหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดในการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูงเกินไปเป็นเวลานานเกินไป และช่วยให้เรารอดพ้นจากการตกต่ำทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อย่างหนัก อาจเป็นการพูดที่น้อยเกินไปที่จะกล่าวว่ารัฐบาลจีนปล่อยให้ความไม่สมดุลทางเศรษฐกิจที่เป็นอันตรายเกิดขึ้น ประการแรก ช่วยให้การออมและการลงทุนสามารถเข้าถึงระดับที่สูงอย่างไม่ยั่งยืนที่ประมาณ 42 เปอร์เซ็นต์ของขนาดเศรษฐกิจ สิ่งนี้อาจสมเหตุสมผลเมื่อเศรษฐกิจของประเทศมีขนาดค่อนข้างเล็กและสามารถส่งออกผลผลิตส่วนเกินและเงินออมที่มีอยู่อย่างล้นเหลือไปต่างประเทศได้เมื่อใด อย่างไรก็ตาม วันนี้มันไม่สมเหตุสมผลเลยเนื่องจากจีนกลายเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ความพยายามใดๆ ก็ตามที่จะส่งออกเพื่อแก้ปัญหากำลังการผลิตส่วนเกินจะต้องนำไปสู่การคว่ำบาตรทางการค้าโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากสหรัฐอเมริกา ตลอดช่วงครึ่งหลังของปี 2023 ช่องว่างระหว่างข้อมูลทางการที่น่าประทับใจของจีนกับความต้องการของผู้บริโภคที่ลดลงอย่างเห็นได้ชัด ปัญหาหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่นที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข และการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศที่ลดลงอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน นับตั้งแต่เริ่มต้นการปฏิรูปเศรษฐกิจของจีนในปี 1978 บริษัทผู้ผลิตเอกชนได้เข้ามามีบทบาทที่ขาดไม่ได้และมีส่วนสนับสนุนการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศอย่างน่าทึ่ง หนังสือเล่มนี้อิงจากการวิจัยต้นฉบับที่ครอบคลุม สำรวจความท้าทายในการพัฒนาในปัจจุบันสำหรับ … โมเดลเศรษฐกิจจีนก่อให้เกิดการเติบโตที่รวดเร็วมาก ในระยะยาว เพื่อเพิ่ม GDP และ GDP ต่อหัวของจีนเป็นสองเท่าระหว่างปี 2563 ถึง 2578 จีนจำเป็นต้องเติบโตร้อยละ 4.7 ต่อปี เมื่อคำนวณตามค่าเฉลี่ย นั่นหมายความว่าจีนจำเป็นต้องเติบโตประมาณ 15 เปอร์เซ็นต์ระหว่างปี 2020 ถึง 2023 ส่วนจีนเติบโตเร็วกว่าจริงๆ ประมาณ 17 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาดังกล่าว ตามแนวโน้มนี้ หากการเติบโตนี้ดำเนินต่อไป จะเป็นผลข้างเคียงจากการพัฒนาของจีนที่เศรษฐกิจของจีนจะมีขนาดใหญ่กว่าสหรัฐอเมริกา แต่เป้าหมายของจีนไม่ใช่การแซงหน้าเศรษฐกิจสหรัฐฯ เป้าหมายคือการมีมาตรฐานการครองชีพที่สูงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้สำหรับชาวจีน ในยุโรป ธนาคารกลางยุโรป (ECB) รักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ในการประชุมวันพฤหัสบดี เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% แม้จะมีแนวโน้มไปในทิศทางที่ถูกต้อง ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) บันทึกอัตราเงินเฟ้อประจำปีที่ 2.6% ในเดือนกุมภาพันธ์ ลดลงจาก 2.8% ในเดือนก่อน และ Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่มีความผันผวนมากขึ้น ลดลงเหลือ three.1% จาก three.3% อัตราเงินเฟ้อที่ดื้อรั้นอาจได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของค่าจ้างและราคาบริการที่สูงขึ้นในประเทศเศรษฐกิจชั้นนำของกลุ่ม ECB จะประชุมกันครั้งต่อไปในวันที่ 11 เมษายน เนื่องจากพยายามหลีกเลี่ยงการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนเวลาอันควร ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจในสหภาพ 27 ประเทศซบเซา

นับตั้งแต่การปฏิรูปเศรษฐกิจเริ่มขึ้นในช่วงปลายทศวรรษ 1970 จีนพยายามที่จะกระจายอำนาจระบบการค้าต่างประเทศเพื่อรวมเข้ากับระบบการค้าระหว่างประเทศ ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2534 จีนได้เข้าร่วมกลุ่มความร่วมมือทางเศรษฐกิจเอเชีย-แปซิฟิก (APEC) ซึ่งส่งเสริมการค้าเสรีและความร่วมมือในด้านเศรษฐกิจ การค้า การลงทุน และเทคโนโลยี จีนดำรงตำแหน่งประธานเอเปคในปี 2544 และเซี่ยงไฮ้เป็นเจ้าภาพการประชุมผู้นำเอเปคประจำปีในเดือนตุลาคมของปีนั้น 2 อาจไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่ตัวเลขหนี้ต่อ GDP ของจีนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็นพิเศษในช่วงเวลาที่ปักกิ่งต้องพึ่งพาการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์และการลงทุนภาครัฐในโครงสร้างพื้นฐานมากกว่าปกติ เช่น ตั้งแต่ปี 2552 ถึง 2553 และใน 2020—เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ซึ่งเกินกว่าความสามารถของภาคเอกชน ควรย้ำอีกครั้งว่าการที่จีนพึ่งพาการลงทุนมากเกินไปโดยหน่วยงานที่ดำเนินงานภายใต้ข้อจำกัดด้านงบประมาณที่ไม่รุนแรงไม่ได้ส่งผลให้ภาระหนี้เพิ่มขึ้นเสมอไป จีนเริ่มยุคปฏิรูปในช่วงปลายทศวรรษ 1970 หลังจากผ่านไป 5 ทศวรรษ โดยมีสงครามจีน-ญี่ปุ่นครั้งที่สอง สงครามกลางเมือง และลัทธิเหมา ซึ่งทั้งหมดนี้ทำให้ประเทศมีการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน โลจิสติกส์ และกำลังการผลิตในระดับการพัฒนาสังคมต่ำกว่าทุนมหาศาล จนถึงกลางทศวรรษ 2000 ขณะที่เศรษฐกิจจีนยังคงมีการลงทุนน้อยเมื่อเทียบกับความสามารถของธุรกิจและคนงานของจีนในการดูดซับการลงทุนอย่างมีประสิทธิผล การลงทุนส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิผล พูดอย่างกว้างๆ การเติบโตที่แท้จริงถือได้ว่าเป็นการเติบโตที่ยั่งยืนซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการบริโภค การส่งออก และการลงทุนทางธุรกิจ (โดยองค์ประกอบสุดท้ายเหล่านี้มุ่งเป้าไปที่สองประการแรกเป็นส่วนใหญ่) ในขณะที่การเติบโตที่ “สูงเกินจริง” ประกอบด้วยส่วนใหญ่ไม่มีประสิทธิผล หรือไม่เพียงพอ มีประสิทธิผลการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์ จุดประสงค์ของการเติบโตที่สูงเกินจริงคือการเชื่อมช่องว่างระหว่างการเติบโตที่แท้จริงกับเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ถือว่าจำเป็นเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ทางการเมืองของผู้นำจีน

การเคหะสาธารณะมีความสำคัญต่อความพยายามในการรักษาเสถียรภาพในระดับมหภาค มีความต้องการที่อยู่อาศัยสาธารณะและที่อยู่อาศัยให้เช่าเป็นจำนวนมากในกระบวนการสร้างเมืองใหม่ แต่ข้อจำกัดที่สำคัญในการพัฒนาที่อยู่อาศัยของรัฐคือการขาดเงินทุน ความท้าทายในตลาดที่อยู่อาศัยมาจากทั้งด้านอุปสงค์และอุปทาน ในด้านอุปสงค์ การเปลี่ยนแปลงปัจจัยด้านประชากรศาสตร์ (การก่อตั้งครัวเรือนใหม่ อัตราการเกิด) การขยายตัวของเมือง การเป็นเจ้าของบ้าน และวัตถุประสงค์ในการซื้อบ้าน ล้วนชี้ให้เห็นว่าอุปสงค์บ้านใหม่เป็นและจะยังคงมีแนวโน้มลดลง โดยความต้องการในการอัพเกรดบ้านมีอย่างต่อเนื่อง ทดแทนความต้องการบ้านใหม่ “เราควรสื่อสารนโยบายต่อสาธารณะด้วยวิธีที่ตรงเป้าหมายเพื่อสร้างสภาพแวดล้อมทางนโยบายที่มั่นคง โปร่งใส และคาดการณ์ได้” นายกรัฐมนตรีหลี่ เฉียงของจีน กล่าวในขณะที่เขาส่งรายงานการทำงานครั้งแรกโดยสรุปเป้าหมายนโยบายประจำปี

ด้วยการกำหนดนโยบายอุตสาหกรรมบนพื้นฐานของความมั่นคงแห่งชาติ ปักกิ่งได้ตั้งเป้าที่จะลดการพึ่งพาเทคโนโลยีจากต่างประเทศ และสนับสนุนความทะเยอทะยานทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะยาว ในประเทศจีน ซึ่งอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ) รวมถึงหนี้สินของรัฐบาลท้องถิ่น สูงถึงร้อยละ a hundred and ten ในปี 2565 ซึ่งสร้างความปวดหัวให้กับผู้กำหนดนโยบายมากขึ้น รัฐบาลได้ออกคำรับรองซ้ำแล้วซ้ำอีกแก่นักลงทุนทั้งในประเทศและต่างประเทศเพื่อปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจและกระตุ้นการลงทุน อย่างไรก็ตาม การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของบริษัทโฮลดิ้งเอกชนได้ลดลงตั้งแต่ปี 2561 และดีดตัวขึ้นในช่วงสั้นๆ ในปี 2564 และลดลงอีกครั้งในปี 2565 ข้อมูลสำหรับปี 2566 แม้ว่าจะยังไม่ได้รับการอัปเดต แต่ก็ไม่น่าจะฟื้นตัวได้

นี่ไม่น่าแปลกใจเลย ทุกประเทศที่ปฏิบัติตามโมเดลการเติบโตนี้ ในระยะต่อๆ ไปของโมเดล ได้เสนอแนวทางแก้ไขปัญหาเดียวกัน แต่มีเหตุผลสำคัญอย่างน้อยสามประการที่แนวทางปฏิบัตินี้ทำได้ยาก ผู้ให้กู้ชาวอังกฤษรายนี้ก่อตั้งขึ้นจากการควบรวมกิจการของธนาคารชาร์เตอร์แห่งอินเดีย ออสเตรเลีย และจีน และธนาคารมาตรฐานแห่งบริติชแอฟริกาใต้ สามารถย้อนรอยประวัติศาสตร์ในฮ่องกงย้อนกลับไปถึงยุควิคตอเรียนในปี 1859 แม้กระทั่งทุกวันนี้ก็ยังเป็นหนึ่งในผู้ให้กู้เพียงรายเดียว ธนาคารผู้ออกธนบัตรสามแห่งในเขตบริหารพิเศษฮ่องกง ระบุตามเว็บไซต์ และซีอีโอ บิล วินเทอร์ส เชื่อว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกเมื่อเร็วๆ นี้เป็นผลมาจากการขาดศรัทธา เศรษฐกิจที่กำลังดิ้นรนของจีนกำลังเข้าสู่วิกฤตความเชื่อมั่น นำมาจากหัวหน้าของ Standard Chartered ธนาคารในลอนดอนมูลค่า 19 พันล้านดอลลาร์ที่เชื่อมต่อกับตลาดจีน (ผ่านทางฮ่องกง) เศรษฐกิจของจีนกำลังยืนอยู่ที่ทางแยก การเติบโต การจ้างงาน และทุนมนุษย์ของบริษัทเพิ่งประสบกับความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญและแม้กระทั่งการตกต่ำ เพื่อเผชิญหน้ากับความไม่มั่นคงนี้ จำเป็นต้องมีการสำรวจสาเหตุเชิงลึกของปัญหาเหล่านี้เพิ่มเติม การฟื้นตัวของวงจรธุรกิจไม่น่าจะเพียงพอ นโยบาย Zero-Covid ในช่วงสามปีที่ผ่านมาส่งผลให้โรงเรียนปิดตั้งแต่โรงเรียนประถมศึกษาไปจนถึงวิทยาลัยในวงกว้าง ตัวอย่างเช่น จีนขยายเวลาวันหยุดเทศกาลฤดูใบไม้ผลิปี 2020 ออกไป ทำให้การเปิดภาคเรียนฤดูใบไม้ผลิสำหรับโรงเรียนประถมศึกษา มัธยมศึกษา และวิทยาลัยทั้งหมดล่าช้าออกไป นอกจากนี้ การสอนออนไลน์กลายเป็นเรื่องปกติในฐานะการทดแทนการสอนแบบตัวต่อตัว ตัวอย่างเช่น จากข้อมูลจากกระทรวงศึกษาธิการ มหาวิทยาลัยทั้งหมด 1,454 แห่งเปิดตัวการสอนออนไลน์ โดยมีครู 1.03 ล้านคนเปิดสอนหลักสูตรออนไลน์ 1.07 ล้านหลักสูตร รวมทั้งหมด 12.26 ล้านหลักสูตร นักศึกษาวิทยาลัยทั้งหมด 17.75 ล้านคนเข้าร่วมในการเรียนรู้ออนไลน์8 การปฏิบัติดังกล่าวมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อคุณภาพการศึกษา เนื่องจากการสื่อสารที่ไม่เพียงพอระหว่างนักเรียนและครูในสภาพแวดล้อมออนไลน์ เยาวชนชาวจีนตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในการหางานทำในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แม้ว่าเป็นเรื่องปกติที่คนหนุ่มสาวที่เพิ่งเข้าสู่ตลาดแรงงานต้องเผชิญกับความท้าทายในการหางานที่ดี แต่โอกาสของเยาวชนก็ลดลงอีกเนื่องจากการแพร่ระบาดของโควิด-19

จากข้อมูลเหล่านี้ เรายืนยันว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจไม่ได้สะท้อนถึงวงจรธุรกิจปกติ และการฟื้นตัวของวงจรธุรกิจไม่สามารถแก้ปัญหาความท้าทายทางเศรษฐกิจของจีนในปัจจุบันได้ ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าอุปสงค์ภายในประเทศและภายนอกที่ลดลงและลดลงอยู่เบื้องหลังการเติบโตที่ชะลอตัวของจีน นอกจากนี้ ความพ่ายแพ้อย่างร้ายแรงต่อความเป็นผู้ประกอบการและการได้มาซึ่งทุนมนุษย์เนื่องจากการแพร่ระบาด ได้สร้างความท้าทายเชิงโครงสร้างในระยะยาวต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ หนังสือเล่มนี้เผยให้เห็นว่าปัจจัยต่างๆ เช่น ประชากร ระยะเริ่มต้นของการพัฒนาในปี 1978 การเปลี่ยนผ่านจากการเป็นเจ้าของโดยสมบูรณ์และการวางแผนจากส่วนกลาง สังคมทวิเมือง-ชนบท และโครงสร้างการปกครองแบบกระจายอำนาจ ได้ผสมผสานกันเพื่อกำหนดรูปแบบเศรษฐกิจ การพัฒนา และ การปฏิรูปของมัน รายงานนี้แสดงให้เห็นว่าลักษณะเชิงปฏิบัติและการปรับตัวของการกำหนดนโยบายของจีนพลิกมุมมองที่คุ้นเคยและเป็นอุปสรรคต่อการเปรียบเทียบข้ามประเทศแบบง่ายๆ ได้อย่างไร หนังสือเล่มนี้ยังสำรวจหัวข้อสำคัญต่างๆ เช่น ตลาดอสังหาริมทรัพย์ การสะสมหนี้ และความท้าทายด้านสิ่งแวดล้อม แม้ว่าจีนจะมีการปฏิรูปเศรษฐกิจอย่างกว้างขวางมาเป็นเวลาสามทศวรรษ แต่เจ้าหน้าที่จีนยืนยันว่าจีนเป็น “เศรษฐกิจแบบตลาดสังคมนิยม” สิ่งนี้ดูเหมือนจะบ่งชี้ว่ารัฐบาลยอมรับและอนุญาตให้ใช้กลไกตลาดเสรีในหลายด้านเพื่อช่วยให้เศรษฐกิจเติบโต แต่รัฐบาลยังคงมีบทบาทสำคัญในการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ ในทางกลับกัน ความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วในการผลิตของจีนได้นำไปสู่ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกในภูมิรัฐศาสตร์ ประเทศได้ก้าวขึ้นสู่ห่วงโซ่คุณค่าระดับโลก และทำให้ภาคอุตสาหกรรมมีความทันสมัย การเพิ่มขึ้นนี้มาพร้อมกับการปรับเทียบจุดยืนระหว่างประเทศของตนอย่างแน่วแน่ โดยมีเป้าหมายเพื่อสะท้อนถึงอิทธิพลทางเศรษฐกิจที่กำลังขยายตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการเจรจากับสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม เส้นทางขาขึ้นนี้ถูกบรรเทาลงด้วยช่องโหว่เนื่องจากการพึ่งพาเทคโนโลยีนำเข้าและการเข้าถึงตลาดโลกที่เปิดกว้างสำหรับกำลังการผลิต สิ่งนี้ทำให้จีนอ่อนแอต่อการคว่ำบาตรเทคโนโลยีขั้นสูงของสหรัฐฯ และการเปลี่ยนห่วงโซ่อุปทานออกจากจีนไปสู่พันธมิตรที่ใกล้ชิดและเป็นมิตรของสหรัฐอเมริกา ตรงกันข้ามกับการมองโลกในแง่ร้ายที่แพร่หลาย การเล่าเรื่องทางเลือกเป็นการยกย่องเศรษฐกิจที่กำลังเติบโตของจีน โดยเน้นย้ำถึงความกล้าหาญในการผลิตขั้นสูง ทั่วทั้งภาคส่วน เช่น การผลิตชิปในประเทศ ปัญญาประดิษฐ์ การผลิตรถยนต์ไฟฟ้า และการขยายเครือข่าย 5.5G และโครงการโครงสร้างพื้นฐานในซีกโลกใต้ . ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกทางนโยบายของปักกิ่งนั้นรุนแรง ราคาอสังหาริมทรัพย์ที่สูงขึ้นส่งผลให้ความต้องการของผู้บริโภคชะลอตัว โดยเฉพาะคนหนุ่มสาวที่หวังจะซื้อบ้านหลังแรก นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้อัตราการแต่งงานและการเกิดลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ ธุรกิจที่มีหน้าร้านจริงได้รับผลกระทบจากต้นทุนทรัพย์สินที่สูง ซึ่งผลักดันให้ธุรกิจอินเทอร์เน็ตเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ ในทางกลับกัน ราคาที่ลดลงส่งผลกระทบต่อทุกคนที่ซื้ออสังหาริมทรัพย์ที่มีหนี้จำนอง ไม่ว่าจะเป็นเจ้าของบ้าน นักเก็งกำไร หรือธุรกิจก็ตาม พวกเขาอาจพบว่าตัวเองอยู่ใต้น้ำเมื่อมูลค่าทรัพย์สินต่ำกว่าหนี้คงค้าง

2548 บริษัท Lenovo Group Limited ซึ่งเป็นบริษัทคอมพิวเตอร์ของจีน ได้ซื้อแผนกคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลของ IBM Corporation ในราคา 1.seventy five พันล้านดอลลาร์37 จุดหมายปลายทางที่ใหญ่ที่สุดของการไหลออก FDI ของจีนสะสมจนถึงปี 2560 คือฮ่องกง (54.2% ของทั้งหมด) หมู่เกาะเคย์แมน (13.9%) หมู่เกาะบริติชเวอร์จิน (6.7%) และสหรัฐอเมริกา (3.7%) (ดูตารางที่ 3) จากการศึกษาของนักเศรษฐศาสตร์ Angus Maddison จีนเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลกในปี 1820 คิดเป็นประมาณ 32.9% ของ GDP โลก อย่างไรก็ตาม สงครามต่างประเทศและสงครามกลางเมือง ความขัดแย้งภายใน รัฐบาลที่อ่อนแอและไม่มีประสิทธิภาพ ภัยพิบัติทางธรรมชาติ (บางส่วนเป็นฝีมือมนุษย์) และนโยบายเศรษฐกิจที่บิดเบือน ทำให้ส่วนแบ่ง GDP โลกของจีนในรูปแบบ PPP ลดลงอย่างมาก ภายในปี 1952 ส่วนแบ่ง GDP โลกของจีนลดลงเหลือ 5.2% และในปี 1978 ก็ลดลงเหลือ four.9% การยอมรับการปฏิรูปเศรษฐกิจของจีนในช่วงปลายทศวรรษ 1970 ส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนพุ่งสูงขึ้น และช่วยฟื้นฟูจีนในฐานะมหาอำนาจทางเศรษฐกิจที่สำคัญของโลก ความคาดหวังที่เป็นเอกฉันท์คือเศรษฐกิจของจีนจะฟื้นตัวในปีนี้หลังจากนโยบาย Zero-Covid เป็นเวลาสามปี เราคาดว่าการฟื้นตัวจะได้รับแรงผลักดันจากการฟื้นตัวของการบริโภค ซึ่งนำโดยกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่กลับสู่ปกติและการปรับปรุงในตลาดแรงงาน และการรักษาเสถียรภาพของภาคอสังหาริมทรัพย์ เศรษฐกิจฟื้นตัวในไตรมาสแรกส่วนใหญ่เป็นไปตามคาด และในกรณีของอสังหาริมทรัพย์และการส่งออก ดีขึ้นเกินคาดเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม เมื่อเข้าสู่ไตรมาสที่สอง การฟื้นตัวของอสังหาริมทรัพย์ก็สะดุดลง โดยมียอดขาย [ที่อยู่อาศัย] และเริ่มลดลงอีกมาก นอกจากนี้ เมื่อรัฐบาลท้องถิ่นเผชิญกับความท้าทายด้านการเงิน รัฐบาลท้องถิ่นก็เข้มงวดการใช้จ่ายทางการคลัง ซึ่งยังเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตอีกด้วย เมื่อเทียบกับฉากหลังนี้ ภาคอุตสาหกรรมเริ่มลดสต็อกและการฟื้นตัวของการบริโภคชะลอตัวในไตรมาสที่สอง ส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวมลดลงในไตรมาสที่สอง ในทางตรงกันข้าม นโยบายของ CCP ภายใต้สีได้เพิ่มการลงทุนให้กับรัฐวิสาหกิจอย่างรวดเร็ว และส่วนแบ่งการให้สินเชื่อแก่ภาคเอกชนก็ถึงจุดสูงสุดในปี 2558 และลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา นอกจากนี้ พรรคยังก้าวก่ายการดำเนินงานของบริษัทเอกชนมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งรวมถึงคำสั่งเดือนกันยายน 2563 เพื่อขยายบทบาทของ CCP ในการกำกับดูแลกิจการของบริษัทเอกชน ระหว่างปี 2555 ถึง 2562 การเติบโตสะสมของสินเชื่อแก่บริษัทเอกชนอยู่ที่ร้อยละ 10 ซึ่งเป็นการชะลอตัวครั้งใหญ่ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตของการลงทุนของรัฐ และระหว่างเดือนมกราคม 2565 ถึงมิถุนายน 2566 การเติบโตของการลงทุนภาคเอกชนลดลงเหลือครึ่งหนึ่งของการเติบโตในการลงทุนของรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากการล่มสลายของอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย

ตัวอย่างเช่น ดังแสดงในรูปที่ 7 สัดส่วนของผู้สำเร็จการศึกษาระดับวิทยาลัยที่ไปศึกษาต่อในหน่วยงานภาครัฐ สถาบันของรัฐ และรัฐวิสาหกิจ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา จาก 37.39% ในปี 2562 เป็น forty nine.1% ในปี 2565 ในทำนองเดียวกัน สัดส่วนไปวิสาหกิจต่างประเทศและเอกชนลดลงทุกปี ในช่วง 3 ปี สัดส่วนของผู้สำเร็จการศึกษาระดับวิทยาลัยใหม่ที่ไปทำงานในบริษัทต่างประเทศและเอกชนลดลง 10 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่ผู้ที่ทำงานให้กับรัฐบาลเพิ่มขึ้นมากกว่า 11 เปอร์เซ็นต์ แนวโน้มนี้มีการพลิกกลับอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเริ่มต้นของการปฏิรูปและการเปิดประเทศในประเทศจีนในช่วงทศวรรษ 1980 และ 1990 ซึ่งเป็นช่วงที่นักศึกษาวิทยาลัยสนใจที่จะเข้าร่วมภาคเอกชนมากขึ้นหลังจากสำเร็จการศึกษา Houze Song เป็นสมาชิกของ MacroPolo ซึ่งเขาเป็นผู้นำการทำงานของกลุ่มนักคิดเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีน เขาเชี่ยวชาญในการวิเคราะห์ระดับภูมิภาคและระดับภูมิภาค โดยเป็นผู้นำโครงการเกี่ยวกับหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่น ความแตกต่างทางเศรษฐกิจในระดับภูมิภาค การลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน และการไหลของแรงงาน เขาได้สร้างชุดข้อมูลพิเศษเกี่ยวกับหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่นในการจัดหาเงินทุนและการเปิดเสรีหูโข่วที่ให้ข้อมูลเชิงลึกที่เป็นเอกลักษณ์เกี่ยวกับเศรษฐกิจการเมืองของจีน จีนได้กลายเป็นผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ของโลก จากปี 2544 ถึง 2559 การผลิตเหล็กดิบของจีนเพิ่มขึ้นจาก 152 ล้านเมตริกตันเป็น 805 ล้านเมตริกตัน เพิ่มขึ้น 459.9% ในช่วงเวลานี้ ส่วนแบ่งการผลิตทั่วโลกของจีนเพิ่มขึ้นจาก 17.9% เป็น 50.3% และจีนคิดเป็น 87.1% ของการผลิตเหล็กทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น51 ในขณะที่กำลังการผลิตเหล็กที่เพิ่มขึ้นของจีนส่วนใหญ่เป็นไปตามอุปสงค์ในประเทศ (เป็นผลจากกำลังการผลิตเหล็กขนาดใหญ่ของจีน -ขนาดการลงทุนคงที่) นอกจากนี้ยังเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่อีกด้วย ในปี 2558 จีนเป็นผู้ส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปและผลิตภัณฑ์เหล็กรายใหญ่อันดับสอง (รองจากสหภาพยุโรป) โดยมีมูลค่า 111.6 ล้านเมตริกตัน หรือ 24.1% ของทั้งหมดทั่วโลก รูปแบบการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มีการส่งออกจำนวนมากของจีนทำให้มีพื้นที่น้อยลงสำหรับการเติบโตที่เน้นการบริโภค สิ่งนี้แตกต่างอย่างชัดเจนจากประเทศเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ ซึ่งการบริโภคภายในประเทศเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในปี 2021 การบริโภคคิดเป็นสัดส่วนเพียง fifty four เปอร์เซ็นต์ของ GDP ของจีน ในขณะที่ในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่า 80 เปอร์เซ็นต์ แนวโน้มล่าสุดแสดงให้เห็นว่าจีนไม่ได้ปิดช่องว่างดังกล่าว ในความเป็นจริง การบริโภคคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP ในประเทศจีนได้ลดลงอย่างมากในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา การขาดการเชื่อมต่อระหว่างการเติบโตทางเศรษฐกิจ ตามที่แนะนำโดยข้อมูลทางสถิติ และความรู้สึกโดยรวมเกิดขึ้นจากความไม่สอดคล้องกันระหว่างแนวโน้มของเศรษฐกิจมหภาคและกิจกรรมทางเศรษฐกิจจุลภาคภายในประเทศจีน นโยบายของรัฐบาลอาจมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงโครงสร้างและคุณภาพของเศรษฐกิจในระยะยาวมากกว่าที่จะเน้นการจ้างงานระยะสั้นและการเติบโตของรายได้ ซึ่งอาจไม่เข้าใจหรือยอมรับจากสาธารณชนในทันที การเติบโตของ GDP ที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบายในโครงการขนาดใหญ่หรือการลงทุนในบางพื้นที่หรืออุตสาหกรรมอาจไม่แปลโดยตรงเป็นโอกาสในการทำงานหรือรายได้ที่เพิ่มขึ้นสำหรับประชาชนโดยเฉลี่ย

การขยายตัวทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว ควบคู่ไปกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดอย่างรวดเร็วและการปฏิรูปรัฐบาลหลายครั้ง จีนได้กลายเป็นจุดหมายปลายทางในการทำธุรกิจที่น่าดึงดูดมากขึ้นเรื่อยๆ หลักสูตรนี้ออกแบบมาเพื่อแนะนำความรู้พื้นฐานเกี่ยวกับวัฒนธรรม เศรษฐกิจ ระบบกฎหมาย กลยุทธ์การเข้าสู่ตลาดของจีน ซึ่งจำเป็นต่อการสร้างธุรกิจที่ประสบความสำเร็จในจีน เมื่อพิจารณาจากความพยายามของประธานาธิบดี Xi ในการประชุมประชาชนแห่งชาติประจำปีนี้ เพื่อรวมอำนาจทางเศรษฐกิจไว้ที่ศูนย์กลางและปราบปรามการถกเถียงทางเศรษฐกิจ จีนกำลังปฏิเสธเกี่ยวกับสถานะที่น่าเสียใจของเศรษฐกิจ ซึ่งจะชะลอการยอมรับการปฏิรูปที่จำเป็นมากเพื่อแก้ไขความไม่สมดุลทางเศรษฐกิจของประเทศ และจะเพิ่มโอกาสที่จีนจะส่งออกภาวะเงินฝืดไปยังส่วนอื่นๆ ของโลก นอกจากนี้ยังเป็นการยุติภาพลวงตาว่าเศรษฐกิจจีนจะแซงหน้าเศรษฐกิจของเราในเร็วๆ นี้ แต่สื่อและรัฐบาลตะวันตกหมกมุ่นอยู่กับสถานการณ์นี้จริงๆ เพราะพวกเขาไม่สามารถคาดการณ์สถานการณ์ได้ตามความเป็นจริง การประมาณการสถานการณ์ตามความเป็นจริงก็คือ เศรษฐกิจของจีนกำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่งมากกว่าเศรษฐกิจของพวกเขา ไม่เพียงแต่ตั้งแต่ปี 1978 เท่านั้น แต่ยังรวมถึงในช่วงล่าสุดด้วย เอาล่ะปีที่แล้ว 2023 เพราะข้อมูลเพิ่งจะหมด เศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัวร้อยละ 2.5 ในปีนั้น เศรษฐกิจจีนขยายตัวร้อยละ 5.2 เศรษฐกิจของจีนเติบโตเร็วกว่าสหรัฐอเมริกามากกว่าสองเท่า แต่สื่อตะวันตกออกมากล่าวอ้างทั้งหมดว่ามีวิกฤตการณ์ครั้งใหญ่ในจีน และเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังไปได้สวยอย่างไม่น่าเชื่อ ซึ่งขัดแย้งกับข้อเท็จจริง อย่างไรก็ตาม เมื่อการตัดสินใจได้เกิดขึ้นในที่สุด ที่จะควบคุมงบดุลของประเทศอีกครั้ง กำจัดหรือลดการลงทุนที่ไม่ก่อให้เกิดผลลงอย่างมาก และยอมรับผลที่ตามมาในแง่ของการเติบโตที่ช้าลง คำถามต่อมาก็คือ ปักกิ่งสามารถยอมรับการเติบโตที่ช้าลงได้มากเพียงใด การคาดเดาที่ดีที่สุดของฉันคือการเติบโตจะต้องชะลอตัวลงต่ำกว่า 2 ถึง three เปอร์เซ็นต์ แต่ฉันสงสัยว่าแม้แต่ผู้กำหนดนโยบายและที่ปรึกษาของจีนที่ส่วนใหญ่เห็นด้วยกับการวิเคราะห์ของฉันก็ไม่คาดหวังว่าอัตราการเติบโตที่ยั่งยืนจะลดลงต่ำกว่า 4 เปอร์เซ็นต์มาก ซึ่งในกรณีนี้พวกเขา จะมีปัญหาในการยอมรับการปรับตัวที่จำเป็น และหนี้จะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปอีกหลายปี แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วก็ตาม

ในงานก่อนหน้านี้ของเขาในฐานะหัวหน้าพรรคคอมมิวนิสต์ในเซี่ยงไฮ้ นายหลี่ดูแลการล็อคเมืองอย่างเข้มงวดเพื่อระงับการระบาดของโควิด-19 หลังจากที่จีนละทิ้งมาตรการดังกล่าวเมื่อปลายปี 2565 ผู้คนจำนวนมากก็เสียชีวิตจากไวรัส แม้ว่าแพทย์จะถูกกดดันให้ถือว่าการเสียชีวิตของพวกเขาเกิดจากสาเหตุอื่นก็ตาม แบบจำลองทางวิชาการรูปแบบหนึ่งซึ่งดึงมาจากประสบการณ์ของฮ่องกง แนะนำว่าจำนวนผู้เสียชีวิตในระดับชาติอาจสูงถึง 1.four ล้านคนระหว่างเดือนธันวาคม 2565 ถึงกุมภาพันธ์ 2566 แบบจำลองของดิอีโคโนมิสต์ประเมินว่าไวรัสจะคร่าชีวิตผู้คนได้ประมาณ 1.5 ล้านคน หากปล่อยทิ้งไว้ให้แพร่กระจายโดยไม่มีภาระผูกพัน ผ่านหลักสูตร “ระบบประกันสังคมของจีนและการปฏิรูป” ที่เปิดสำหรับนักศึกษาปริญญาโทต่างประเทศ พวกเขาสามารถมีความเข้าใจในแนวคิดพื้นฐานของระบบประกันสังคม ทฤษฎีที่เกี่ยวข้องและตา การก่อตัว คำถามของการปฏิรูปและแนวโน้มของ ระบบประกันสังคมในโลก บนพื้นฐานนี้ การจัดตั้ง การพัฒนา การปฏิรูป และ   การสร้างระบบประกันสังคมในเมืองและชนบทของจีนขึ้นมาใหม่ นับตั้งแต่ก่อตั้งจีนใหม่ หลักสูตรนี้เป็นการศึกษาขั้นสูงเกี่ยวกับทฤษฎีและการประยุกต์ใช้เศรษฐมิติกับปัญหาทางเศรษฐกิจ วัตถุประสงค์หลักของหลักสูตรคือการจัดเตรียมเครื่องมือให้นักเรียนในการจัดการกับปัญหาที่เกิดจากการวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ หัวข้อหลักที่ฉันจะกล่าวถึง ได้แก่ โมเดลการตอบสนองเชิงคุณภาพ การประมาณค่าความเป็นไปได้สูงสุด   การวิเคราะห์ตัวแปรเครื่องมือ การอนุมานแบบไม่เป็นทางการ การวิเคราะห์ข้อมูลแผง การออกแบบการรวบรวมและการสำรวจข้อมูล และข้อผิดพลาดในการวัด นักเรียนจะได้เรียนรู้ซอฟต์แวร์ Stata ไปพร้อมกันและจำเป็นต้องทำการบ้านชุดหนึ่งโดยใช้ Stata ตามที่ Hung Tran เพื่อนร่วมงานของ Atlantic Council GeoEconomics Center ของฉันระบุไว้ในตอนต้นของการประชุมสภาคองเกรส การคาดการณ์การเติบโตของรัฐบาลนั้นขึ้นอยู่กับการขาดดุลทางการคลังประมาณ 3.eight เปอร์เซ็นต์ของ GDP การใช้จ่ายภาครัฐจะเพิ่มขึ้นด้วยการออกพันธบัตรเกือบ 5 ล้านล้านหยวน และรายได้ส่วนใหญ่จากการออกพันธบัตร 1 ล้านล้านหยวนตั้งแต่ปลายปี 2566 มุมมองที่ยึดถือกันอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียก็คือ ไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อจีน ในความเป็นจริง ประเทศนี้มีความเสี่ยงมากกว่าที่คนส่วนใหญ่ตระหนัก เนื่องจากมีความเป็นไปได้สูงที่การติดเชื้อทางการเงินจะเข้าสู่ระบบจากฮ่องกงผ่านมณฑลกวางตุ้ง หนังสือเล่มนี้ … จากโครงการวิจัยที่สำคัญที่ดำเนินการโดยทีมงานที่สถาบันเศรษฐกิจตลาด ศูนย์วิจัยการพัฒนาของสภาแห่งรัฐของจีน โครงการที่รวมการวิจัยเชิงสำรวจอย่างกว้างขวาง และนักวิชาการนานาชาติจำนวนมากรวมถึงนักวิจัยที่ World Economic Forum เกี่ยวข้องกับ ..

ประการที่สอง รถยนต์พลังงานใหม่มียอดขายรวมประมาณ 5 ล้านล้านหยวนในตลาดรถยนต์จีน ในปี 2023 หลังจากเก้าปีติดต่อกันในฐานะศูนย์กลางการผลิตและการขายรถยนต์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก จีนก็กลายเป็นผู้ส่งออกรถยนต์ชั้นนำของโลก เรายังคงมองโลกในแง่ดีว่าจีนสามารถเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจของตนได้สำเร็จ แม้ว่าจะต้องใช้เวลาสักระยะก็ตาม ได้มีการกำหนดรากฐานและทิศทางเชิงกลยุทธ์สำหรับการเปลี่ยนแปลงนี้แล้ว และมีความก้าวหน้าอย่างมากในด้านสำคัญสำหรับอนาคต ความท้าทายในระยะสั้นและความไม่แน่นอนในระยะยาวมีมากมาย แต่การมองโลกในแง่ร้ายต่อเศรษฐกิจและตลาดจีนอย่างกว้างขวางนั้นกลับรู้สึกว่ามากเกินไป ธนาคารโลกประมาณการว่าเป้าหมายนี้จะต้องใช้เงินลงทุน 14-17 ล้านล้านเหรียญสหรัฐสำหรับโครงสร้างพื้นฐานสีเขียวและเทคโนโลยีใหม่ เราเชื่อว่าโครงสร้างพื้นฐานสีเขียว แม้ว่ามีแนวโน้มว่าจะมีผลกระทบทวีคูณที่ต่ำกว่าการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์หรือโครงสร้างพื้นฐานแบบดั้งเดิม แต่ก็ยังยังคงเป็นพื้นที่ที่นโยบายการคลังของจีนสามารถมีการลงทุนที่มีประสิทธิผลได้ ส่วนสำคัญของการมุ่งเน้นนโยบายคือการสร้างความมั่นใจว่าเศรษฐกิจจะมีการเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่จะช่วยให้มีการพัฒนาในระยะยาวที่ยั่งยืน ตลาดจีนกำลังหารือเกี่ยวกับการพัฒนา “พลังการผลิตใหม่” ซึ่งประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ประกาศเกียรติคุณให้เป็นประเด็นหลักสำหรับการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจครั้งนี้

รัฐบาลจีนสรุปแผนเมื่อวันจันทร์เพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศที่ซบเซา แต่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า รัฐบาลจีนยังขาดกลยุทธ์การเปลี่ยนแปลงที่จำเป็นในการแก้ไขวิกฤตหนี้ของประเทศและความเชื่อมั่นผู้บริโภค หากรัฐบาลตั้งใจที่จะปล่อยให้ราคาลดลงต่อไปจนกว่าผู้บริโภคและนักเก็งกำไรเริ่มเชื่อว่า “ต่ำพอ” ก็จะพบราคาขั้นต่ำ แต่ราคาขั้นต่ำนั้นอาจต่ำเกินไปและขายช้าเกินไปสำหรับนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์และนักลงทุน เพื่อชำระคืนเงินกู้ที่ยืมมาเพื่อสร้างหรือซื้อหน่วยเหล่านั้นทำให้หลายคนล้มละลาย คลื่นแห่งการล้มละลายดังกล่าวอาจเป็นอันตรายต่อระบบการเงินของจีน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง “ธนาคารเงา” ที่ไม่ได้รับการควบคุม ซึ่งได้ลงทุนอย่างจริงจังในฟองสบู่ที่อยู่อาศัยของจีน ประเทศจีนอยู่ท่ามกลางวิกฤตเศรษฐกิจที่รุนแรง อัตราการเติบโตกำลังถูกทำเครื่องหมายเนื่องจากหนี้ที่ไม่ยั่งยืนกองสูงขึ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของจีนสูงถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 288% ในปี 2023 แต่ถึงแม้ตัวเลขที่น่าจับตามองนั้นก็ยังไม่สามารถจับข้อเท็จจริงที่น่าอึดอัดได้ว่าส่วนใหญ่ถูกยืมมาเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ไม่มีรายได้เพียงพอที่จะชำระหนี้อีกต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคที่อยู่อาศัย ซึ่งยอดขายลดลงถึงหนึ่งในสามนับตั้งแต่ช่วงพีคก่อนการแพร่ระบาด และการก่อสร้างใหม่ลดลง 60% นี่เป็นหนึ่งในอุบัติเหตุที่อยู่อาศัยที่เลวร้ายที่สุดในโลกในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา หลังวิกฤตการเงินโลกปี 2551 รัฐบาลท้องถิ่นสนับสนุนให้มีการก่อสร้างที่ก่อหนี้เพิ่มขึ้นเพื่อกระตุ้นการเติบโต แต่หลังจากหลายทศวรรษของการขยายตัวของเมืองอย่างรวดเร็ว อุปทานที่อยู่อาศัยมีมากกว่าอุปสงค์ 2566 กฎหมายที่ได้รับการปรับปรุงไม่เพียงขยายขอบเขตและลดทอนคำจำกัดความของการจารกรรมเท่านั้น แต่ยังให้อำนาจที่หลากหลายแก่ท้องถิ่นด้วย เจ้าหน้าที่เข้ายึดข้อมูลและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ฐานต้องสงสัย แนวทางการรักษาความปลอดภัยเพื่อการพัฒนาแบบใหม่ของจีน ซึ่งแสดงให้เห็นในการปราบปรามบริษัทที่ปรึกษาทั้งในประเทศและต่างประเทศ สร้างความตกตะลึงให้กับนักลงทุนเอกชนนับแต่นั้นมา ส่วนหนึ่ง การลดลงของการลงทุนอาจเป็นผลมาจากการตัดสินใจอย่างมีสติของผู้นำส่วนกลางภายใต้การนำของสี จิ้นผิง ที่จะยุบฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ ซึ่งกลายเป็นสิ่งที่ไม่ยั่งยืน ตลอดจนจัดสรรใหม่และเปลี่ยนเส้นทางเงินทุนจากการเก็งกำไรไปสู่พลังการผลิตที่มากขึ้น ผลกระทบที่ชะลอตัวลงของการตัดสินใจครั้งนี้ที่มีต่อ GDP ของจีนได้บีบให้ผู้นำต้องพลิกนโยบายในระดับหนึ่ง เพื่อพยายามประคองฟองสบู่ แต่ภาวะเงินฝืดที่ถูกบังคับในขณะนี้พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าต้านทานต่อการเปลี่ยนแปลงมากเกินไป ดังที่เห็นได้จากตัวเลขในปี 2023 ที่บ่งชี้ว่าภาคอสังหาริมทรัพย์หดตัวลงร้อยละ 9.6

ท่ามกลางการผิดนัดชำระหนี้ของนักพัฒนาชื่อดังหลายราย รวมถึงความล้มเหลวของ Evergrande Group ยอดขายบ้านใหม่ลดลงร้อยละในจีนเมื่อปีที่แล้ว ตามการระบุของหน่วยงาน Fitch Ratings จีนกำลังประสบกับภาวะเงินฝืดที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกปี 2551 ราคาผู้บริโภคลดลงในเดือนมกราคมเป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกัน และมีแนวโน้มว่าการลดลงจะขยายไปจนถึงปี 2024 อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางรายเป็นวัยเกษียณที่กล่าวว่าตนบรรลุเกณฑ์การลงทุนโดยการรวบรวมเงินจากเพื่อนและญาติที่ต้องการเงินคืน สำหรับพวกเขา การผิดนัดของ Sichuan Trust ถือเป็นหายนะ กองทรัสต์มีการลงทุนขั้นต่ำที่สูง โดยสำหรับ Sichuan Trust โดยทั่วไปจะอยู่ที่ 300,000 หยวน ($42,000) และหลายๆ คนเชื่อว่าส่วนใหญ่มีฐานะค่อนข้างดีได้รับผลกระทบ ผู้ที่ตอบสายด่วนของ Sichuan Trust กล่าวว่าบริษัทไม่รับการสัมภาษณ์และจะไม่แสดงความคิดเห็น Sichuan Trust, รัฐบาลมณฑลเสฉวน และคณะกรรมการกำกับดูแลการธนาคารและการประกันภัยของจีน ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็นทางแฟกซ์และอีเมล

อย่างไรก็ตาม ที่สำคัญกว่านั้น เป็นที่ชัดเจนว่าผู้กำหนดนโยบายเศรษฐกิจและที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ในกรุงปักกิ่งไม่เชื่อว่าภาระหนี้ของประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนั้นยั่งยืน พวกเขาระบุหลายครั้งว่าพวกเขาตั้งใจแน่วแน่ที่จะออกนอกเส้นทางนี้ และพยายามใช้นโยบายที่ต้องการจำกัดการลงทุนที่ไม่ก่อผลและการเติบโตของภาระหนี้ของประเทศ แม้ว่าความพยายามเหล่านี้จะไม่ประสบผลสำเร็จก็ตาม นั่นเป็นเพราะความยากลำบากหรือไม่เต็มใจที่จะยอมรับผลที่ตามมาของสี่เส้นทางที่เหลือ การเพิ่มขึ้นของหนี้นั้นไม่จำเป็นต้องเป็นปัญหาเสมอไป แต่ในขณะที่การวัดปัญหาทรัพยากรที่สูญเปล่าในระบบเศรษฐกิจจีนอย่างแม่นยำนั้นค่อนข้างซับซ้อน ส่วนแบ่งหนี้ของจีนที่ไม่สมส่วนจะนำไปลงทุน ซึ่งหมายความว่า ตามหลักการแล้ว อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของประเทศเป็นตัวแทนที่สมเหตุสมผลสำหรับจำนวนการเติบโตที่สูงเกินจริงของตัวเลข GDP ของจีน ตัวอย่างเช่น ในปี 2020 เมื่อการระบาดของไวรัสโคโรนาส่งผลให้การบริโภคลดลง ส่งผลให้การเติบโตที่แท้จริงหดตัวลง การเติบโตของ GDP ของจีนมากกว่า a hundred เปอร์เซ็นต์ได้รับการอธิบายจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นตามมา ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจเลยที่อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP อย่างเป็นทางการของจีนเพิ่มขึ้นในปีนั้นจากประมาณ 247 เปอร์เซ็นต์เป็น 270 เปอร์เซ็นต์ ในการประชุมของสภาประชาชนแห่งชาติเมื่อปีที่แล้ว ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีนกล่าวว่า “ความปลอดภัยเป็นรากฐานของการพัฒนา” ซึ่งดึงดูดความสนใจมากขึ้นถึงความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดระหว่างผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจและความมั่นคงในระบบนิเวศของจีน ในปีนี้ วาทศิลป์ที่แข็งกร้าวดังกล่าวยังขาดหายไป แต่สิ่งสำคัญคือต้องเน้นย้ำว่าการเชื่อมโยงยังคงแข็งแกร่งและมีความสำคัญต่อพรรค CPC ที่ปกครองอยู่ เมื่ออ่านอย่างละเอียด รายงานการทำงานของ Li ยังได้เพิ่มหลักฐานที่เพิ่มมากขึ้นจากประเทศจีนว่านโยบายเศรษฐกิจของตนแม้ว่าจะพูดถึงการเผยแพร่และการปฏิรูปสถาบันระดับโลกในระดับโลก แต่ก็ไม่ได้เกี่ยวกับสิ่งเหล่านี้มากกว่าการรักษาผลประโยชน์ของระบอบการปกครองของ CPC และการบรรลุความเป็นผู้นำของจีนในองค์กรระหว่างประเทศ และบ่อนทำลายคู่แข่ง นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าการบริโภคภายในประเทศในจีนต่ำเกินไป ทำให้เศรษฐกิจต้องพึ่งพาการลงทุนและโดยเฉพาะอย่างยิ่งการลงทุนของรัฐบาล หากจีนต้องการเพิ่มการเติบโตทางเศรษฐกิจ การกระตุ้นการบริโภคถือเป็นกุญแจสำคัญ การลงทุนมากเกินไปส่งผลเสียต่อประสิทธิภาพการทำงาน ในขณะที่การเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการบริโภคมีแนวโน้มที่จะตอบสนองความต้องการของสังคมได้มากกว่า อย่างไรก็ตาม เนื่องจากรายได้ลดลงและความเชื่อมั่นที่ลดลงในอนาคต ยังคงเป็นความท้าทายสำคัญสำหรับรัฐบาลในการขับเคลื่อนการบริโภคภายในประเทศ จากข้อมูลของสำนักงานสถิติแห่งชาติ เศรษฐกิจจีนขยายตัว 5.2% ในปี 2566 แต่ด้วยข่าวดังกล่าว จึงเป็นหลักฐานว่าประเทศยังคงเผชิญกับภาวะเงินฝืดอย่างต่อเนื่อง วิกฤตการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดอสังหาริมทรัพย์ การว่างงานของเยาวชนที่สูง และการลดลงของประชากรในระยะยาว .

ฉันกล่าวว่าเราจำเป็นต้องเปลี่ยนจุดมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงคุณภาพและผลตอบแทนของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เพื่อส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจที่ยั่งยืนและมีสุขภาพดี และเพื่อดำเนินการตามจริงมากกว่าการเติบโตของ GDP ที่สูงเกินจริง และบรรลุการพัฒนาที่มีคุณภาพสูง มีประสิทธิภาพ และยั่งยืน จีนส่วนใหญ่เป็นเศรษฐกิจการส่งออก และนั่นไม่ได้รับความช่วยเหลือจากการต่อสู้ดิ้นรนของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก ซึ่งทำให้การเคลื่อนย้ายสินค้าทั่วโลกทำได้ยาก และการตัดสินใจของสหรัฐฯ ที่จะลดการพึ่งพาซัพพลายเออร์ของจีนก็ไม่ได้รับความช่วยเหลือ เนื่องจากประธานาธิบดีโจ ไบเดนยังคงดำเนินนโยบายของโดนัลด์ ทรัมป์เป็นส่วนใหญ่ (แม้ว่าเจ้าหน้าที่รัฐบาลสหรัฐฯ จะระมัดระวังที่จะกล่าวว่าทั้งสองประเทศไม่ได้ “แยกส่วน”) ความสนใจทั้งหมดเหล่านี้เห็นได้ชัดเจนจากการเน้นไปที่ “การพัฒนาที่ดีของอีคอมเมิร์ซข้ามพรมแดน” และการประยุกต์ใช้ “รายการเชิงลบสำหรับการค้าบริการข้ามพรมแดน” จุดมุ่งหมายคือการปรับปรุงการเชื่อมต่อทางเศรษฐกิจของจีนต่อไปและเพิ่มการแสดงตนในตลาดเศรษฐกิจของประเทศเพื่อนบ้านให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น และเพื่อลดพื้นที่สำหรับคู่แข่ง เนื่องจากอัตราการเติบโตของ GDP ลดลงจาก 6% เหลือ 2.2% ในปี 2563 อัตราการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงของผู้ที่ทำงานในเขตเมืองก็ลดลงจาก 6.8% เหลือ 5.2% ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดในรอบทศวรรษที่ผ่านมา7 นอกจากนี้ ดังที่แสดง ในรูปที่ 6 การเติบโตของรายได้ที่ใช้แล้วทิ้งของผู้อยู่อาศัยในเมืองและในชนบทลดลงนับตั้งแต่ปี 2557 โดยลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงเริ่มต้นของการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 ในปี 2563 และยังคงเป็นลบจนถึงต้นปี 2564 การเติบโตดีดตัวขึ้นในต้นปี 2564 จากนั้นลดลงอย่างต่อเนื่อง ให้ต่ำกว่า 4.3% ในรายได้ในชนบท และ 2.3% ในรายได้ในเมืองภายในสิ้นปี 2565

ความเข้าใจผิดประการที่สามคือภาวะเงินฝืดได้ฝังรากลึกในจีน ส่งผลให้ประเทศเข้าสู่ภาวะถดถอย ใช่ ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 0.2 ในปีที่แล้ว ซึ่งก่อให้เกิดความกลัวว่าครัวเรือนจะลดการบริโภคโดยคาดหวังว่าราคาจะยังคงลดลง ส่งผลให้อุปสงค์ลดลงและการเติบโตช้าลง สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเพราะราคาผู้บริโภคหลัก (หมายถึงราคาสินค้าและบริการนอกเหนือจากอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.7 แต่มุมมองที่ไม่ใส่ใจต่อประเทศนี้ประเมินความสามารถในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจต่ำเกินไป ใช่ จีนเผชิญกับอุปสรรคหลายประการที่ได้รับการบันทึกไว้ รวมถึงการตกต่ำของตลาดที่อยู่อาศัย ข้อจำกัดที่สหรัฐฯ กำหนดในการเข้าถึงเทคโนโลยีขั้นสูงบางอย่าง และจำนวนประชากรวัยทำงานที่ลดลง แต่จีนเอาชนะความท้าทายที่ยิ่งใหญ่กว่าเมื่อเริ่มต้นบนเส้นทางการปฏิรูปเศรษฐกิจในช่วงปลายทศวรรษ 1970 แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่จีนมีแนวโน้มที่จะขยายตัวในอัตราสองเท่าของสหรัฐอเมริกาในปีต่อๆ ไป การนำเข้าส่วนใหญ่ของจีนประกอบด้วยอุปทานอุตสาหกรรมและสินค้าทุน โดยเฉพาะเครื่องจักรและอุปกรณ์เทคโนโลยีขั้นสูง ซึ่งส่วนใหญ่มาจากประเทศที่พัฒนาแล้ว โดยหลักแล้วญี่ปุ่น[ต้องการอ้างอิง] และสหรัฐอเมริกา[ต้องการอ้างอิง] ในระดับภูมิภาค การนำเข้าของจีนเกือบครึ่งหนึ่งมาจากเอเชียตะวันออกและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และประมาณหนึ่งในสี่ของการส่งออกของจีนไปยังจุดหมายปลายทางเดียวกัน[ต้องการอ้างอิง] การส่งออกของจีนประมาณร้อยละ eighty ประกอบด้วยสินค้าอุตสาหกรรม ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสิ่งทอและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ โดยมีสินค้าเกษตรและเคมีภัณฑ์เป็นส่วนที่เหลือ จากท่าเรือที่พลุกพล่านที่สุดห้าแห่งในโลก มีสามแห่งอยู่ในจีน การขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ กับจีนสูงถึง 233 พันล้านดอลลาร์ในปี 2549 เนื่องจากการนำเข้าเพิ่มขึ้น 18% ส่วนแบ่งการนำเข้าจากสหรัฐฯ ทั้งหมดของจีนเพิ่มขึ้นจาก 7% เป็น 15% ตั้งแต่ปี 1996

มีการพยายามโต้แย้งหลายครั้งว่าหนี้ที่เพิ่มขึ้นไม่ใช่ปัญหาสำหรับจีน นักวิจารณ์บางคนโต้แย้งอย่างโง่เขลาว่าหนี้เป็นเพียงปัญหาหากเกี่ยวข้องกับหนี้ภายนอกและไม่ได้รับเงินทุนจากการออมในประเทศ แต่หนี้ที่เพิ่มขึ้นจากการออมในประเทศมากกว่าการออมจากต่างประเทศ หมายความว่าประเทศที่สะสมหนี้กำลังมีดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุล ควรจะเพียงพอที่จะชี้ให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของหนี้สหรัฐในทศวรรษ 1920 และการเพิ่มขึ้นของหนี้ของญี่ปุ่นในทศวรรษ 1970 และ 1980 ทั้งสองประเทศที่มีการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดอย่างต่อเนื่อง เงินออมในประเทศที่สูง และไม่มีหนี้ภายนอก กลายเป็นหนึ่งในนั้น ภัยพิบัติที่เกี่ยวข้องกับหนี้ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสองประการในศตวรรษที่ผ่านมา ในประเทศจีน การเปลี่ยนแปลงไม่ได้ปราศจากความยากลำบากสำหรับคนทั่วไป การว่างงานของเยาวชนยังคงอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยอยู่ที่ 21% เมื่อฤดูร้อนปีที่แล้ว ซึ่งเป็นตัวเลขที่เลวร้ายจนรัฐบาลตัดสินใจหยุดรายงานทั้งหมด แม้ว่าจะดีดตัวขึ้นเป็น fifty eight.3% ในปี 2564 แต่ก็ลดลงอย่างรวดเร็วอีกครั้งเป็น 32.8% ในปี 2565 การแพร่ระบาดของโควิด-19 ทำให้เลวร้ายกว่านี้มาก ในปี 2020 การลงทุนมีส่วนทำให้เกิดการเติบโต 81.5% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 42% จากปี 2010 ถึง 2019 ที่ 29% มาก ในปี 2565 สัดส่วนการลงทุนมีความสมดุลมากขึ้นเล็กน้อยที่ 50% © 2024 KPMG Huazhen LLP ซึ่งเป็นหุ้นส่วนของสาธารณรัฐประชาชนจีน, KPMG Advisory (China) Limited ซึ่งเป็นบริษัทจำกัดความรับผิดในจีนแผ่นดินใหญ่, KPMG ซึ่งเป็นหุ้นส่วนในมาเก๊า (SAR) และ KPMG ซึ่งเป็นหุ้นส่วนในฮ่องกง (SAR) เป็นสมาชิก บริษัทขององค์กรระดับโลกของ KPMG ของบริษัทสมาชิกอิสระในเครือของ KPMG International Limited ซึ่งเป็นบริษัทภาษาอังกฤษเอกชนจำกัดโดยการรับประกัน สงวนลิขสิทธิ์.

ในอดีต ปัญหาเศรษฐกิจภายในประเทศของจีนอาจคลี่คลายลงได้ เนื่องจากการเติบโตของการส่งออกและการบูรณาการกับเศรษฐกิจโลกยังดำเนินไปอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ในขณะที่เศรษฐกิจหลักๆ ของโลกต้องเผชิญกับทั้งวิกฤตเศรษฐกิจและประชานิยม ลัทธิการค้าขายของ CPC ในนโยบายเศรษฐกิจและแนวทางการเมืองโลกแบบรวมศูนย์ได้นำไปสู่การต่อต้านแนวทางการทำธุรกิจของจีนเพิ่มมากขึ้น ตั้งแต่สหรัฐอเมริกาไปจนถึงสหภาพยุโรปไปจนถึงอินเดีย รัฐบาลต่างๆ มุ่งเป้าไปที่หน่วยงานของจีนโดยมีข้อจำกัดด้านการมีส่วนร่วมและการค้าในระดับที่แตกต่างกัน แสวงหาความเป็นธรรมที่มากขึ้น และการเปิดกว้างในตลาดภายในประเทศของจีน เศรษฐกิจทั่วโลกมีการพึ่งพาซึ่งกันและกันมากขึ้น ตัวอย่างเช่น บริษัทในสหรัฐฯ จำนวนมากจัดหาผลิตภัณฑ์จากประเทศจีน ในช่วงที่การแพร่ระบาดของโควิด-19 อยู่ในระดับสูงสุด สิ่งนี้ได้สร้างข้อจำกัดของห่วงโซ่อุปทาน เนื่องจากเศรษฐกิจบางส่วนของจีนแทบจะปิดตัวลง นั่นส่งผลเสียต่อกิจกรรมทางธุรกิจของบริษัทในสหรัฐฯ บางแห่งที่พึ่งพาซัพพลายเออร์จากจีน อีกวิธีหนึ่งที่เหตุการณ์ในจีนอาจส่งผลกระทบต่อสหรัฐอเมริกาและตลาดโลกอื่นๆ ก็คือจีนเป็นตัวแทนของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกและเป็นตลาดเกิดใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในแง่ของการประเมินมูลค่าหุ้น หากจีนเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจหรือความผันผวนของตลาด ก็อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก ซึ่งอาจสะท้อนให้เห็นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ รูปแบบการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนได้เน้นย้ำถึงการเติบโตของอุตสาหกรรมหนักในประเทศจีน ซึ่งส่วนใหญ่ใช้พลังงานมากและมีมลพิษสูง ระดับมลพิษในจีนยังคงแย่ลงอย่างต่อเนื่อง ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อสุขภาพอย่างร้ายแรงต่อประชากร รัฐบาลจีนมักเพิกเฉยต่อกฎหมายสิ่งแวดล้อมของตนเองเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว ความท้าทายด้านสิ่งแวดล้อมของจีนแสดงให้เห็นได้จากเหตุการณ์และรายงานต่อไปนี้ ในด้านหนึ่ง ภาคส่วนต่างๆ เช่น พลังงานทดแทน ยานพาหนะไฟฟ้า และการผลิตที่มีเทคโนโลยีสูง ซึ่งถือเป็นกลไกใหม่สามประการสำหรับ GDP ของจีน ยังคงเสนอช่องทางการเติบโตที่น่าหวัง ในทางกลับกัน ธุรกิจต่างๆ เผชิญกับความท้าทายที่สำคัญอันเนื่องมาจากนโยบายที่คาดเดาไม่ได้ การหดตัวของตลาดส่งออก การใช้จ่ายภาครัฐที่ลดลง และการบริโภคอย่างระมัดระวังของผู้บริโภคในท้องถิ่น ความท้าทายเหล่านี้ส่งผลต่อห่วงโซ่คุณค่าทางเศรษฐกิจ นโยบายเหล่านี้หมายความว่าเศรษฐกิจของจีนจะต้องเผชิญกับสองด้านในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า การขาดแคลนอุปสงค์อย่างเรื้อรังจะนำไปสู่การเติบโตของ GDP ที่น่าผิดหวัง ซึ่งอาจโดยเฉลี่ยร้อยละ 3 ถึง four ในช่วงที่เหลือของทศวรรษ และการต่อสู้อย่างต่อเนื่องเพื่อขจัดภาวะเงินฝืด แต่ในขณะเดียวกัน ภาคส่วนที่ใช้เทคโนโลยีเข้มข้นจะเติบโตได้ ต้องขอบคุณการสนับสนุนจากทั้งภาครัฐและระบบนิเวศการผลิตที่มีการแข่งขันสูงอย่างเป็นเอกลักษณ์ของจีน ผลลัพธ์ที่ได้คือการเกินดุลการค้าในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง และอาจเป็นคลื่นที่รุนแรงของลัทธิกีดกันจากประเทศต่างๆ ที่ต้องการรักษาขีดความสามารถทางอุตสาหกรรมของตนเอง หลังจากวิกฤตการเงินโลกในปี 2551 ด้วยความหวาดกลัวว่าธนาคารจะแพร่ระบาดและการส่งออกลดลง ผู้นำจึงวางรูปแบบการลงทุนกับสเตียรอยด์ ภายใต้คำแนะนำจากปักกิ่ง ธนาคารต่างๆ ระมัดระวังลมแรง ในช่วงเวลาสั้นๆ ห้าปี ธนาคารจีนได้เพิ่มสินเชื่อที่มีมูลค่าเท่ากับมูลค่าทั้งหมดของระบบธนาคารของสหรัฐฯ ซึ่งใช้เวลาสร้างถึง a hundred and fifty ปี ในประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่กว่ามาก เงินกู้ยืมเหล่านั้นไปที่โครงการอุตสาหกรรมและโครงสร้างพื้นฐานมากกว่าที่ประเทศจะสามารถให้เหตุผลได้ แต่ส่วนใหญ่แล้วสำหรับอสังหาริมทรัพย์

มาตรการกระตุ้น “บาซูก้า” ประจำปี 2552 จำนวน four ล้านล้านหยวนเป็นตัวอย่างของการใช้ประโยชน์ดังกล่าว ผลจากการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น การลงทุนจึงเป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโต อัตราส่วนหนี้สินนี้มีเสถียรภาพในช่วงกลางปี ​​2010 เนื่องจากการลดภาระหนี้มีความสำคัญเป็นลำดับแรก แต่กลับเพิ่มขึ้นอีกครั้งในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ โครงการปรับปรุงความปลอดภัยด้านอาหารของจีน ซึ่งได้รับการอนุมัติในเดือนมีนาคม 2021 ช่วยให้จีนปรับปรุงการจัดการความปลอดภัยด้านอาหารทั้งในระดับประเทศและระดับย่อยที่เป็นเป้าหมาย และลดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของอาหาร โดยจะเสริมสร้างกฎระเบียบ การบังคับใช้ และการปฏิบัติตามด้านความปลอดภัยของอาหารตามห่วงโซ่คุณค่าที่เลือก ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางปฏิบัติระดับโลก และช่วยให้ฟาร์มและผู้ประกอบการด้านอาหารเข้าถึงการเงินสำหรับเทคโนโลยีความปลอดภัยด้านอาหาร และจัดแคมเปญการสื่อสารความเสี่ยงเพื่อส่งเสริมความปลอดภัยของอาหารและสนับสนุนวิถีชีวิตที่มีสุขภาพดีขึ้น 2565 จะช่วยแก้ไขปัญหาการขาดแคลนน้ำและความเสื่อมโทรมของระบบนิเวศในลุ่มน้ำเหลืองของจีน โครงการดังกล่าวจะสนับสนุนยุทธศาสตร์ของจีนสำหรับลุ่มน้ำ และจะนำไปสู่วัตถุประสงค์หลักของแผนระดับชาติเกี่ยวกับการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมและสิ่งแวดล้อม และส่งเสริมการอนุรักษ์น้ำ กิจกรรมระดับจังหวัดจะสนับสนุนการปกป้องระบบนิเวศ ประสิทธิภาพการใช้น้ำ และการควบคุมมลพิษทางน้ำในบริเวณตอนกลางของแม่น้ำเหลือง ซึ่งเกิดการกัดเซาะ ความเสื่อมโทรมของระบบนิเวศ และการขาดแคลนน้ำ 2566 มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มการคุ้มครองระบบนิเวศและลดมลพิษทางน้ำตามแนวลุ่มน้ำแยงซีเกียงของจีนในมณฑลหูเป่ย การจัดหาเงินทุนนี้จะเสริมสร้างการจัดการระบบนิเวศ ลดมลพิษทางน้ำจากพลาสติกและมูลสัตว์ และปรับปรุงการบำบัดน้ำเสีย โปรแกรมนี้มุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงการประสานงาน การรวบรวมและแบ่งปันข้อมูล และการวางแผนการจัดการน้ำและการจัดสรรทั่วทั้งลุ่มน้ำ ในระดับจังหวัด กิจกรรมโครงการจะช่วยเสริมสร้างนโยบายและการตอบสนองของสถาบัน ในระดับลุ่มน้ำย่อย การวางแผนและการดำเนินงานการจัดการน้ำแบบบูรณาการจะดำเนินการในลุ่มน้ำชิงและลุ่มน้ำทะเลสาบหง

ซีพีเอฟมีเป้าหมายที่จะช่วยให้จีนจัดการกับความท้าทายในการพัฒนาที่เหลืออยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเปลี่ยนผ่านไปสู่การเติบโตที่ยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อมมากขึ้น เสริมสร้างความเข้มแข็งให้กับสถาบันสำคัญของจีนที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคม และลดความไม่เท่าเทียมกันในภูมิภาคที่ล้าหลัง ปัจจุบันจีนเป็นประเทศที่มีรายได้ปานกลางบน แม้ว่าจีนได้ขจัดความยากจนขั้นรุนแรงไปแล้ว แต่ผู้คนจำนวนมากยังคงมีความเสี่ยง โดยรายได้ที่ต่ำกว่าเกณฑ์ มักใช้เพื่อระบุความยากจนในประเทศที่มีรายได้ปานกลางระดับสูง แม้ว่าจีนจะรุมเร้าด้วยปัญหามากมาย รวมถึงปัญหาที่เกิดจากความพยายามของสีในการควบคุมเศรษฐกิจให้มากขึ้น แต่การพูดเกินจริงถึงปัญหาเหล่านี้ไม่ได้ช่วยใครเลย มันยังอาจนำไปสู่ความพึงพอใจเมื่อเผชิญกับความท้าทายที่แท้จริงที่จีนนำเสนอต่อชาติตะวันตก ความขัดแย้งที่ชัดเจนนี้สามารถอธิบายได้ด้วยปัจจัยสองประการ ประการแรก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อในจีนต่ำกว่าในสหรัฐอเมริกา เมื่อปีที่แล้ว GDP ของจีนเติบโตขึ้น four.6 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งน้อยกว่า 5.2 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ของจีนที่เติบโตในแง่ที่แท้จริง ในทางตรงกันข้าม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูง GDP ที่กำหนดของสหรัฐฯ ในปี 2023 จึงเพิ่มขึ้น 6.3 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่ GDP ที่แท้จริงเพิ่มขึ้นเพียง 2.5 เปอร์เซ็นต์ อุตสาหกรรมเหมืองแร่ของจีนสกัดถ่านหิน แร่เหล็ก เกลือ น้ำมัน ก๊าซ และทองคำ เพื่อลดการพึ่งพาถ่านหินของจีน ประเทศกำลังมุ่งสู่แหล่งทรัพยากรหมุนเวียนมากขึ้นและวางแผนที่จะเพิ่มการใช้ก๊าซธรรมชาติในปีต่อ ๆ ไป จีนยังมีน้ำมันสำรองหลายแห่ง รวมถึงแหล่งก๊าซธรรมชาติที่ยังไม่ได้สำรวจทั้งหมด

SMEs ซึ่งเป็นแกนหลักของภาคการผลิตที่มุ่งเน้นการส่งออกของจีน กำลังเผชิญกับความท้าทายในการทำกำไรอย่างรุนแรง โดยหลายรายจวนจะล้มละลาย ยอดขายที่ลดลงอย่างมากของบริษัทที่มุ่งเน้นการส่งออกสามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญไม่เพียงแต่ความสามารถในการทำกำไร การประเมินมูลค่า และราคาหุ้นของบริษัทเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสุขภาพทางการเงินของ SMEs จำนวนมากในห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดด้วย สถานการณ์นี้ทำให้เกิดวงจรอุบาทว์ซึ่งผลกำไรที่ลดลงเป็นอุปสรรคต่อการลงทุนใน R การปรับปรุงภาคเทคโนโลยีถือเป็นจุดมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์มาเป็นเวลานาน แต่ในขณะที่บริษัทจีนบางแห่งเริ่มแข่งขันในระดับโลก ก็มีมาตรการเพิ่มเติมที่มุ่งเป้าไปที่เทคโนโลยีของจีน พัฒนาการในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการพึ่งพาตนเองทางเทคโนโลยี เซมิคอนดักเตอร์และ AI น่าจะเป็นภาคส่วนที่จีนจะผลักดันให้เกิดการพึ่งพาตนเองและความสามารถในการแข่งขันระดับโลก ประเทศจีนมีการแข่งขันในด้านต่างๆ ของเศรษฐกิจดิจิทัลอยู่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อาจเป็นประเทศที่เชี่ยวชาญในโมเดล “คัดลอกและปรับแต่ง” มากที่สุด โดยที่บริษัทต่างๆ ปรับปรุงผลิตภัณฑ์หรือเทคโนโลยีที่มีอยู่ อย่างไรก็ตาม เพื่อก้าวไปอีกขั้น จีนจะต้องมุ่งเน้นไปที่การบรรลุ “นวัตกรรมที่ก้าวล้ำ” พูดง่ายกว่าทำ หลังจากที่จีนกลับมาเปิดทำการอีกครั้งอย่างรวดเร็วหลังการระบาดของโควิด-19 ในปลายปี 2565 การเติบโตของ GDP คาดว่าจะดีดตัวขึ้นเป็น 5.1% ในปี 2566 จาก 3% ในปี 2565 การเติบโตจะนำโดยอุปสงค์ที่ฟื้นตัว โดยเฉพาะด้านบริการ การลงทุนคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตด้านโครงสร้างพื้นฐานและการลงทุนด้านการผลิตที่ชะลอตัวลงแต่ยั่งยืน รวมถึงการค่อยๆ มีเสถียรภาพของการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ การส่งออกสุทธิคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อการเติบโต เนื่องจากอุปสงค์ภายนอกที่ลดลง ประกอบกับการเติบโตของการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยซึ่งได้แรงหนุนจากอุปสงค์ในประเทศที่เพิ่มขึ้น ด้วยขนาดของจีน จีนจึงเป็นศูนย์กลางของประเด็นการพัฒนาระดับภูมิภาคและระดับโลกหลายประการ แม้ว่าจะไม่ใช่แหล่งที่มาหลักของการปล่อยก๊าซสะสมในอดีต แต่ปัจจุบันจีนคิดเป็นร้อยละ 27 ของก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ทั่วโลกต่อปี และหนึ่งในสามของการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของโลก โดยขณะนี้การปล่อยก๊าซต่อหัวมากกว่าการปล่อยของสหภาพยุโรป แม้ว่าจะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของ OECD เล็กน้อยก็ตาม ต่ำกว่าระดับของสหรัฐอเมริกาอย่างมาก และมลภาวะทางอากาศและทางน้ำส่งผลกระทบต่อประเทศอื่นๆ ปัญหาสิ่งแวดล้อมทั่วโลกไม่สามารถแก้ไขได้หากปราศจากการมีส่วนร่วมของจีน เศรษฐกิจที่กำลังเติบโตของจีนยังเป็นแหล่งสำคัญของความต้องการทั่วโลกอีกด้วย การปรับสมดุลทางเศรษฐกิจจะสร้างโอกาสใหม่สำหรับผู้ส่งออกภาคการผลิต แม้ว่าอาจลดความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ลงในระยะกลางก็ตาม

นับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินระหว่างประเทศในปี 2551 เศรษฐกิจตะวันตกในแง่ของอัตราการเติบโตไม่เคยฟื้นตัวจากวิกฤติเลยจริงๆ ดังนั้นการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วของจีนจึงเป็นปัจจัยที่ทรงพลังที่สุดในการพัฒนาเศรษฐกิจโลก เป็นสิ่งสำคัญมากที่การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนจะดำเนินต่อไปในลักษณะนี้ อันดับแรกและสำคัญที่สุดสำหรับประชาชนของตนเอง แต่ชัดเจนสำหรับส่วนที่เหลือของโลกเช่นกัน บริษัท seventy five แห่งนี้รวมกันในปี 2559 สร้างรายได้ 7.2 ล้านล้านดอลลาร์ มีสินทรัพย์มูลค่า 20.7 ล้านล้านดอลลาร์ และมีพนักงาน 16.2 ล้านคน จากบริษัทจีนอีก 28 แห่งที่อยู่ในรายชื่อ Fortune 500 หลายบริษัทดูเหมือนจะมีความเชื่อมโยงทางการเงินกับรัฐบาลจีน ประเด็นสำคัญของกลยุทธ์การเติบโตและการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนในช่วงทศวรรษ 1980 และ 1990 คือการดึงดูด FDI เข้าสู่จีน เพื่อช่วยส่งเสริมการพัฒนาของบริษัทในประเทศ การลงทุนของบริษัทจีนในต่างประเทศถูกจำกัดอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ในปี 2000 ผู้นำของจีนได้ริเริ่มกลยุทธ์ “go global” ใหม่ ซึ่งพยายามสนับสนุนบริษัทจีน (โดยหลักคือ SOE) ให้ลงทุนในต่างประเทศ ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่ขับเคลื่อนการลงทุนนี้คือการสะสมทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวนมหาศาลของจีน ตามเนื้อผ้า ระดับสำคัญของทุนสำรองเหล่านั้นจะถูกลงทุนในสินทรัพย์ที่ค่อนข้างปลอดภัยแต่ให้ผลตอบแทนต่ำ เช่น หลักทรัพย์กระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา เมื่อวันที่ 29 กันยายน พ.ศ.

เพื่อให้เรื่องต่างๆ ง่ายขึ้น ผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นสำหรับจีนไม่ใช่การเติบโตของ GDP แต่เป็นการเติบโตอย่างแท้จริงและการเติบโตที่สูงเกินจริงน้อยลง ในขณะที่ผลลัพธ์ที่แย่กว่านั้นตรงกันข้าม ในแง่นั้น ไม่ว่าจีนจะบรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่เกินกว่าการเติบโตที่แท้จริงของเศรษฐกิจหรือไม่ เพียงแต่เผยให้เห็นความมุ่งมั่นของปักกิ่งในการบรรลุเป้าหมายของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในระดับนั้น และจำนวนหนี้ที่จีนยินดียอมให้ และจำนวนทรัพยากรที่จีนเลือกใช้ การเสียสละเพื่อให้บรรลุระดับกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยอมรับได้ทางการเมืองโดยวัดจาก GDP เป้าหมาย GDP นี้บอกเพียงเล็กน้อยว่าเศรษฐกิจมีความเข้มแข็งเพียงใด ตัวเลข GDP ไตรมาสแรกที่สำนักงานสถิติแห่งชาติของจีนเผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้ทบทวนสิ่งที่เป็นข้อถกเถียงเชิงรุกอยู่แล้วว่าจีนจะสามารถบรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ 5.5 เปอร์เซ็นต์ที่ตั้งไว้ในปีนี้หรือไม่ ตัวอย่างเช่น เมื่อสองสัปดาห์ก่อน เป็นครั้งที่สองในรอบสามเดือน กองทุนการเงินระหว่างประเทศได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของ GDP ของประเทศลงเหลือร้อยละ 4.4 จากร้อยละ 4.8 ในเดือนมกราคม 2565 และร้อยละ 5.6 ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว เมื่อพิจารณาถึงปัญหาร้ายแรงที่เศรษฐกิจกำลังเผชิญอยู่ นักวิเคราะห์หลายคนตั้งคำถามว่าจีนจะสามารถบรรลุอัตราการเติบโตขนาดนี้ได้หรือไม่ ขณะนี้จีนเป็นผู้บุกเบิกและผู้นำตลาดในอุตสาหกรรมสีเขียวและคาร์บอนต่ำหลายประเภท รวมถึงยานพาหนะไฟฟ้าและอุปกรณ์กักเก็บพลังงาน เมื่อพิจารณาถึงบทบาทของจีนในฐานะแหล่งแร่ธาตุสำคัญชั้นนำ จีนก็สามารถใช้ประโยชน์จากประโยชน์เหล่านี้ได้ ตัวอย่างเช่น ประเด็นหนึ่งอยู่ในธรรมาภิบาลเรื่องสภาพภูมิอากาศโลก ซึ่งดังที่หลี่ชี้ให้เห็น จีนได้ “มีส่วนร่วมและส่งเสริมอย่างแข็งขัน” การอ้างอิงในที่นี้เพื่อส่งเสริม “การใช้และการยอมรับซึ่งกันและกันของไฟฟ้าสีเขียว” ควรเข้าใจว่าเป็นความสนใจของจีนในการกำหนดมาตรฐานระดับโลกเพื่อสนับสนุนการใช้โครงสร้างพื้นฐาน บริการ และมาตรฐานของจีนเหนือทางเลือกของคู่แข่ง

รูปแบบใหม่ของการจัดการเงินสดและการลงทุนของคุณในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงในปัจจุบันสามารถช่วยสนับสนุนการบรรลุเป้าหมายที่สำคัญที่สุดสำหรับคุณ ความตึงเครียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการอ้างสิทธิ์ของจีนเหนือไต้หวัน ปัญหานี้เกิดขึ้นบ่อยครั้ง แต่ Haworth ตั้งข้อสังเกตว่าปัญหานี้ยังคงมีอยู่มานานหลายทศวรรษ “ไต้หวันยังคงยืนยันสถานะที่เป็นอิสระของตน และแม้ว่าจะมีความกังวลบางประการเกี่ยวกับความตั้งใจสูงสุดของจีนที่เกี่ยวข้องกับไต้หวัน แต่ก็ไม่ได้สร้างความกังวลทางเศรษฐกิจโดยตรงใดๆ” ฮาเวิร์ธกล่าว จนถึงตอนนี้ ทั้งหมดนี้คือปัญหาของจีน หรืออย่างน้อยก็เป็นปัญหาสำหรับบริษัทต่างๆ ที่พยายามขายเข้าสู่ตลาดจีน แต่ภาวะเงินฝืดในจีนจะกลายเป็นปัญหาสำหรับตลาดสำคัญๆ อื่นๆ ในไม่ช้า ซึ่งสหรัฐฯ จะต้องจัดการในระดับพหุภาคี หรือเผชิญกับการแข่งขันที่เลวร้ายจนสร้างความเสียหายให้กับบริษัทที่ใหญ่ที่สุดของอเมริกาและคนงานชาวอเมริกัน

“นั่นเป็นเป้าหมายที่ต่ำในการเริ่มต้น” Tianlei Huang นักวิจัยและผู้ประสานงานโครงการจีนที่สถาบัน Peterson Institute for International Economics กล่าวกับ VOA เขาตั้งข้อสังเกตเมื่อเร็วๆ นี้ในปี 2021 เศรษฐกิจของประเทศเติบโตสูงกว่า 8% หนึ่งวันก่อนการเปิดเผยข้อมูล นายกรัฐมนตรีจีน หลี่เฉียงใช้คำพูดที่ World Economic Forum ในเมืองดาวอส ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ เพื่อประกาศว่าเกินเป้าหมายการเติบโตของรัฐบาลประมาณ 5% ในปี 2566 อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญบอกกับ VOA ว่ารัฐบาล ทำให้แถบชัดเจนง่ายมาก ตลาดหุ้นของจีนเพียงอย่างเดียวมีสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสี่ของดัชนี MSCI Emerging Markets “นักลงทุนคนใดก็ตามที่นำเงินไปใช้ในดัชนีตลาดเกิดใหม่อย่างกว้างๆ น่าจะเป็นเจ้าของตำแหน่งที่สำคัญในหุ้นจีน” Haworth กล่าว ข้อมูล U.N.FDI แตกต่างจากข้อมูลของจีน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะข้อมูลของจีนจำกัดเฉพาะ FDI ที่ไม่ใช่ทางการเงิน และข้อมูลของ UN รวมถึง FDI ที่เกี่ยวข้องกับการเงินด้วย UNCTAD รายงานข้อมูล FDI ของฮ่องกงแยกกัน

จุดเน้นหลักของการพัฒนาในอุตสาหกรรมเคมีคือการขยายผลผลิตของปุ๋ยเคมี พลาสติก และเส้นใยสังเคราะห์ การเติบโตของอุตสาหกรรมนี้ทำให้จีนกลายเป็นผู้ผลิตปุ๋ยไนโตรเจนชั้นนำของโลก ในภาคสินค้าอุปโภคบริโภค ความสำคัญหลักอยู่ที่สิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของการส่งออกของจีน การผลิตสิ่งทอซึ่งมีสัดส่วนการเติบโตอย่างรวดเร็วซึ่งประกอบด้วยสารสังเคราะห์ คิดเป็นประมาณร้อยละ 10 ของผลผลิตรวมทางอุตสาหกรรมและยังคงมีความสำคัญ แต่ก็น้อยกว่าเมื่อก่อน อุตสาหกรรมมีแนวโน้มที่จะกระจัดกระจายไปทั่วประเทศ แต่มีศูนย์สิ่งทอที่สำคัญหลายแห่ง รวมถึงเซี่ยงไฮ้ กวางโจว และฮาร์บิน มีวัฒนธรรมผู้บริโภคที่กำลังเติบโตในประเทศจีน สีมุ่งเน้นไปที่โครงการที่จัดลำดับความสำคัญของการลงทุนที่นำโดยรัฐและหันเหทรัพยากรจากการสนับสนุนภาคครัวเรือน เช่น โครงการริเริ่มหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทางปี 2013 และแผนยุทธศาสตร์ “เมดอินไชน่าปี 2025” ปี 2015 ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อลดการพึ่งพาเทคโนโลยีจากต่างประเทศของจีน เขาได้ขยายบทบาทของนโยบายอุตสาหกรรมที่รัฐวางแผนไว้อย่างมาก และด้วยการเน้นบทบาทของ CCP และรัฐบาลในการบังคับบัญชาการจัดการทุน ได้ลดพื้นที่ที่ผู้ประกอบการเอกชนที่มุ่งเน้นผู้บริโภคจำเป็นต้องเจริญรุ่งเรือง เมื่อสีขึ้นดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีในปี 2013 เขามีโอกาสที่จะมุ่งเน้นไปที่การปฏิรูปเศรษฐกิจด้านอุปสงค์ภายในประเทศโดยการเปลี่ยนนโยบายของรัฐบาลเพื่อส่งเสริมการบริโภคมากกว่าการลงทุน และพัฒนาระบบสวัสดิการสังคมที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ในทางกลับกัน ความตกตะลึงทางนโยบายที่สะสมของสองวาระแรกของสี ทำให้ความท้าทายเชิงโครงสร้างที่กำลังลากลงมา—แต่ยังไม่พัง—เศรษฐกิจของจีน พวกเขายังบั่นทอนความเชื่อมั่นที่เป็นรากฐานของยุคเปิดประเทศของเติ้งอีกด้วย

ไม่มีความลึกลับว่าทำไมส่วนแบ่งการบริโภคของจีนต่อ GDP จึงต่ำมาก ครัวเรือนชาวจีนมีส่วนแบ่งที่ต่ำมาก – ในรูปแบบของเงินเดือนและค่าจ้าง รายได้อื่น และการโอน – ของสิ่งที่พวกเขาผลิต ดังนั้นพวกเขาจึงไม่สามารถบริโภคมากกว่าส่วนแบ่งที่ต่ำของสิ่งที่พวกเขาผลิตได้ นโยบายความมั่งคั่งทั่วไปฉบับใหม่ของปักกิ่งมุ่งเน้นไปที่การกระจายรายได้จากคนรวยไปยังคนจนและชนชั้นกลาง แต่แม้ว่าโครงการนี้จะประสบความสำเร็จ แต่ก็จะช่วยได้เพียงส่วนขอบเท่านั้น นี่เป็นกรณีในประเทศจีนตั้งแต่ช่วงปลายทศวรรษ 1970 จนถึงกลางทศวรรษ 2000 ซึ่งเป็นช่วงที่หนี้ของจีนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ GDP ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอย่างน้อยที่สุด ความสัมพันธ์นี้เปลี่ยนไประหว่างปี 2549 ถึง 2551 หลังจากนั้นมีการเร่งตัวของหนี้อย่างเห็นได้ชัด และการชะลอตัวของการเติบโตของ GDP ในช่วงแรก กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเติบโตของ GDP ที่สูงขึ้นสำหรับจีนไม่ได้หมายถึงผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นกว่าการเติบโตของ GDP ที่ลดลง เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นกับเศรษฐกิจอื่นๆ ส่วนใหญ่ เพียงแต่หมายความว่าทางการเต็มใจที่จะใช้ทรัพยากรเพื่อสร้างกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากขึ้น ไม่ว่ากิจกรรมนั้นจะมีประสิทธิผลหรือยั่งยืนก็ตาม อินพุตของระบบไม่สามารถระบุสิ่งใดเกี่ยวกับประสิทธิภาพของระบบนั้นได้ เนื่องจากการเติบโตของ GDP ในประเทศจีนเป็นปัจจัยนำเข้า จึงไม่สามารถวัดประสิทธิภาพของระบบเศรษฐกิจได้ มีเพียงหน่วยวัดผลลัพธ์เท่านั้นที่สามารถวัดประสิทธิภาพของมันได้ โดยทั่วไปแล้ว มีความพยายามโดยพรรคคอมมิวนิสต์จีน (CPC) ที่จะหลีกเลี่ยงความรับผิดชอบต่อปัญหาทางเศรษฐกิจของประเทศในปัจจุบัน และเพื่อตำหนิผู้เล่นหรือสถานการณ์ภายนอก

แรงงานต้นทุนต่ำที่มีอยู่มากมายของจีนทำให้จีนสามารถแข่งขันในระดับนานาชาติในโรงงานผลิตที่ใช้แรงงานจำนวนมากซึ่งมีต้นทุนต่ำ เป็นผลให้ผลิตภัณฑ์ที่ผลิตขึ้นถือเป็นส่วนแบ่งการค้าที่สำคัญของจีน การนำเข้าจำนวนมากของจีนประกอบด้วยชิ้นส่วนและส่วนประกอบที่ประกอบเป็นผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป เช่น ผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคและคอมพิวเตอร์ จากนั้นจึงส่งออก บ่อยครั้งที่มูลค่าเพิ่มให้กับผลิตภัณฑ์ดังกล่าวในประเทศจีนโดยคนงานชาวจีนนั้นค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับมูลค่ารวมของผลิตภัณฑ์เมื่อจัดส่งไปต่างประเทศ การขยายการเปิดกว้างในระดับสูงสู่ประชาคมระหว่างประเทศและการสร้างสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่มุ่งเน้นตลาด อิงกฎหมาย และเป็นสากลอย่างต่อเนื่อง มีความสำคัญอย่างยิ่งในการบรรลุเป้าหมายนี้ การขจัดอุปสรรคสำหรับชาวต่างชาติที่เดินทางมาประเทศจีนเพื่อทำธุรกิจ การศึกษา หรือการท่องเที่ยวอย่างมีประสิทธิภาพ และการเพิ่มความสะดวกสบายในการใช้ชีวิต การเดินทาง และการทำงานในประเทศจีนถือเป็นก้าวแรกที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเปลี่ยนจุดสนใจจากการจัดลำดับความสำคัญของการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานไปสู่การเพิ่มการลงทุนในด้านที่สนับสนุนประกันสังคม การดูแลสุขภาพ และการศึกษา จะช่วยสร้างความเชื่อมั่นในหมู่ประชาชนโดยเฉลี่ยเกี่ยวกับอนาคตของพวกเขา แนวทางนี้อาจกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศได้ โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลขั้นสูงของจีนได้กลายเป็นอุปสรรคเสมือนจริงสำหรับชาวต่างชาติ พลเมืองจีนเปิดรับเทคโนโลยีด้วยความกระตือรือร้นอย่างแรงกล้า จีนก้าวกระโดดเข้าสู่สังคมไร้เงินสด โดยที่รหัส QR ทำหน้าที่เป็นไม้กายสิทธิ์ในการค้าขาย ช่วยให้การได้มาซึ่งสินค้าและบริการเป็นเรื่องง่าย รวมถึงบริการสาธารณะ เช่น ในโรงพยาบาล โรงเรียน และศุลกากรที่ชายแดน ด้วยการสแกนแบบง่ายๆ อย่างไรก็ตาม สำหรับบุคคลภายนอก โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ไม่มีใบอนุญาตมีถิ่นที่อยู่ของจีน ซึ่งจำเป็นสำหรับชาวต่างชาติในการเปิดบัญชีธนาคารและตั้งค่ารหัส QR สำหรับการชำระเงินผ่านมือถือ ชีวิตในจีนอาจทำให้สับสนได้

ปัจจัยหนึ่งที่มีร่วมกันสำหรับประเทศเศรษฐกิจชั้นนำของโลกเกือบทั้งหมดก็คือเศรษฐกิจเหล่านี้ถูกขับเคลื่อนด้วยการบริโภค ด้วยจำนวนประชากร 1.four พันล้านคน การปลดล็อกศักยภาพผู้บริโภคของจีนอย่างเต็มที่จะช่วยขับเคลื่อนเศรษฐกิจของประเทศไปสู่ขั้นต่อไป ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะปรับตัวเมื่อการอภิปรายเรื่องทิศทางนโยบายเปลี่ยนไปในระยะยาว แต่นี่เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการตัดสินใจว่าจีนจะเข้าสู่ภาวะราบเรียบหรือประสบความสำเร็จในการก้าวไปสู่ขั้นต่อไปของการพัฒนา 2564 ช่วยเพิ่มการคุ้มครองระบบนิเวศและลดมลพิษทางน้ำในลุ่มน้ำแยงซีของจีน โครงการนี้จะสนับสนุนการประสานงานระหว่างหน่วยงานสายต่างๆ และระดับของรัฐบาล โดยการเสริมสร้างการรวบรวมและแบ่งปันข้อมูล และโดยการปรับปรุงการจัดการและการจัดสรรน้ำ กิจกรรมระดับท้องถิ่นจะช่วยลดมลพิษจากพลาสติกโดยการพัฒนาแรงจูงใจในการรวบรวมฟิล์มพลาสติกทางการเกษตร ปรับปรุงระบบการจัดการน้ำเสียและรวบรวมในระดับเมือง และจัดการกับมลพิษทางการเกษตรผ่านการจัดการมูลปศุสัตว์ที่ดีขึ้น เพื่อรองรับการฟื้นตัวของนโยบายการคลัง คาดว่าจะยังคงขยายตัวได้ แม้ว่าจะน้อยกว่าปี 2565 ก็ตาม นโยบายการเงินมีแนวโน้มที่จะค่อนข้างผ่อนคลาย และการผ่อนคลายนโยบายในภาคอสังหาริมทรัพย์จะยังคงดำเนินต่อไปในปี 2566 ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การเติบโตได้ชะลอลงเมื่อเผชิญกับข้อจำกัดทางโครงสร้าง ซึ่งรวมถึงการเติบโตของกำลังแรงงานที่ลดลง ผลตอบแทนจากการลงทุนที่ลดลง และการเติบโตของผลผลิตที่ช้าลง ความท้าทายในอนาคตคือการหาแรงผลักดันใหม่ๆ ในการเติบโต ในขณะเดียวกันก็จัดการกับมรดกทางสังคมและสิ่งแวดล้อมตามเส้นทางการพัฒนาก่อนหน้านี้ของจีน แต่ปัจจัยทั้งสองนี้มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นชั่วคราว ขณะนี้อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ กำลังลดลงเมื่อเทียบกับอัตราในจีน ส่งผลให้นักลงทุนลดแรงจูงใจในการแปลงเงินหยวนให้เป็นสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์ ส่งผลให้ค่าเงินจีนเริ่มอ่อนค่าลง กองทุนการเงินระหว่างประเทศคาดการณ์ว่าราคาของจีนจะเพิ่มขึ้นในปีนี้ ซึ่งจะช่วยเพิ่ม GDP ของจีนโดยวัดเป็นสกุลเงินหยวน GDP ที่ระบุซึ่งวัดเป็นดอลลาร์สหรัฐจะกลับมาบรรจบกันที่สหรัฐอเมริกาในปีนี้และมีแนวโน้มที่จะแซงหน้าในอีกประมาณหนึ่งทศวรรษ

ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์หลายสิบรายได้ผิดนัดชำระแล้ว อัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารถูกกดดัน และแผนการลงทุนที่เคยให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าถูกกวาดล้างโดยหน่วยงานกำกับดูแลที่ต้องการให้เงินสดคืนเข้าธนาคาร ผู้บริโภคชาวจีนเริ่มยากจนลง ฉันคิดว่าเราทุกคนเห็นพ้องต้องกันว่าจีนปฏิบัติตามรูปแบบการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการลงทุนมานานกว่า 40 ปี มันไม่ง่ายเลยสำหรับประเทศต่างๆ ที่จะละทิ้งโมเดลนี้ แต่แทนที่จะพยายามทำเช่นนั้น เมื่อไม่กี่ปีก่อน จีนกลับเพิ่มจำนวนขึ้นเป็นสองเท่า แต่ความตึงเครียดในระยะยาวในเศรษฐกิจของจีนกำลังพิสูจน์ให้เห็นถึงความดื้อรั้น ปักกิ่งไม่ได้ก้าวเข้าสู่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ ซึ่งต่างจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งก่อนๆ ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีนกล่าวว่าเขาต้องการมุ่งเน้นไปที่ “การเติบโตคุณภาพสูง” มากกว่าการเร่งความเร็วด้วยเลขสองหลักที่จีนประสบในช่วงต้นทศวรรษ 2000 ทุกสายตาจับจ้องไปที่ Two Sessions ซึ่งเป็นการประชุมรัฐสภาประจำปีของประเทศที่จะเริ่มต้นในวันที่ 5 มีนาคม คาดว่าเป้าหมายการเติบโตในปี 2567 จะใกล้เคียงกับ 5% ของปีที่แล้ว นั่นถือว่าเล็กน้อยตามมาตรฐานของจีน แต่อาจเป็นเรื่องปกติใหม่สำหรับเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก

จีนมีอิทธิพลเพิ่มมากขึ้นต่อประเทศกำลังพัฒนาอื่นๆ ผ่านการค้า การลงทุน และแนวคิด ความท้าทายด้านการพัฒนาที่ซับซ้อนหลายประการที่จีนเผชิญนั้นเกี่ยวข้องกับประเทศอื่นๆ รวมถึงการเปลี่ยนไปใช้รูปแบบการเติบโตใหม่ การสูงวัยอย่างรวดเร็ว การสร้างระบบสุขภาพที่คุ้มค่า และการส่งเสริมเส้นทางพลังงานที่มีคาร์บอนต่ำ บริษัทในประเทศประกอบด้วยตลาดส่วนใหญ่ แต่บริษัทต่างประเทศ เช่น Pfizer (PFE), GlaxoSmithKline (GSK), Novartis (NVS) และ AstraZeneca (AZN) ก็มีการดำเนินงานเช่นกัน จากการที่จีนปฏิรูปและควบคุมอุตสาหกรรมยา ซึ่งรวมถึงการเพิ่มการเข้าถึง OTC และการบังคับใช้สิทธิบัตร จึงมีศักยภาพสูงสำหรับการเติบโตของการลงทุนในด้านนี้ ประการที่สาม ผลักดันการปฏิรูปที่สำคัญและรักษาทิศทางของตลาด ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญในการขับเคลื่อนการพัฒนาอย่างรวดเร็วของจีนตั้งแต่ปี 1978 เมื่อเผชิญกับความท้าทายใหม่ๆ ขณะนี้จีนจำเป็นต้องผลักดันการปฏิรูปรัฐวิสาหกิจ (รัฐวิสาหกิจ) หูโข่ว (ระบบทะเบียนครัวเรือน) และการปฏิรูปบำนาญ การสนับสนุนภาคเอกชน และปรับปรุงระบบการคลัง เป็นต้น นี่ไม่ได้หมายความว่าระดับหนี้ที่สูงและเพิ่มขึ้นของจีนจะไม่เป็นปัญหา หลักฐานแสดงให้เห็นว่าหนี้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเร็วกว่าผลผลิตในช่วงเวลาที่ยืดเยื้อ และส่วนแบ่งที่เพิ่มขึ้นนั้นถูกจัดสรรให้กับภาคส่วนที่ไม่มีประสิทธิผล หากไม่มีระเบียบวินัยของตลาดเพื่อเคลียร์ผลตอบแทนที่ต่ำหรือความล้มเหลวของการลงทุน การลงทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพและสิ้นเปลืองจะอัดแน่นไปด้วยการลงทุนที่มีประสิทธิผลและผลกำไรมากขึ้น ซึ่งหมายถึงการจัดสรรทรัพยากรที่ไม่ถูกต้อง ความสามารถในการทำกำไรและการลงทุนขององค์กรที่ลดลง และการเติบโตในระยะยาวที่ลดลง ทรัพยากรที่สูญเปล่าจะกลายเป็นหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ในที่สุด ซึ่งภาคการเงินจะต้องเป็นผู้รับผิดชอบต้นทุนและท้ายที่สุดคือผู้ออม ในคริสต์ทศวรรษ 1970 นักเศรษฐศาสตร์ อัลเบิร์ต เฮิร์ชแมน แย้งว่าโมเดลการเติบโตที่ประสบความสำเร็จใดๆ ล้วนมีความล้าสมัยอยู่แล้ว เพราะมันถูกออกแบบมาเพื่อแก้ไขและแก้ไขความไม่สมดุลทางเศรษฐกิจโดยเฉพาะ นี่เป็นกรณีของโมเดลการเติบโตของจีน ในช่วงปลายทศวรรษ 1970 เศรษฐกิจจีนต้องหยุดชะงักด้วยสงครามกลางเมือง ความขัดแย้งกับญี่ปุ่น และลัทธิเหมา เป็นหนึ่งในประเทศที่มีการลงทุนต่ำที่สุดในโลกในด้านการพัฒนาสังคมและสถาบัน รูปแบบการออมและการลงทุนสูงที่ผู้นำจีน Deng Xiaoping นำมาใช้ในช่วงทศวรรษ 1980 และ 1990 ประสบความสำเร็จเนื่องจากปิดตัวลงเร็วกว่าประเทศอื่นๆ ในประวัติศาสตร์ ช่องว่างระหว่างระดับการลงทุนที่มีอยู่และระดับที่ประเทศสามารถผลิตภาพได้ ดูดซับ.

ทั่วโลก จีนกำลังเผชิญกับภูมิทัศน์ทางการเมืองที่ไม่เป็นมิตรมากขึ้น โดยดังที่แสดงในภาคเซมิคอนดักเตอร์ ความกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลให้เกิดการขาดแคลนเทคโนโลยีที่สำคัญ และผลักดันให้จีนมุ่งหน้าพัฒนาระบบนิเวศที่พึ่งพาตนเองเพื่อลดอิทธิพลจากต่างประเทศและรักษาอนาคตทางเศรษฐกิจของตน แต่ในขณะที่จีนกำลังเปลี่ยนแปลงด้านการผลิตของเศรษฐกิจของตน แต่ก็กลับละเลยด้านอุปสงค์ ดูเหมือนว่าผู้นำจะไม่สามารถจัดทำการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่จะช่วยกระตุ้นการฟื้นตัวที่นำโดยผู้บริโภคได้ ในทางกลับกัน ปักกิ่งดูเหมือนจะคล้อยตามมากขึ้นต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยเครดิต แม้ว่าจะไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ตามที่หวังไว้ก็ตาม ความเชื่อมั่นของ Xi ในกลยุทธ์นี้อาจเกิดจากแนวความคิดที่ว่าจีนมีความสามารถเฉพาะตัวสำหรับการวางแผนระยะยาว และเต็มใจที่จะลงทุนจำนวนมากในโครงการที่มุ่งเน้นอนาคต แนวทางนี้วางตำแหน่งตัวเองตรงกันข้ามกับสิ่งที่ Xi รายงานว่ามองว่าเป็นภาวะสายตาสั้นของสังคมทุนนิยม ซึ่งการมุ่งเน้นไปที่การได้รับผลประโยชน์ในทันทีมากกว่าการเติบโตที่ยั่งยืน นอกจากนี้ สียังโต้แย้งว่าวงจรการเลือกตั้งในสังคมดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะจัดลำดับความสำคัญของความปรารถนาระยะสั้นของผู้มีสิทธิเลือกตั้ง โดยสูญเสียความจำเป็นเชิงกลยุทธ์ในระยะยาว ผู้ที่หวังว่าจะได้รับ “มาตรการกระตุ้น” ที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น และการกลับไปสู่การกำหนดนโยบายแบบ “เชิงปฏิบัติ” มากขึ้น มีแนวโน้มที่จะผิดหวังอีกครั้งในปี 2024 มีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่กำหนดเป้าหมายไว้มากมาย แต่เป้าหมายคือการจัดการวิกฤตหนี้และป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจตกต่ำอย่างรวดเร็ว กิจกรรมและการจ้างงาน แทนที่จะเป็นมาตรการกระตุ้นขนาดใหญ่เหมือนปี 2551 สำหรับการหวนคืนสู่ “ลัทธิปฏิบัตินิยม” แนวคิดทางเศรษฐกิจของ Xi Jinping คือแผนภูมิสำหรับการนำทางในทะเลเศรษฐกิจที่ขรุขระไปสู่การเติบโตที่มีคุณภาพสูงขึ้น และจนถึงขณะนี้ เรายังไม่มีอะไรบ่งชี้ว่าผู้นำระดับสูงหรืออย่างน้อยผู้นำระดับสูงจะเชื่อในสิ่งนั้น จำเป็นต้องเบี่ยงเบนไปจากสิ่งนั้น ประเทศจีนมีเศรษฐกิจขนาดใหญ่ ซึ่งส่วนใหญ่ใช้งานได้ดี หนี้สามารถแพร่กระจายไปได้ระยะหนึ่ง และยากที่จะบอกว่าเมื่อใดที่ธนาคารต่างๆ จะเรียกร้องให้มีการเพิ่มเงินสดจำนวนมหาศาลเพื่อความอยู่รอด แต่เมื่อสิ่งนั้นเกิดขึ้น ค่าเงินก็จะอ่อนตัวเหมือนบอลลูนพรรคเก่า และรัฐบาลจะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อปราบปรามผู้เห็นต่างและปิดพรมแดน กระบวนการเหล่านั้นได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว และคาดการณ์ว่าจะไม่มีอะไรดีในปี 2024 ตลาดอสังหาริมทรัพย์ซึ่งในอดีตคิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของ GDP ของจีน กลายเป็นพื้นที่ที่มีปัญหาโดยเฉพาะสำหรับเศรษฐกิจจีนเมื่อเร็วๆ นี้ โดยศาลฮ่องกงเมื่อวันจันทร์สั่งให้บริษัทอสังหาริมทรัพย์ยักษ์ใหญ่ของจีน ไชน่า เอเวอร์แกรนด์ ติดหนี้มากกว่า 300,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อเลิกกิจการ

ในหลาย ๆ ด้าน จีนถือเป็นประเทศที่แตกต่างจากประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของโลก เศรษฐกิจชั้นนำส่วนใหญ่อยู่ในสังคมที่เปิดกว้างและเป็นประชาธิปไตย แต่จีนเป็นรัฐเผด็จการที่จำกัดเสรีภาพส่วนบุคคลอย่างมาก วิธีหนึ่งในการแสดงสถานะที่ผิดปกติของจีนคือการวางแผน GDP เทียบกับ Freedom Scores ซึ่งเป็นมาตรการที่ Freedom House คิดค้นขึ้นเพื่อประเมินสิทธิทางการเมืองและเสรีภาพของพลเมืองทั่วโลก ในปี 2022 จีนได้รับคะแนนเสรีภาพที่ 9 ซึ่งเป็นหนึ่งในคะแนนที่ต่ำที่สุดในโลก ซึ่งบ่งชี้ว่า “ไม่เสรี” ประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดห้าอันดับแรกอื่นๆ (สหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น เยอรมนี และสหราชอาณาจักร) ต่างก็มีคะแนนสูงกว่า 80 ซึ่งบ่งชี้ว่า “เป็นอิสระ” ประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดรองลงมาซึ่งมีคะแนนเสรีภาพที่คล้ายคลึงกันกับจีน นั่นคือ ซาอุดิอาระเบีย มี GDP อยู่ที่ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ เพียง 6 เปอร์เซ็นต์ของขนาดของจีน ภาคเซมิคอนดักเตอร์แสดงให้เห็นประเด็นนี้อย่างชัดเจน จีนเผชิญกับ “จุดควบคุม” ที่สำคัญที่กำหนดโดยสหรัฐฯ และพันธมิตรในการผลิตชิป ซึ่งนำไปสู่การขาดแคลนชิประดับไฮเอนด์ โดยเฉพาะชิป AI ในขณะเดียวกัน การลงทุนจำนวนมากของจีนในการผลิตชิปโหนดที่เติบโตเต็มที่มีความเสี่ยงที่จะทำให้เกิดการแข่งขันภายในและกำลังการผลิตล้นเกิน ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดข้อจำกัดทางการค้าต่อต้านการทุ่มตลาดจากประเทศอื่น ๆ ปี 2024 ถือเป็นอีกปีที่ท้าทายสำหรับจีน เนื่องจากเศรษฐกิจติดขัดภายใต้ภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นและภาวะเงินฝืดที่ทวีความรุนแรงขึ้น บริษัทของฉัน Enodo Economics ประมาณการว่าการสูญเสียเครดิตโดยรวมน่าจะอยู่ที่ระหว่าง 37 เปอร์เซ็นต์ถึง forty two เปอร์เซ็นต์ของ GDP ในขณะที่ภาวะเงินฝืดถือเป็นระดับที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียในปี 1997

แนวทางที่แตกต่างที่จีนและตะวันตกนำมาใช้ในด้านการเงินและเศรษฐกิจที่แท้จริงนั้นขึ้นอยู่กับรากฐานทางปรัชญาที่มีความแตกต่างกันโดยพื้นฐานนับตั้งแต่โลกโบราณ นับตั้งแต่วิกฤตการเงินในเอเชียในปี 2540-2541 การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ได้เกิดขึ้นในระบบการเงินใน … เอกสารชุดนี้จากศูนย์พัฒนา OECD ครอบคลุมประเด็นการพัฒนาโดยทั่วไปและในบางกรณีในบางประเทศ รวมถึงหนังสือของ Angus Maddison ที่มีการประมาณการ GDP ในอดีตในระยะยาวสำหรับพื้นที่ต่างๆ ของโลก มันเป็นช่วงสองสัปดาห์ที่วุ่นวายในโลกของภูมิเศรษฐศาสตร์ ซึ่งถูกปิดท้ายด้วยคำปราศรัยเรื่อง State of the Union ของประธานาธิบดีไบเดนเมื่อคืนนี้ เพื่อเป็นการไม่ให้เสียเวลา นี่คือสถานะของเศรษฐกิจโลกของเรา หากคุณเป็นนักศึกษาหลักสูตรระดับบัณฑิตศึกษาในประเทศที่มีค่าธรรมเนียมการศึกษาในประเทศ (DTF) หรือนักศึกษาต่างชาติ คุณจะต้องชำระค่าเล่าเรียนหลักสูตร (ดูด้านล่าง) ค่าเล่าเรียนของหลักสูตรมีการจัดทำดัชนีเป็นประจำทุกปี ข้อมูลเพิ่มเติมสำหรับนักเรียนในและต่างประเทศเกี่ยวกับค่าเล่าเรียนและค่าธรรมเนียมอื่นๆ สามารถดูได้ที่ค่าธรรมเนียม Institute of China Economy เปิดตัว Distinguish Lecture Series โดยมีการบรรยายครั้งแรกในเดือนเมษายน และตามด้วยการบรรยายครั้งที่สองในเดือนสิงหาคม 2023 ซึ่งครอบคลุมความท้าทายและโอกาสที่สำคัญของเศรษฐกิจจีน 1 ในความเป็นจริง ขณะที่จำนวนหนี้คงค้างอยู่ที่ประมาณคงที่ แต่สัดส่วนของ GDP ลดลง 6 จุด เหลือ 264 เปอร์เซ็นต์ สาเหตุหลักมาจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจส่วนหนึ่งในปีนั้นได้รับเงินทุนจากหนี้ที่เพิ่มขึ้นในปีที่แล้ว